化工有色產業供給端「緊平衡」格局將持續 價格或持續堅挺

近期，燒鹼、草甘磷、電解鋁、炭黑等化工及有色品種價格持續上升或高位震蕩。記者經多方了解獲悉，其中的因素之一是環保趨嚴，排放未達標的部分產能關停，使相關產業的供給端處於「緊平衡」狀態。預計未來數月，這一效應還將持續。

大宗商品行業分析人士認為，隨著環保趨嚴，技術落後、排放未達標產能陸續淘汰，一些有色、化工類品種價格持續堅挺。

據卓創資訊的一位分析師介紹，環保趨嚴間接使得液鹼及片鹼市場價格超出預期，迎來新一輪上漲。

而在環保督察結束後，後續的京津冀及周邊「2+26」城市還將迎來採暖季大氣治理。河南省近日發布了《2017-2018年秋冬季工業企業錯峰生產實施方案（徵求意見稿）》，明確提出對全省鋼鐵、焦化、電解鋁、氧化鋁、有色再生企業等行業實施錯峰生產。

有色行業分析人士認為，該徵求意見稿是省級政府首份細化採暖季錯峰限產的方案。同時，限產企業範圍也超出了「2+26」城市，表明地方政府加大了對採暖季錯峰生產的執行力度。

招商證券有色團隊認為，電解鋁行業供給側改革尚未完成，存在較多政策預期。9月15日為第三階段專項督察截止期，11月15日為取暖季停產日期。預計9月底到10月，電解鋁庫存將拐頭向下，2018年電解鋁仍供不應求，因此對電解鋁價格長期看好。

在中泰證券化工團隊看來，「2+26」城市將執行採暖季錯峰限產措施，從已有方案看，炭黑、草甘膦、純鹼、粘膠（纖維）等品種可能出現較為明顯的供給端壓縮，其效應將覆蓋整個採暖季。

黑色金屬行業受到的影響也與之相似。9月15日，「我的鋼鐵網」相關分析師向記者透露，近日河北邯鄲地區鋼廠陸續接到環保通知。截至15日下午，當地十家鋼廠已有八家開始燒結限產，其中有五家鋼廠的共計八座高爐臨時關停，預計日均減少鐵水產量約1.8萬噸，何時復產暫未接到通知。

不過，也有觀點認為，目前市場對於環保治理帶來的價格利好預期過高，應警惕未來供給改善後的價格回落。

轉載自:中國證券網

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