關於美聯儲縮表，你想知道的這裡都有

為什麼美聯儲要縮表？

在金融危機之前，美聯儲資產負債表規模不到9000億美元，如今這個數字已經膨脹到了4.5萬億美元，對GDP的佔比也由6%上升到23%。

當前，美聯儲從國債、機構債券、機構MBS組合等資產上獲得的本金收入，全部用於重新投資，從而保持其所持有的證券組合的正常規模不變。

在美國經濟基本恢復之際，縮減資產負債表規模就提上日程。 筆者認為，縮表的原因有兩個，第一是為了將來能讓美聯儲在經濟下滑時有繼續擴表的空間；其次，如果耶倫明年卸任，特朗普任命一名新的美聯儲主席，此時設置好一個資產負債表正常化的框架，就能將金融市場面臨的不確定性減小到最低，也能讓整個過度的過程更加平滑。

如何縮表？

根據美聯儲6月利率決議上的指導，美聯儲最初將停止再投資的到期公債規模每月不超過60億美元，在12個月內每三個月增加60億美元，直至達到每月300億美元。

對於機構債和抵押支持證券(MBS)，最初上限為每月40億美元，一年內每季度增加40億美元，直至達到每月200億美元。

美聯儲的最終目標是將資產負債表規模縮減到2萬億-2.5萬億美元的水平，這一過程可能需要4年-5年時間。

影響幾何？

美聯儲主席耶倫曾表示，這一過程類似於「看著油漆變干」，不會對市場造成破壞性影響。

就目前情況來看，市場已經對本周四利率決議上公布縮表時間有了充分準備，如果沒有其他意外情況出現的話可能甚至出現黃金利空出盡的情況，關鍵還是要看耶倫的講話到底是鷹派還是鴿派了。

歡迎大家訂閱關注恆信貴金屬隨時了解第一手黃金白銀諮詢，並有豐富實盤技巧奉送。謝謝大家，我們下期再見。

點擊展開全文

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！