牛市行情開啟困難重重！機構青睞的這三股能否經住考驗，起爆漲停潮

市場回顧

周五兩市各大指數呈現低位震蕩運行的格局。早盤各大指數均小幅低開，隨後重心一步步走低，周期股大幅下殺，壓制指數上行節湊。盤中房地產和軍工板塊共振發力，加之券商、保險等出手護盤，指數盤中雖有小幅回升，但是隨著午後周期股跌幅加大，指數午後整體呈現低位震蕩運行的態勢。另外市場個股呈現跌多漲少的狀態。我們之前就提示了橫盤震蕩後肯定會有方向選擇，而主力很有可能藉助「黑周四」、「期指交割日」來砸盤，結果與預期的如出一轍，因此在方向選擇之間我們還是選擇了控制倉位，至少一點不能加大，之前提示的重點規避的「煤炭、有色、鋼鐵」板塊也成了砸盤的主力軍，在大方向趨勢向好的情況下，大家不要因為一次調整而過於恐慌，沒有調整就沒有機會，沒有調整也不會有新熱點產生，操作上，建議大家可以隨著指數的調整逐步加倉。

技術看盤

大盤在逼近3400點時壓力逐漸顯現，以至於盤面上形成持續的窄幅波動。上有壓力下有支撐，進退兩難。不過從中期趨勢看，周線級別突破後市場的調整也在情理之中，並且仍在5周線之上。而短期來說鑒於連續兩個交易日收出陰線，投資者還是要適當謹慎。

板塊類熱點：

航天軍工板塊：中航黑豹

點評：朝鮮早間再度試射導彈引起國際高度關注，航天軍工板塊逆市走強。另外中期看，國防軍工受益於軍民一體化及軍事裝備創新技術和軍改的影響，個股盈利能力會得到廣泛提升。長期來看，軍工板塊的改革、併購、重組，有望進入新一輪的爆發期。

房地產：南國置業、合肥城建、中房地產、陽光股份

點評：前8月房地產投資同比增長7.9%，其中8月單月投資同比增長7.8%。主要原因為1、原材料上漲帶動建安成本上升對投資形成支撐；2、按2年半左右施工周期，2017年為竣工小年，而新開工得益於核心城市供地加大及三四線銷售火爆，仍有望維持5-6%增速；3、1-8月土地成交價款同比增長42.7%，為土地購置費提供支撐。住建部、國土部針對性要求相應低庫存城市加大土地供應，土地供應增加將對投資形成提振，預計全年地產投資同比增長將在5%-6%。

其他：

中房地產（000736）

點評：受益於布局城市地產去化，銷售面積和銷售金額同比增長較快：公司2017年一季度實現簽約銷售面積9.3萬平方米，同比增長31%，簽約銷售金額123,507萬元，同比增長49%，銷售面積和銷售金額持續增長。公司產品主打剛需及改善型住宅產品受益，銷售成果喜人。蘇州、長沙為收入主力項目，品牌影響力提升，布局城市深耕效果顯現。

觀點策略

小成認為前期推動行情上漲的主要動力源自於大金融、強周期股、次新股，但走勢並不同步，顯示出大盤上方壓力山大，存在調整需求。中期趨勢看，A股仍處於健康向上趨勢中，外圍市場本周也營造了良好氛圍。但短期滬指連續兩個交易日調整，說明謹慎情緒升溫，建議投資者保持謹慎樂觀，重點關注有業績支撐且漲幅不大的品種，尤其是景氣度高漲的行業。

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