關注地產板塊，重點關注布局三四線城市的地產龍頭企業

近期，在上市公司業績超預期回升、匯率市場大幅反彈以及國企改革提速的背景下，滬指成功站上3300點整數關口，創出近18個月新高的同時，也告別了今年股指在3000-3300點的震蕩區間，進入3300-3600的新箱體內運行，市場情緒一片樂觀，大家開始憧憬秋季行情。我們認為，市場的信心已明顯轉強，股指保持震蕩上行趨勢是大概率，但9月份擾動因素制約股指向上空間，指數或進入盤整期。

關注地產板塊。目前行業大背景仍然是調控與景氣度高位下行，需求端調控不放鬆並且信貸端收緊趨勢進一步加強，加上供給端行政管控下，地產銷售增速下行趨勢不變。然後，目前行業低庫存下企業庫存流動性折價將大幅收窄而從相對估值來看，目前地產板塊的相對PE已經處於歷史低位，周期輪動下地產會補漲跟隨。從銷售規模來看，今年上半年，第1-10名房企的銷售金額合計約1.54萬億元，市佔率高達26%，較去年的20.4%繼續上升5.6個百分點，而第11-20名、第21-30名房企的市佔率也小幅上升，分別至8.7%、6.1%，重點關注布局三四線城市的地產龍頭企業。

最後，關注種業板塊。近日，國家發展改革委、國家能源局等十五部門聯合印發《關於擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》，明確了擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油工作主要目標，到2020年，在全國範圍內推廣使用車用乙醇汽油，基本實現全覆蓋，纖維素燃料乙醇5萬噸級裝置實現示範運行。我國2016年汽油表觀消費量為1.2億噸，按照目前國內乙醇汽油添加乙醇比例10%計算，燃料乙醇的消費空間約為1200萬噸，摺合玉米需求量約為3400萬噸。近年來受玉米價格持續走低影響，玉米種植量已開始回落，未來玉米受到供給收縮需求增加的影響，價格有望重新上漲。

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