聚焦周二23：50 美聯儲耶倫演說！

最新 09-25

美聯儲上周宣布維持目標利率區間在1.0-1.25%區間不變，但宣布將於10月開始開始縮減約4.2萬億美元的美債和抵押貸款支持證券投資組合，最初將每月到期證券再投資規模減少至多100億美元，且預計今年還將升息一次。美聯儲預計2018年升息3次，2019年升息2次，2020年升息1次。美聯儲還再次調低了長期「中性」利率預估，從3%下調至2.75%，反映出對整體經濟活力的擔心。

當天宣布開始縮表對美聯儲而言絕對是一個重要里程碑。目前投資組合主要是約4.2萬億美元的美債和抵押支持證券(MBS)，這些是為了抑制長期利率並支持經濟自2007-2009年全球金融危機中復甦而購進的。

在危機之前，美聯儲所持資產約為8000億美元，其中大多數是美國國債，並沒有抵押貸款相關的債券。美聯儲協助將房屋貸款利率維持在低位，以達成其支持房市復甦的目標，因而購進大量的抵押貸款相關債券。

目前美國量化寬鬆(QE)貨幣政策就此將落幕。雖然全球其他國家央行各有煩惱，無法立刻複製美聯儲行動，但QE淡出全球舞台已是大勢所趨，各家央行決策者不得不思考收緊政策路徑。

本周重點關注多位央行掌門人的講話，今日21:00 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)出席歐洲議會的經濟及貨幣事務委員會(ECON)聽證會、周二23:50 美聯儲耶倫將在全美商業經濟協會年會的午宴上發表演說，屆時將引發市場劇烈波動。另外紐西蘭聯儲也將公布最新的利率決議；經濟數據方面，包括英國GDP、尤其關注美國第二季GDP終值和美聯儲看重的通脹指標PCE物價指數等，這兩項數據分別定於周四和周五公布。

上周稍早美聯儲暗示年底前仍將再度加息。在美聯儲發布聲明後，美元已經升至兩個月高位92.70。

從技術日K線圖上來看，美元指數收2連陰，下方支撐10日均線以及9月8日低點91.01，上方壓力30日均線。美元指數支撐91.57，90.96，阻力92.74，93.30。

歐元/美元支撐 1.1861，1.1773，阻力1.2035，1.2121

EURUSD：歐元兌美元小幅上揚0.07%，收報1.1948。美聯儲在上周的決議中表達了偏鷹的觀點支撐美元，打壓歐元走軟。不過歐元本身基本面同樣向好限制了跌幅。

歐洲央行在本月的政策決議上表示，將會在10月份縮減購債規模。同時德拉基還對當前歐元區經濟表達了非常樂觀的觀點。

市場認為，雖然歐洲經濟和美國相比還有較大差距，但是歐洲經濟卻處在不斷向好的上升勢頭之中。此前，歐元區經濟連續17個季度增長，有助歐洲央行縮減刺激措施，這對歐元構成支撐。

從技術日線圖上來看，歐元兌美元收2連陽，帶長上影線；上方壓力1.2035以及9月8日高點1.2092，下方支撐30日均線以及1.1861；周線歐元收高位陽十字星，上方年線強壓，下方10日均線支撐。

交易策略：如匯價反彈持穩於1.1947之上，可考慮輕倉做多，目標為1.1990-1.2035；如匯價反彈破敗1.1935繼續嘗試做空，目標1.1893-1.1861。

英鎊/美元支撐 1.3411，1.3324，阻力1.3621，1.3744

GBPUSD：英鎊兌美元上周五下跌，受穆迪下調英國評級拖累。穆迪下調英國主權評級打壓英鎊。上周五穆迪將英國主權債務評級Aa1下調為Aa2。穆迪稱英國中期經濟強度減弱將會放大財政壓力；穆迪稱英國方面決定於2019年3月29日退出歐盟單一市場和關稅同盟，將對英國中期經濟增長前景不利。

英國央行行長卡尼在國際貨幣基金組織(IMF)的演說中表示，英國脫歐或將在短期內損害英國的增長前景幷且推升通脹，但英國經濟前景依然向好。卡尼認為，英國央行可能很快就要升息。

從技術日線圖上來看，英鎊收小陰線，高位震蕩，已經回調測試了23.6%黃金分割位1.3448；周線4連陽後首度收陰，上方壓力前高1.3600以及9月20日高點1.3658，下方支撐1.3448以及1.3400。

交易策略：如匯價反彈持穩於1.3514，可考慮輕倉做多，目標為1.3580-1.3621；如匯價反彈破敗1.3448，可繼續嘗試做空，目標1.3411-1.3324。

美元/日元支撐110.92，109.85，阻力112.89，113.79

USDJPY：美元兌日元上周四觸及兩個月峰值112.72，上周累計上漲1.05%，之前日本央行保持購債承諾不變，且美聯儲上周三發布的政策聲明暗示，仍有意在12月升息。

如今，美聯儲、加拿大央行、英國央行和歐洲央行都開始走上了貨幣政策正常化的道路，接連開始加息或縮減資產負債表。而在這方面，日本央行明顯遠遠落在了後面。

特別是上周美聯儲宣布將於10月開始縮表，並且年底前再加息一次，更是讓美元兌日元水漲船高。

在此後不過幾個小時後，日本央行公布9月利率決議，依舊保持利率不變，其行長黑田東彥在之後的記者發布會上表示「日本央行的貨幣政策步伐不會因其他央行加息而改變」，更是表明了日本未來短期內不會改變低利率的環境。這也就意味著，未來日元難以獲得貨幣政策收緊的支撐，美元兌日元的上漲趨勢或還將持續。

從技術日線圖上來看，日元5連陽後首度收陰，下方年線支撐。

交易策略：如匯價回落至112.03之上持穩，可繼續輕倉做多，目標為112.89-113.79；若匯價反彈持穩於111.82之下，可考慮入場做空，目標為110.92-109.85。

澳元/美元支撐0.7878，0.7793，阻力0.8076，0.8189

AUDUSD：上周五亞盤，澳元兌美元於平盤附近窄幅震蕩後逐步回落，時段內最低觸及0.7905，收報0.7964。9月8日澳元錄得兩年高位0.8125後震蕩回落，目前已跌破0.8000關口。

從技術日線圖上來看，澳元收小陽，下方60日均線支撐，上方壓力0.8000以及9月8日高點0.8125；周線澳元兌美元收2連陰，多空爭奪激烈。

交易策略：如匯價反彈持穩於0.7952之上，可考慮輕倉做多，目標為0.8000-0.8076；如匯價反彈破敗0.7905，可繼續嘗試做空，目標0.7878-0.7793。

黃金支撐1283.07，1269.03.，阻力1315.57，1334.03

金價上周五從周四觸及的四周低點1287.50美元/盎司小幅反彈，因美元下滑，且地緣因素令投資人尋求避險。

上周美聯儲（FED）宣布維持利率不變，儘管近期通脹數據疲弱，但表示仍預計年底前再升息1次。美聯儲利率決議公布後，美元多頭備受鼓舞，當日從低點拉升0.65%，與此同時，金價當日則暴跌0.73%，跌破1300美元/盎司心理關口。

黃金對美國利率上漲非常敏感，提高持有無息收入黃金的機會成本，同時提振對其定價的美元。美聯儲決議宣布後，黃金在美市盤中最低下探至1287.50美元/盎司，觸及四周低點。

黃金自從在9月8日觸及一年最高位1357.50美元/盎司之後，跌到最低點算已經回落了70美元/盎司。

上周包括美聯儲在內的全球各主要央行都透露出明確的緊縮信息，這對金價構成沉重的打壓。不僅如此，除了美聯儲之外，包括歐洲央行，英國央行以及加拿大央行，最近都釋放出緊縮的信號，這表明全球緊縮成為大勢所趨。對於金價而言，這不是什麼好消息。不過地緣因素仍然沒有緩和的跡象，這限制了金價的跌勢。

從技術日線來看，黃金收小陽，有所止跌；上方壓力30日均線以及10日均線，下方支撐1287.50以及60日均線；周線黃金收2連陰，下方關鍵支撐年線位置。本周重點關注黃金在1300美元/盎司的爭奪情況！

黃金上方初步阻力1300美元/盎司，1310美元/盎司，1320美元/盎司，1330美元/盎司，1340美元/盎司，1350美元/盎司，1357.50美元/盎司，2016年7月5日的1375.15美元/盎司，突破1375.15將向1392.08美元/盎司前高邁進，2013年8月28日高點1433.85美元/盎司，1500美元/盎司以及1600美元/盎司；

下方初步支撐1287.50美元/盎司，1280美元/盎司，1270美元/盎司，1260美元/盎司，1250美元/盎司，1240美元/盎司，1230美元/盎司，1220美元/盎司（黃金的「馬其諾防線」）， 7月10日低點1204.20美元/盎司，1200美元/盎司開採成本價，1180美元/盎司前期平台位置，1100美元/盎司， 1080美元/盎司，1061.50美元/盎司，1052.20美元/盎司，1046美元/盎司（2015年12月3日低點）。

交易策略：若金價反彈持穩於1300之上，可考慮繼續做多，目標為1315.57-1320，

若金價下行跌破1295.46；可嘗試輕倉做空，目標為1287.50-1283.07。

原油支撐49.86，49.05，阻力51.29，51.91

美國WTI 11月原油電子盤價格上周五收盤下跌0.08美元，跌幅0.16%，報50.66美元/桶。油價上周五微跌，依然徘徊在幾個月以來的最高水平，因為主要生產商可能會等到1月才決定是否延長3月到期的減產協議。

油價上周震蕩上近2%，雖然OPEC監督減產會議為達成明確協議，但原油需求強勁，美國原油產量增速放緩支撐油價維持上行趨勢。

過去三個月，原油價格上漲了15％以上，表明OPEC和其他生產商每天產量減少180萬桶，有助於消除全球原油過剩。全球需求的上升也給市場帶來了更多的平衡。

從技術面日線圖來看，原油收高位陰十字星，上方壓力9月20日高點51.11以及5月24日高點52，下方支撐50以及年線位置；周線原油收3連陽。

交易策略：如突破50.78考慮輕倉做多，目標為51.91-52.72；如果油價反彈破敗50.58，可繼續嘗試做空，目標49.86-49.05。

今天關注的主要數據面如下：

16:00 德國9月IFO商業景氣指數

16:30 英國央行金融政策委員會(FPC)公布聲明

21:00 歐洲央行行長德拉基出席歐洲議會的經濟及貨幣事務委員會(ECON)聽證會