今天,針對中國,美國又動用了一個殺器!今年第2次!
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2017年9月21日《華爾街日報》新聞
標準普爾公司於本周四,美國時間2017年9月21日,將中國主權信用評級從AA-下調至A+,加入了對中國債務水平飆升提出警告的機構行列。標準普爾認為,中國信貸長期強勁增長加劇了經濟和金融風險。
標準普爾公司(Standard & Poor s)下調中國主權信用評級,加入對中國債務水平飆升提出警告的日益壯大的機構行列。中國政府雖然承諾防範金融風險,但債務水平不斷攀升。
標準普爾在周四的公告中表示,將中國主權信用評級從AA-下調至A+,展望從負面調整至穩定。此舉使得三大信用評級機構對全球第二大經濟體的信用狀況觀點取得一致。
惠譽國際評級(Fitch Ratings) 2013年下調了中國評級,穆迪投資者服務公司(Moody s Investors Service Inc.)今年5月下調了中國評級。
這是標準普爾自1999年以來首次下調中國評級,這表明該機構認為,中國信貸長期強勁增長加劇了經濟和金融風險。
標準普爾的評級報告在中國股市盤後公布,市場對此反應不大,人民幣基本持平,內地交易時段人民幣兌美元微跌0.30%,反映了前夜美元在美國聯邦儲備委員會(簡稱:美聯儲)最新會議後的走強勢頭。
最近幾周全球投資者對中國市場信心出現改善跡象。在信用債市場,IHS Markit數據顯示,中國主權債務違約保險成本在本月早些時候降至兩年多來最低水平。
瑞銀(UBS)經濟學家汪濤稱,在她看來,標準普爾選擇這個時機下調中國評級有點意外。
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評級機構是個什麼鬼?
信用評級機構是依法設立的從事信用評級業務的社會中介機構,目的是顯示受評對象信貸違約風險的大小,受評對象包括各種金融產品及其他對象,如國家、銀行、證券公司、基金及上市公司等。
評級機構憑什麼能對國家主權進行評級呢?全世界為什麼都承認評級?
很簡單,因為壟斷。世界上評級機構眾多,但從1975年美國證券交易委員會將穆迪(Moody s)、標準普爾(Standard & Poor s)和惠譽國際(Fitch Rating)認可為「全國認定的評級組織」,三大機構就壟斷了全球90%以上的評級市場。
針對國家主權的評級主要參考的是一個國家國內生產總值增長趨勢、對外貿易、國際收支情況、外匯儲備、外債總量及結構、財政收支、政策實施等影響國家償還能力的因素外,還要對金融體制改革、國企改革、社會保障體制改革所造成的財政負擔進行分析,最後進行評級。
但評級體系基於以上基本面的觀測論證,判斷該國家債務情況及是否存在違約風險,並非代表整個國家的發展水平。
三大機構的評級系統(長期債務)
(註:圖中所示為國家長期債務評級體系,短期債務另有一套符號體系表示。評級按可投資度分為投資級別和投機級別,共21級,每一個評級都附有前景展望,分為積極、穩定、負面。)
標準普爾各國主權債券評級
(註:綠色 - AAA,青綠色 - AA ,淺藍 - A ,深藍 - BBB ,紫色 - BB ,紅 - B ,灰 - 未評級)
從中可以看出:
1、加拿大、澳大利亞這些地廣人稀、資源豐富的國家還是被看好的。
2、英國、挪威、丹麥、德國、瑞典等歐洲國家是被一致看好的。
3、整個拉美是很糟糕的。
4、整個非洲也是很糟糕的。
5、最差勁的國家還是集中在非洲、拉美、中東這些落後、動蕩不穩的國家。
主權信用評級有啥作用呢?一般來講,信用越高的國家,說明國家整體債務情況合理,違約風險小,更能獲得投資人的信任,促進經濟發展,但相應的收益率也會偏低。信用評級低的國家,則會受到投資機構的冷落。
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回顧今年5.24日穆迪下調中國評級之紛爭!
穆迪兩位高管於2017年5月26日稱,中國結構性改革不足以阻止債務上升,除非控制住不斷膨脹的信貸,否則穆迪有可能再度下調對中國的信用評級。
穆迪於2017.5.24日下調中國長期本幣和外幣發行人評級,從Aa3下調至A1,並將評級展望從負面調整為穩定。這是穆迪近30年來首次下調中國評級。
這家總部位於美國的評級公司稱,下調中國評級的主要原因是,擔心中國債務規模在經濟放緩之際會不斷上升。此次評級下調反映了穆迪預計未來幾年中國的財政實力會受到一定程度的損害,經濟體系整體債務將隨著潛在增長的放緩而繼續上升。
中國財政部於5.24日回應稱,穆迪調降中國評級是基於「順周期」評級的不恰當方法,其關於中國實體經濟債務規模將快速增長、相關改革措施難見成效、政府將繼續通過刺激政策、維持經濟增速等觀點,在一定程度上高估了中國經濟面臨的困難,低估了中國政府深化供給側結構性改革和適度擴大總需求的能力。
穆迪在致《華爾街日報》(The Wall Street Journal)的一份書面回復中重申,最近下調中國評級的理由是預計中國經濟增長繼續放緩,並且將更加依賴債務驅動型的政策刺激。
路透社報道,穆迪主權風險部副董事總經理Marie Diron於5月26日稱,樂見中國當局採取「重大改革計劃」,以抑制債務激增帶來的風險。
Diron說,穆迪認為改革或許會令債務增速放緩,但中國的債務規模將不會大幅下降,改革不足以遏制不斷上升的債務。Diron在網路直播中發表了上述言論。
穆迪信用評級策略與標準部副總裁李秀軍在同一場網路直播中說,如有跡象表明債務上升速度超過穆迪的預期,那麼中國可能不再獲得A1的評級。
「如果未來中國的結構性改革能更加有效地控制槓桿率上升,同時不會增加銀行業和影子銀行的風險,那麼將對中國的信用評級產生正面影響,」李秀軍稱。
但他補充稱:「如果有跡象顯示中國債務繼續攀升,而且增加速度超過我們的預期,導致嚴重的資產分配不當,那麼這將在中期內繼續拖累經濟增長,並對主權評級產生負面影響。」
「中國可能不再滿足A1評級的要求。」
李秀軍並未提供具體的債務水平目標,也未提供進一步評估的時間表。
「中國實施這種舉措和緩解違約風險的財政和政策能力,是支持A1評級的非常重要的元素,A1評級在我們給出的評級中為第五高,我們認為中國評級展望為穩定,」穆迪主權風險部副董事總經理Diron表示。
他認為,儘管穆迪預計未來幾年中國經濟增速將從去年的6.7%降至5%左右,但中國經濟仍將保持強勁,出現硬著陸的可能性很小。
中國已表示,到7月16日將允許外國公司在中國提供信用評級服務。這是中美今年4月份會晤時取得的成果之一。
華爾街日報說,一旦中國放開評級市場,穆迪在中國的發展是否會因本次降級事件而面臨挑戰,現在下結論恐怕為時尚早。許多在中國發行債券的公司均是國有企業,這意味著,政府在理論上可能向這些國有企業施壓,不主張這些企業與不受歡迎的評級機構有業務往來。
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有何影響
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1、兼聽則明!兼聽則明!
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5、中國目前還是全球經濟增長最強勁的經濟體,中國目前還是全球第二最強大經濟體!想崩潰沒那麼容易。
6、窮人就賭國運,國強,你就強,國不強,你不可能過的好。
7、人越富,就要堵地球運,錢就是一個數字,一文不值的時候就是用來燒火取暖的,地球運好的時候數字背後的購買力才能兌現。
8、現代戰爭,金融戰先行,很多事,也不是表面看來那麼簡單。
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