市場震蕩運行的主線，那麼今年以來決定市場風格和投資者偏好到底是什麼？

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低位單峰+放量突破選牛股戰法，幫助上千股友多次抓獲漲停板；近期鄙人用此戰法選了幾隻，漲幅都相當可觀；

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第一是對業績增長確定性的預期，第二是性價比，即盈利和估值的匹配程度。當前籠統地判斷漲周期還是漲消費都是片面的，市場又回到存量資金尋找確定性盈利子版塊的時候。

首先看周期，周期普跌必定造成錯殺。在上遊資源品中，煤炭、鋼鐵價格若繼續上漲，難免對下游企業的利潤造成擠壓，考慮到兩者去產能的定量任務已基本完成，價格向上的彈性較為有限。但是受檢修、環保影響持續漲價的化工部分子品種，新能源汽車產業鏈上游的鈷、鋰等與經濟周期相對獨立，景氣度依然較高，若後期回調幅度大，仍有配置價值。中下游的建築、地產、機械行業整體盈利不差、行業集中度持續提升，近期存在補漲的動力。

其次看消費，上半年消費行業價值藍籌表現最耀眼，背後原因有三方面，一是隨著消費升級、地產銷售增長向後傳導至其後產業鏈，家電、傢具等行業公司盈利得到顯著提升，二是相較其餘板塊，消費行業盈利估值匹配的優勢最明顯，三是不僅迎合境外資金的配置習慣，境內資金也大幅低配。後期消費板塊業績超預期難延續，機構配置也趨於擁擠，整體繼續大幅上漲的動力已經遠不及前期。但是上半年業績超預期，節假日因素增進銷量的白酒板塊，業績增速的持續性依舊較為可觀。

最後是金融，考慮到去槓桿已經取得階段性成果，未來息差將進一步改善，且金融本身自帶避險屬性，是社保、QFII等機構的重倉品種，仍在存在估值修復的空間。

配置業績確定性增長的子行業

在周期板塊中，環保及檢修因素推升價格的部分化工子行業、新能源汽車產業鏈上游的小金屬景氣度與宏觀經濟相對獨立，若大幅回調具備配置價值，中下游的建築、地產板塊近期存在補漲的動力；消費板塊中關注業績增長確定性和持續性都較強的白酒。此外，金融行業業績改善延續，結合估值看，依舊具備配置價值。

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