被京東阿里圍剿 怡亞通終止籌劃重大事項後路在何方？
2017年9月1日晚，怡亞通（「深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司」簡稱，證券名稱：怡亞通，證券代碼：002183）發布《關於終止籌劃重大事項的公告》。
公告稱：近日公司接怡亞通控股（深圳市怡亞通投資控股有限公司）通知，經充分溝通與反覆論證，各方一致認同怡亞通的發展戰略及前景，但亦認為控股權轉讓事宜尚不成熟，決定終止籌劃本次控股權轉讓事宜。
這次怡亞通主動終止籌劃重大事項似乎出人意料，細細想來又覺得合情合理。
怡亞通在2017年8月22發布的「但因所籌劃的事項尚需有權政府部門事前審批」和8月25日發布的「本次公司控股權轉讓事項的各方已達成戰略合作框架，各方正在審批流程中」，被不少人理解為「深創投將收購怡亞通的股份」，甚至還有自媒體猜測「網傳深創投將收購怡亞通百分之五十以上股份 周國輝將退居二股東？」
當然，這種猜測也符合常理。
一方面，怡亞通布局生態圈，需要大量的現金持續投入。另一方面，隨著國企改革的不斷深入，中央及地方國企改革基金正加快落地。同時，深創投與怡亞通同在一個城市，相互交流和了解也更為方便，合作的幾率相對較高。
清揚君倒是樂見其成，因為合作之後，怡亞通不斷解決了資金的問題，還可以藉助國企的背景和優勢，在資源整合、信譽、實力等各方面有一個質的飛越。說不定，因此會給清揚君帶來一些合作發展（共贏）的機會。
就在雙方「審批流程」期間，發生了兩件對怡亞通星鏈系列產品產生重大影響的事情。
8月23日，京東相關人士表示，京東新通路年底前將覆蓋50萬家門店的任務，已經接近30萬家了，遠超預計進度。
8月28日，阿里巴巴表示將在未來一年覆蓋100萬家零售小店，幫助中國超過600萬家小店，全面擁抱DT（大數據）時代。零售通目前覆蓋小店數量已突破50萬家，已成為快消品B2B領域覆蓋店數最多的平台之一。
而與怡亞通2017年中報披露的新零售平台「整合終端門店數量超過6000家」對比，怡亞通在實力、影響力、執行力和整合速度要要打一個大大的問號。
京東的新通路和阿里巴巴的零售通，在某種程度上和怡亞通的新零售平台有相似之處，但在產品採購、訂單處理、數據分析、物流配送、品牌影響力方面，新通路和零售通都優於新零售平台。
難怪有網友感慨，什麼時候怡亞通整合的網點質量和數量才能與京東和阿里比？而新零售平台整合網點的優勢能讓客戶的忠誠度持續多久？
不過，清揚君和部分網友一樣，認為這次「終止籌劃重大事項」的原因或許不在於此。
公告顯示，雖然籌劃控股權轉讓事宜終止，但交易對方深刻理解怡亞通作為國內領先的供應鏈服務龍頭企業的深厚價值，認同怡亞通公司的發展戰略。各方基於相互的了解和友好關係，未來將繼續探索各領域的合作機會，推動共贏發展。
清揚君推斷，此次雖然終止籌劃重大事項，但對怡亞通經營模式亦然是認可的。終止原因可能是因為價格的高低、或股份的多少。
在價格上，如果價格過低，對於目前怡亞通多數的投資者和員工來講都會失望。
怡亞通停牌前的價格是8.06元，遠遠低於員工持股的11元和定增價格的12元。
如果價格過高，等於國有資產流失，沒有任何人願為此承擔責任。
當然，在整體估值上，可能會因怡亞通整合不利、現金流緊缺、資源共享等壓低怡亞通的整體價格。但這個是怡亞通控股股東的收購，不是上市公司的收購，具體價格可能有較多的差異。
此外，在收購的股份方面，這可能會讓怡亞通控股股東更加敏感。如果直接控股，清揚君認為怡亞通董事長周國輝不到萬不得已的時候，是不願失去控股權的。
終止籌劃重大事項，也可能是怡亞通有更好的合作對象。
猜測是不是很累？
9月4日14:00-15:00，怡亞通會通過全景網提供的服務平台召開《關於終止籌劃重大事項召開投資者說明會》。屆時一切都會水落石出。
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