赴美上市不到兩年，股價先破發再爆漲，他不妖誰妖！

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導言

截止2017年9月14日，宜人貸美股股價44.49元，創歷史新高。而我們仔細分析其豐厚的利潤來源，竟然是建立在接近40%的年化利息、掩藏前期服務費、以及毫不顧及壞賬率的粗放商業模式之上。

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隨著監管的日益趨嚴、投資人還款能力的進一步惡化，宜人貸維持如此之高的利潤，幾乎是難以為繼...

說起宜人貸，就一定要說到宜信公司，宜人貸就是由這家規模僅次於陸金所的，全國第二大P2P平台在5年前成立的。宜人貸的目標就是致力於服務於中國白領階級，為他們提供借款諮詢與服務的公司，其實說白一點，就是一個放貸的。那麼在放貸的另一頭，它自然是把借貸者循環期內還來的利息以一定的收益率還給出借者。

但是實際上，宜人貸的盈利模式和讓所有家庭聞風喪膽的高利貸模式很像。我們接下來就一起來看看這家在線金融公司到底有什麼乾坤之術。

掛羊頭賣狗肉

大家都知道，中國並沒有在線金融公司這種牌照的存在。如果想要合法合理的存在，那麼他只能是一家P2P網貸平台，也就是大家熟悉的網路借貸信息中介。

既然承認了自己的P2P平台身份，他自然要受監管部門監管。在大家看得到的維度里，宜人貸也只能說自己是靠管理費和服務費維持生計的，而對利差的事情閉口不提。做戲就要做全套，宜人貸每年的財報里，顯示出來的主要收入確實也是以服務費和管理費的形式存在，而這個錢也是和出借人和借款人雙向收取的。

世上並沒有不透風的牆。宜人貸雖然沒有明著賺利差，但是他的綜合貸款利率，某種程度上已經超過了國家可以保護的範圍。

宜人貸對線上借款人的收費是，在借款達成後先收取一筆前期服務費，然後每個月再收一筆固定的服務費，對線下的借款人就是第一次先一次性收取所有服務費；對於出借人就是收取利息收入的10%作為管理費。

我們就通過宜人貸的app，測試了一下。在極速模式下，我們借8萬元借3年，信用等級為A的話，將會被一次性收取借款金額的12.25%（9800元）作為前期服務費，但是整個合同上顯示的金額就會是89800元。

重點就在這裡！宜人貸為了不被扣上砍頭息的花招，玩了一個小詭計，在和借款者簽訂合同的時候，將前期服務費加了進去，讓合同總金額大於借款人的申請金額。明眼人一看，就知道這只是砍頭息的另一種玩法，這樣前期服務費就成了宜人貸最核心的收入了。

借款人除了要支付服務費外，還要按月支付利息，年化平均在10%-17%，這樣算下來他們的平均綜合利率已經達到了30%，再加上砍頭息和分期還款的因素，年利率已經遠遠高於30%！

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