降增速、調結構 商業銀行主動「縮表」進行時

金評媒（https://www.jpm.cn）編者按：商業銀行資產規模高速擴張的時代已經過去，金融去槓桿對金融行業的信號在於業務結構回歸實體經濟。近年來，通過同業加槓桿實現規模快速擴張的一些中小銀行，在短端利率不斷上升的情況下或加速「縮表」。

在利差收窄、盈利增速放緩以及宏觀審慎評估體系影響下，商業銀行主動壓縮資產規模，加快「輕資本、輕資產、輕成本」經營轉型的趨勢越來越明顯。

業內專家分析稱，隨著後續監管的持續深入，銀行偏向於壓縮同業資產來適應監管，銀行業「縮表」已在所難免，更多的商業銀行特別是中小銀行或將加入主動「縮表」行列。

主動壓降資產負債規模

2017年註定成為金融業的強監管年。MPA考核祭出，疊加銀監會強化對資金空轉套利等市場亂象的監管，使得壓降資產規模成為許多中小銀行今年的一大任務。

在上市銀行中，中信銀行成為今年首家「縮表」的銀行。今年一季度，中信銀行就開始主動「縮表」。截至6月末，中信銀行資產總額為56512.16億元，較上年末下降4.72%。

從整個銀行業情況來看，資產負債規模增速放緩已成為不爭的事實。銀監會數據顯示，今年二季度末，我國銀行業金融機構境內外本外幣資產總額為243.2萬億元，同比增長11.5%；銀行業金融機構境內外本外幣負債總額為224.9萬億元，同比增長11.5%。繼今年一季度銀行業資產負債規模增速回落至15%以內後，二季度，銀行業資產負債規模增速持續放緩，增速水平創2010年以來新低。

分析人士表示，商業銀行資產規模高速擴張的時代已經過去，金融去槓桿對金融行業的信號在於業務結構回歸實體經濟。近年來，通過同業加槓桿實現規模快速擴張的一些中小銀行，在短端利率不斷上升的情況下或加速「縮表」。

同業規模收縮首當其衝

對大部分銀行來說，資產負債表中業務調整最多的，應該是同業業務。

在7月中旬的銀監會黨委擴大會議和7月末的年中工作座談會上，銀監會再次提出要落實「穿透性」原則，深入整治亂搞同業、亂加槓桿、亂做表外業務等市場亂象。

銀行業人士告訴記者，如果嚴格按照「穿透性」原則，很多銀行的底層資產都不符合信貸政策。目前，銀監會針對同業、投資、理財業務等跨市場、跨行業交叉金融業務中存在的槓桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等問題進行專項治理，同業、非標等業務首當其衝。

整體來看，各銀行同業理財規模也都在收縮。例如，興業銀行此前同業理財約佔全部理財規模的60%，到今年一季度已收縮至20%左右。

記者注意到，銀行業「縮表」除了向同業理財、同業投資等表外業務「動刀」外，還向一些低收益的表內資產「下手」。

「上半年，資產結構調整成效明顯，積極壓降低效資產，以優質資產置換低效資產。同時，加快資產流轉，以資產流轉帶動存量結構調整。」中信銀行副行長方合英表示。

不同類型銀行經營出現分化

從上市銀行2017年半年報數據來看，不同類型的銀行經營狀況已然出現分化。分析人士稱，從資產規模來看，五大行仍在大幅「擴表」，而中小股份制銀行和城商行相對收斂很多，大部分城商行基本沒有擴張。

對此，天風證券分析師宋雪濤認為，大行以傳統業務為主，特點是負債成本低，信貸占資產比重高，在市場利率上行過程中，雖然負債端的存款會受到各種「寶寶類」理財產品的擠壓，但資產端的信貸也能在貸款基準利率之上適當上浮，所以，大行受利率上行的衝擊較小，甚至投資利差有所擴大，因此五大行仍在「擴表」也不奇怪。

「與大行不同，中小股份制銀行、城商行的負債更加依賴同業，資產更加依賴投資，在同業負債利率上行和委外回報率下行時，資產負債收益率會發生倒掛，導致浮虧甚至實虧，因此，中小股份制銀行、城商行調整資產負債表的訴求更強。」宋雪濤表示。

除資產規模外，銀行在盈利能力方面的差異也逐漸顯現出來。

「今年上半年，大行相對來說經營穩定性較好，但是中小股份制銀行普遍出現了營業收入下降的情況。」方合英坦言。

對於中小股份制銀行營業收入的下降，方合英認為，原因主要來自兩個方面：一是凈息差下降；二是非利息收入下降。

「我們在應對這些挑戰時，應緊緊抓住資源配置效能這個『牛鼻子』，將有限資源投入到使用效率高、發展潛力大的地區和業務，權衡好短期和長期發展的取捨問題，確保投入產出效率最大化。」中信銀行行長孫德順表示。

（編輯：楊少康）

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