多地嚴查違規資金進入樓市

周三，央行進行200億7天、100億28天期逆回購操作，當日有300億逆回購到期，完全對衝到期資金量。

資金利率下行。其中，銀行間隔夜質押式回購利率、7天回購利率分別下行14BP、5BP至2.97%、3.84%，3個月SHIBOR持平在4.37%。

利率債收益率小幅震蕩。其中，國債1年期收益率下行1BP至3.47%， 10年期上行1BP至3.62%； 國開債1年期收益率下行2BP至3.89%，10年期持平在4.22%。

信用債收益率漲跌互現。AAA級中短期票據1年期收益率上行2BP至4.52%， 3年期持平在4.62%，5年期下行2BP至4.70%；AA+級1年期收益率上行2BP至4.75%，3年期持平在4.87%，5年期下行2BP至4.96%。

點評：雖然央行結束凈投放，但連日來大額凈投放的累積效應顯現，短期市場資金供求好轉，機構融出意願加強，資金利率下行。一級市場，三期農發債招標結果向好，疊加流動性改善，二級市場債券短端收益率下行。

周三，美聯儲議息會議決議宣布10月開啟縮表，美債收益率上行。其中，2年期、10年期美國國債收益率分別較一交易日上行5BP、4BP。

點評：美聯儲如期開啟縮表歷程，持續近10年的貨幣寬鬆周期步入尾聲。縮表是市場預期之內，超出預期的是美聯儲今年還可能加息一次。受此影響，美債收益率上行。

證券日報頭版刊文稱，最近消費貸等資金違規進入樓市成為各界關注的焦點。目前已有四地陸續表示要嚴查違規資金進入房地產市場的情況。上述四地以及可能隨後跟進的其他地區嚴查資金違規流入房地產市場的信號很明顯，就是「房子是用來住的，不是用來炒的」理念會一以貫之，現行房地產調控政策不會鬆動且有進一步細化和查缺補漏的需要。

點評：隨著房地產調控政策加碼，今年以來居民中長期貸款增速明顯下滑。截至8月末，居民中長期貸款增速降至2.63%。與此同時，居民短期消費貸款規模驟增，同比增速由1月份的-4.88%增長至8月末的181.62%，規模也已經達到去年全年的2倍，遠遠超過正常的歷史水平，驟增的短期貸款部分也進入了房地產市場。

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