兩市熱點回落，後市布局著眼增長確定和補漲

本報記者*陳慧

編輯*朱寅

周二兩市基本維持震蕩向下格局，前期熱點券商、釀酒回落明顯，貴州茅台衝擊500元大關未果，房地產一枝獨秀難以推升指數。業內人士分析認為，熱點板塊多數回調，顯示出市場有較強的回落整固技術需求，9月下旬應逐漸增加防禦型資產配置，布局主要著眼於業績或成長確定性高和有補漲需求品種。

題材熄火 地產股走強

A股大盤整體表現較沉悶，前天表現的題材股昨日集體走弱，滬指盤中最低一度跌至3344.71點，中小創板塊跌幅更大，創業板指也跌近1%，隨後銀行股和保險股小幅護盤拉升，滬指跌幅有所收窄。

截至收盤，上證綜指下跌0.18%，報3356.84點，失守20日均線；深成指跌0.62%，報11083.9點；創業板指跌0.77%，報1880.3點；中小板指跌0.84%，報7503.86點。兩市成交5238億元，較上一日基本持平。

盤面上熱點稀缺，個股跌多漲少。數據顯示，申萬28個一級行業指數中僅有3個行業板塊上漲，分別是房地產板塊上漲1.70%，銀行板塊上漲0.24%，商業貿易板塊上漲0.19%，而電子、輕工製造、休閑服務、汽車、非銀金融等行業板塊跌幅靠前。

房地產板塊昨日最搶眼，中房地產4天3板，華遠地產、廣宇集團、信達地產、蘇州高新漲停，萬科A盤中漲幅一度超過7%。券商板塊未能延續周一的大漲，昨日午後跌幅擴大，中國銀河收盤下跌4.16%，周一漲停的第一創業昨跌逾3%。此外，互聯網金融、新能源汽車、蘋果產業鏈概念股紛紛回落。

值得一提的是，貴州茅台昨日盤中股價再創歷史新高，最高價報502.5元，不過尾盤未能守住500元整數大關，收於496.95元。這是貴州茅台第二次沖關500元，之前8月14日曾首次突破，此後股價連續下挫，最低一度跌至470元。

首選業績確定性行業

今年以來，高端、次高端白酒上市公司股價普遍已實現大幅上漲，其中有不少今年以來漲幅超過50%。儘管如此，業內依舊認為，行業景氣向上不改，今年9月底和10月的消費旺季，將帶動白酒行情逐漸加碼復甦。由於距離中秋國慶不到兩周，節日需求旺盛，名酒動銷加速，茅台儘管放量，但渠道仍反饋供不應求幾無庫存，且批價已有企穩回升跡象，繼續看好名酒旺季的量價及三季報表現。

近段時間A股市場表現平穩，但板塊結構出現了明顯變化：順周期的資源板塊下跌，逆周期的地產、建築和消費板塊上漲。海通證券分析認為，這或許表明四季度的行情異動已經初現端倪。

巨豐投顧認為，昨日大盤午後加速下跌，調整有一步到位的意思，投資者可以藉助盤中調整重點關注有業績支撐的低價小盤股和回調到位的大藍籌。

華鑫證券昨日研報也認為，目前階段投資者對於業績確定性增長邏輯的認可度很高，大金融、周期和消費正是投資者的首選，業績確定性的邏輯未被破壞，因此可以繼續輪動，此外也可關注大金融、周期股搭台以後超跌中小創的機會。

而國開證券分析師孫征認為，上周統計局公布的一系列經濟數據低於預期，四季度宏觀經濟數據或將繼續下行、企業利潤同比基數效應下降等因素未被市場充分反映，且市場風險偏好在10月份可能出現階段回落。其認為9月下旬應逐漸增加防禦型資產配置，進取配置以補漲成長股和主題品為主，並做好調整倉位的準備。

行業配置上，孫征建議關注調整充分、估值合理的醫藥、消費品龍頭；關注具備補漲潛力的房地產、傳媒以及家電行業；關注新能源車產業鏈、人工智慧晶元龍頭；繼續關注增長預期明確的環保、光伏、LED行業龍頭；密切關注國企混改主題。

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