投資中的七個誤區，避免這些你就成功一半！來自頂級股票評級機構

作者：雪茄金融狗

晨星公司是世界頂級的評級機構，之前給朋友們分享過他們對周期資源股的選擇要點，恰巧最近有色金屬又有了一波上漲，在高漲的情緒下，其實更需要冷靜的思考，所以在這裡在為各位分享下，對於投資，這樣頂級機構的一些理念，結合我們的A股市場，希望對各位的投資有所裨益。

總體上，投資是個漫長的過程，就像排球比賽，五局三勝，為了加強進攻，大力的扣球或者跳發球會讓你在一定程度上佔據先發優勢，但同時也會被加倍的失誤所抵消，所以在比賽結束的時候，失誤最少的選手才有可能獲勝，也就是投資為什麼要避免前人犯過的錯誤，因為你避免的越多，你留下的子彈越多，那麼在最需要你出手的時候，你就會冷靜出手，所以，有七個誤區，是你一定要儘力避免的。

虛幻的目標

任何一個公司在剛起步階段，就預言它將是下一家阿里巴巴，這是相當困難的。

就像所有的市場，都充斥著各種題材，各種概念，報道會為這些推波助瀾，問題是，你要知道頂著這麼多光環的公司，或者我們把它們稱之為成長公司的時候，大多數公司，在後期運營的時候，從一個天才的設計到天才的落實，要有很長很長的路要走，越覺得高大上的概念，你越要冷靜的思考，你選擇的公司，目前它的進程到底是什麼程度，是概念性的投資，還是已經開始有效益，是主營業務，還是成立了一個新公司研發，運營一個的公司的複雜性，其實我們都應該從現實中感覺的到，所以當你的投資標的不斷的產生巨大收益，對未來憧憬越來越好的時候，你要從財務數據上，更冷靜的分析。

你要知道，大多數的成長公司，都達不到下一個的阿里巴巴。

相信這次與眾不同

在華爾街，最昂貴的教訓就是「這次與以往不同」。

因為資本市場，有一句古話，「歷史會重演」。

尤其對於大的行業分析上，我們知道科技股泡沫產生之前，人們對科技股的強烈預期，就認為科技股不會衰退；同樣的現象產生於能源類股票上漲之時，當時的華爾街對未來的預期就是我們說的，這次會跟以往不同。

這個道理其實也很簡單，很多時候，經濟發展的規律，就像是鐘擺一樣，由高到底的輪迴，在波峰和波谷之間，那種單趨勢一直向上和向下的，少之又少。

陷入對產品的偏愛

這是投資陷阱中非常容易的一個，尤其是面對出現新生事物的時候。例如歷史上剛開始出現掌上電腦，也就是我們說的掌中寶的時候，很多人都會覺得這個是個科技的進步，而且當時為我們帶來了方便；但是如果你從行業整體分析，一個創新型的產品，給人方便的同時，是否能產生巨大的利潤，很重要，另外的就像諸如此類的產品，它的成本在於研發，而研發之後，如果沒有一個高壁壘或者知識產權的保護，那麼這個行業的競爭就會日益激烈，很難有持續的利潤。

同樣的，如果將這個投資從證券投資放到股權投資、天使投資也一樣，有很多項目，這個項目的初期給人的感覺是很不錯，如果成功能夠帶來很多方便，但是這些方便能不能轉化成利潤，怎麼樣對抗後來者，這些都是需要你思考的。

在市場下跌時驚慌失措

這是人性心理上最有意思的一個地方。

正常來說，人們應該是在股價相對低的時候，比較高興，因為你可以買到更多的股份；在股價高的時候驚慌，因為已經漲的太多，會不會透支未來的預期。而現實卻是另個樣子，人們往往樂觀的在高位買入，最終導致下跌到已經完全符合價值甚至低估的時候，擔心進一步的下跌，驚慌失措的賣出。

在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪。

這是一句古話，真的能做到這一點的很難，因為你可能要違背你的人性，還有大眾的觀點，但是你必須走過這個階段，因為畢竟市場場，只有20%能賺到錢，80%的大眾是虧錢的。

試圖精確預測市場漲跌

預測市場的漲跌，買在最低，賣在最高，那是投資市場的神話。

除非你有特異功能，否則你買的任何一個價位，可能都會有一個下跌的階段。

所以在無法確定預測絕對價格高和低的時候，你不要相信那些所謂專家的精確預測，更不要說有人可以告訴你，某個第二天一定漲停的股票，這基本上就是騙子了，事實上，大的市場趨勢很難預測的，何況每天的漲跌。

你需要的是確定目前市場的相對位置，用穩健的策略，不慌不忙。

忽視估值

估值這次，尤其在我們的市場，很多年前，成為笑談。

但是在此，筆者與評級機構的觀點是一致的，你現在已經不能忽視估值了。

以前可能概念性的炒作，包括未來可能還會有機會，但是更穩健的，就是估值，指望一個高估的品種漲幅巨大，在業績公布那天，又有一個超預期的業績公告，這種概率是非常的低。

買入一個股票，最好的理由，就是現在的價格有投資價值。

尤其在普遍市場預期比較低的時候，可能有大量物超所值的機會；同樣的，亢奮的市場下，漲幅巨大的股票的，大多都是正面消息泛濫，注意，是正面消息的泛濫。

只看企業盈利，沒有注意現金流

這其實又涉及到財務報表，很多人在投資中不看報表，忽視估值，還有的人會注意財務狀況，最基本的最簡單的，就是盈利狀況，這已經比其他人要理性的多。

但是同時，僅僅是看盈利還不夠，你需要注意它的現金流，因為通過會計法則，是可以做出想要的利潤報表，不過現金流這項，可以從財務角度，反映更多的公司健康財務狀況與否的關鍵。換句話說，有充足現金流的公司，有更多的資本，在市場上犯錯誤，抵抗風險和轉變戰略的能力，更強。

投資者清單

不要過於樂觀的認為發現了下一個阿里巴巴。

歷史會重演，而不是一廂情願的認為這一次與上一次會不同。

不要因為一項創新的發明，而認為足以創造一個優秀的企業。

最好的時機，是大家對投資標的避之不及的時候。

不要妄圖精確預測。

減少風險最好的方式，就是注重估值。

現金流比每股盈利更值得關注。

如果你規避了這七個錯誤，你有很大的概率，超越一般投資的收益。

避免別人的失敗投資，你的致勝投資總會到來。

——以上，雪茄金融狗，邏輯思維與價值投資的踐行者，

雪茄金融狗，金融界一股清流，一條清狗。

2017年9月20日

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