如果全球陷入養老金危機，買黃金養老更實際？

薔薇財經9月22日訊，Matterhorn Asset Management與GoldSwitzerland的創始人兼管理合伙人Egon von Greyerz撰文稱，未來5-7年，投資者持有的股票、債券和房地產等資產或將遭受重大虧損。存放在銀行的錢也可能因銀行倒閉或貨幣貶值而蒙受損失。可以肯定的是，那些日前購買了奧地利新發行的100年期國債的投資者也不會例外。

一般來說，個人投資者不會把錢拿去買期限長達100年、收益率卻只有2%的債券。購買此類債券的主要是管理他人資金的機構投資者，例如養老基金管理者。

然而，對於這些機構投資者來說，他們面臨的風險在於在100年期限到期之前這些債券就已經變得一文不值，這種情況甚至可能五年內就會發生，因為：

1）利率目前處在5000年以來的低點，只會上升；

2）通脹飆升將導致惡性通脹；

3）主權國家破產，發生債務違約；

4）不用100年，未來5-7年歐元區就會不復存在。

400萬億美元養老金缺口

大多數養老基金都存在顯著的資金缺口，且規模驚人。世界經濟論壇一項新研究顯示，到2050年，全球六大養老金儲蓄國面臨的養老金缺口高達224萬億美元。計入中國和印度兩個人口超級大國，養老金缺口預計達到400萬億美元，相當於目前全球經濟總量的五倍。

長期利率處在歷史低點，並且在去年觸及35年周期的底部。利率現在已經進入上升趨勢，且未來1-2年將加速上升，不出5年，就將回到兩位數，甚至1970年代時的更高水平。屆時債券將崩盤，並引發重大違約事件。

2.5千萬億全球債務

全球債務與無資金準備的負債將繼續失控。包括各項負債在內，全球債務總額預計將達到2.5千萬億美元左右。全球最大經濟體美國的債務與預算赤字將膨脹至令人震驚的水平，這將導致美元暴跌。

黃金將漲至5800-8500美元

Egon von Greyerz指出，鑒於全球面臨規模空前的風險，投資者有必要通過持有黃金來對沖經濟、金融以及地緣政治等方面的風險。他強調，持有黃金並非出於投機，而是為了財富保值。

他認為，黃金價格漲勢可能從今年秋季開始提速。基於各種替代品與此前幾輪黃金牛市走勢的對比，未來金價將大幅走高至5800-8500美元。不過，需要指出的是，不能把現在的錢與惡性通脹情況下的錢相提並論。

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