迪士尼與環球競爭那麼久，為什麼只有東京迪士尼最成功？

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旅遊產業觀察有話說：

俗話說得好：「日本東邊有東京，西邊有大阪」。佔全國三大城市其二的這兩個城市常年「老死不相往來」，並互相看不順眼，引發的各種「關東關西之爭」到現今也是日本人民茶餘飯後津津樂道的話題。

位於千葉的東京迪士尼（東京ディズニー）與位於大阪的日本環球影城（ユニバーサル?スタジオ?ジャパン）各佔東西半邊江山，說是日本兩大主題樂園也不為過。

東京迪士尼|東京ディズニーリゾート

東京迪士尼由東京迪士尼樂園（東京ディズニーランド）與東京迪士尼海洋樂園（東京ディズニーシー）兩個主題公園構成，於1983年在日本千葉開業，被譽為亞洲第一樂園。

東京迪士尼一直以來都是除迪士尼本土樂園外唯一盈利的國際主題公園。該樂園每年遊客量超3000萬人次，營收超40億美元，運營利潤近10億美元。東京迪士尼的一切均由日本東方遊樂園公司運營（除迪士尼官方酒店），是世界迪士尼樂園中唯一擁有特許經營權（ライセンス契約）的主題公園。

華特迪士尼公司對東京兩大主題樂園——東京迪士尼樂園和東京迪士尼海洋樂園不具有所有權，東方樂園公司（OLC）持有所有權並負責運營管理，並每年向華特迪士尼公司繳納一定的特許經營費。儘管法國迪士尼常年業績不佳，但東京迪士尼在日本市場大獲成功，不僅為華特迪士尼帶來了可觀的費用收入，也為樂園所有者帶來了不菲的營收和利潤。這兩個主題樂園的遊客量都在世界主題公園遊客量排名榜前五位。

東京迪士尼度假區（Tokyo Disney Resort）佔地494英畝（約2999畝），內有兩個主題公園、四個酒店，距東京市中心東僅12公里，方圓48公里內有3000萬居民。該度假區距東京火車站15分鐘車程，距羽田機場30分鐘車程，距成田國際機場60分鐘車程。其中，酒店業務佔比較小，80%的營收來自這兩個樂園帶來的客流量。

東京迪士尼2006-2016財年總遊客量（單位：千人次）

從客源類型上看，東京迪士尼度假區以國內遊客為主，65%的遊客來自東京大都市區域，只有6%的遊客來自海外。從遊客類型上看，與日本整體人口結構類似，遊客群體年齡略大，約70%的遊客年齡都在18歲以上。從停留時間上看，2006年以來遊客的停留時間一直保持在8-9個小時。

東京迪士尼樂園2006-2015財年遊客量（單位：千人次）

東京迪士尼海洋樂園2006-2015財年遊客量（單位：千人次）

東京迪士尼2006-2016財年運營收入及營業毛利增長趨勢圖

從上圖可見，2006-2008年期間，東方樂園公司每年的運營利潤平均為300多億日元。自此之後，隨著營收持續增長、固定成本得到有效控制以及東京迪士尼海洋樂園相關的折舊及攤銷費用下降，東方樂園公司利潤率和運營收入雙雙實現大幅提升。最近三年平均每年運營利潤穩定在1100億日元左右（約10億美元），雖然在2014年高點後，運營利潤增速開始減緩，但增速仍保持在23%左右。

為保持增長速度，東方樂園公司將會持續加大對東京迪士尼度假區的投資力度，未來五年每年的投資額將會從目前的400億日元（約3.6億美元）提升至500億日元（約4.5億美元），佔總營收的11%。隨著迪士尼在全球多個地方進行擴張（上海迪士尼樂園、星球大戰樂園、阿凡達主題樂園等），華特迪士尼主題公園及度假區業務的資本密集度（總資產與收入的比率）最近保持在25%左右。東方樂園公司對東京迪士尼11%的資本密集度與華特迪士尼25%的資本密集度相比有些保守，但這也說明東京迪士尼在進行穩步擴張。

日本環球影城於2001年3月在大阪開業，遊樂設施集結眾多乘坐式（ライド）和表演秀（ショー）為主，是一座體驗式主題樂園。至今為止，日本環球影城甩開世界上所有環球影城，穩佔遊客數榜首。並且，近五年來日本USJ年度入園人數不斷上升，人氣暴增，今年又迎來開園十五周年，可謂是卯足了勁。環球影城是東京迪士尼在日本最主要的競爭對手，尤其是環球影城主題公園中修建的哈利波特樂園，2014和2015年遊客增長勢頭強勁。環球影城主題公園建在大阪，距東京330英里（約530公里）。兩者之所以構成競爭關係，主要是因為他們都是日本最受歡迎的主題公園。

日本環球影城與東京迪士尼2006-2015財年遊客量增長對比

日本環球影城與東京迪士尼2007-2015財年遊客量增長趨勢圖

日本的東京迪士尼度假區應該能夠持續為華特迪士尼帶來穩定的費用收入，而東京迪士尼的一系列樂園擴張計劃及東京龐大的人口數量能夠為度假區每年持續輸送3000萬人次以上的遊客量。

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