外匯研究中心：美聯儲展「鷹喉"，黃金非美急跌

在上一個交易日的外匯市場上，美聯儲9月議息會議吸引全球目光。美聯儲維持利率水平不變，不過全部16位FOMC票委中有11位支持12月再次加息，市場對於12月加息的概率飆升至70%以上，同時美聯儲還宣布將在今年10月開啟縮減資產負債表的計劃。受以上消息利好，美指大幅攀升，收於92.48；主要非美貨幣則紛紛承壓下跌，歐元大跌逾100點，收於1.1891；英鎊早些時候受良好數據提振突破1.36，但是紐約時段沖高回落，收跌於1.3492；商品貨幣漲跌互現，加元下跌29點，收於1.2319，澳元則收漲於0.8031；避險資產方面，日元大跌，報在112.21，如果突破112.43的阻力位，下一目標可以看在114.50；國際現貨黃金也大幅下跌，盤中一度跌破千三關口，最終勉強收於1301美元/盎司，在強勢美元的打壓下，黃金下行壓力巨大，1295美元/盎司是下一關鍵支撐位。

美元指數

昨日的外匯市場主要聚焦於美聯儲9月議息會議，如市場前期所料，美聯儲並未在此次議息會議上再度加息，利率仍保持在1%-1.25%的區間，不過根據會後公布的利率預期點陣圖來看，今年仍然會再加息一次，明年將加息三次。此外，美聯儲在此次會議中宣佈於今年10月起開始縮減4.5萬億美元的資產負債表規模，這是自金融危機後美聯儲第一次縮減資產負債表，縮表決議得到FOMC委員會全票通過。縮減的資產主要包括國債和抵押貸款支持證券，起初每個月縮表規模為100億美元，之後逐季增加，最終達到每月500億美元的規模。

美聯儲會後的政策聲明中稱，目前美國就業市場強勁，企業投資增長，今年經濟擴張適度但持久，並且對於未來的經濟前景風險這一問題，美聯儲認為風險大致均衡，但聯儲也會密切關注通脹水平。就始終困擾美國的通脹問題，耶倫在會後的記者會上稱導致通脹下跌的原因仍然成謎，聯儲隨時準備在必要時調整利率前景。整體來看，美聯儲此次議息會議釋放出偏鷹派的信號，對於通脹下降的持續性仍然持懷疑態度，加息預期和縮表均未受此拖累，這無疑給疲軟的美元注入一支強心劑，美元指數也是收於92.48的近期高位，預計在短線美指將獲得強勁支撐，並有進一步上測94的可能。

值得關注的是，此次議息會議下調了對聯邦基金利率2019年之後的長期預測，將2019年的預測由2.94%調至2.68%，之後的長期預測由3%調至2.75%，這意味著在長期美元上漲將面臨壓力。僅靠聯儲的貨幣政策是不足以重啟美元長期的漲勢，勢必還需要特朗普政府的財政經濟政策的助攻，建議投資者應謹慎對待，切不可過度樂觀。

歐元兌美元EURUSD

美聯儲發布9月份議息會議聲明，宣布從十月份開始，逐步縮減金融危機後累積的4.2萬億美元債券投資組合，根據最新點陣圖美聯儲預計2017年還將加息一次， 2018年將加息三次，2019年加息兩次，2020年將加息一次。據CME「美聯儲觀察」，美聯儲12月加息的概率已升至70.5%。同時美聯儲上調今年GDP預期，下調今明兩年核心PCE通脹預期。總體來說短鷹長鴿，但本次利好美元的因素都出現了，即宣布縮表和肯定了年內加息。美元得以反彈0.67%，歐元受拖累跌破了1.19，接近上升通道的下沿，現在歐元投資者適宜繼續觀望，一方面今晚有德拉吉的講話，另一方面還須觀察美元反彈力度，激進者可現價試多，止損1.1838，如跌破，則4小時圖頭肩頂頸線被破，上升通道支撐也被破，可反手做空，目標1.1660。

英鎊兌美元GBPUSD

周三英國零售數據非常優異且大幅好於預期，英鎊暴漲90點至1.3606，但凌晨時分受到美聯儲議息後美元走強影響抹去當天跌幅，全日微跌16點，美國雖肯定了年內加息，時點在12月，但英國也有較強的加息預期且11月加息的概率也高達64.8%，所以在收緊貨幣這一點上並不吃虧。另一重要基本面是脫歐談判，須關註明天英國首相特蕾莎梅關於脫歐的演講，雖然她說什麼無法預測，但是英鎊已經上破了周線長期下降壓力線和上升通道上沿，而美元是有反彈，但暫時還沒上破下降趨勢，因此仍然維持英鎊周線回調後做多的策略，但短線出現了較強的下跌信號，4小時圖出現了雙頂，5期均線和10期均線形成死叉，RSI回落至中線下方，如跌破1.3450則跟空，目標1.3360，中線如匯價維持在1.33之上可以逢低做多。

澳元兌美元AUDUSD

澳元在美國議息美元轉強後抹去了當天稍早時候的漲幅，日線收得一條長上影線，今天匯價繼續下跌，現在0.8一線附近，日線短期均線和MACD走平，RSI回落至中線，技術指標指向中性，澳元上升趨勢還沒有逆轉，下方支撐為支撐線所在的0.7960，下一關鍵支撐在8月16日低點0.7810，現階段觀察美元的反彈力度和澳元0.7960的支撐力度，如被下破則做空，初期目標0.7872。

現貨黃金GOLD

在周四凌晨，美聯儲宣布10月份將啟動縮表，消息公布後，黃金跳水7美元，一舉跌穿了1300大關。在9月份此次聯儲議息會議之後的新聞發布會上，主席耶倫接連談到了對經濟的展望、低通脹的看法、就業市場的現狀、利率水平以及是否連任美聯儲主席等熱門話題，對於上述問題耶倫罕有的給出了明確的「鷹派」表態。

在北京時間周四凌晨，美聯儲9月貨幣政策聲明顯示，維持當前基準利率不變，但宣布將於10月開啟縮表計劃。對於聯儲的此次決定，在隨後的新聞發布會上，耶倫的評論是：縮表是漸進和可預測的。對於通脹，耶倫認為通脹率已經低於2%的目標一段時間了，但壓制通脹的因素應該是暫時性的。低通脹不體現整體經濟狀況，預計通脹率將升高並穩定在2%附近。對於勞動力市場，耶倫認為寬鬆的貨幣政策應該會進一步支撐就業市場，就業增長遠高於吸收新進勞動力所需的速度，穩定的就業參與率體現了健康的勞動力市場；勞動力市場鬆弛已經基本消失，數據顯示勞動力市場廣泛而持續的好轉，就業市場收緊對推高薪資和物價的作用會滯後。對於聯邦基金利率，耶倫則表示，經濟將支持繼續漸進加息。從上述耶倫的新聞發布會上的講話可窺見，此次耶倫少有的給予市場較為明確的鷹派表態，在一定程度上代表了美聯儲此後一個階段里在貨幣政策上還是持收緊的態度傾向。只是此次會議上，耶倫似乎也透露出她將難以連任的信息，因此後繼者是否還是保持聯儲一貫特立獨行的行事風格，還是要看特朗普臉色配合前行，則要留意誰是候選人大熱，繼任者的動態相信也會對美元和黃金形成不小的影響。

技術圖形上，日線級別圖上，黃金價格受壓於20日均線下方，下行弱勢表現明顯，小時級別圖上各類技術指標則顯超賣，預計市場將會在1300關口前有番掙扎，如果黃金本周內無法收報於1300樓上以確證是走高回踩，則下方目標依然看要向1280滑落，上方高價位的空頭頭寸繼續持有。新入市者，可考慮跌穿1295跟進空，止損擺於1310之上。

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