財富自由談216 淹沒在資產投機泡沫之中的實體經濟

2009年的「4萬億」經濟刺激政策以後，中國的宏觀經濟，讓許多人越來越看不懂。

特別是2011年以後，「4萬億」經濟刺激政策的效應過去，每年「人代會」後的總理記者招待會，總離不開那一句，「201x年的中國經濟，是最困難的一年」。

好像希望永遠在明年，而「希望」就像久候的戀人，遲遲不來，讓人失望[痛哭]。實體經濟明年會不會好一點？是做實業的問的最多的問題。

資產投機盛行，實體經濟越來越困難，成為了中國經濟的常態（我可沒說是新常態，誤會者自己負責[偷笑]）。

許多人以為，主要問題是社會資金「脫實就虛」，大家都不做實體經濟了，所以，實體經濟越來越困難，越來越不景氣。

其實想想基本邏輯，這個判斷就有問題。因為，如果資金真的是「脫實就虛」，資本離開實體經濟。

應該是在實體經濟投資中，競爭對手少了，投資機會多了。實體經濟應該是越來越好做，而不是越來越困難，實體經濟投資者，應該沒事偷著樂，高興還來不及[偷笑]。

認真觀察，冷靜思考，就能把真相找出來，原來主要問題不是社會資本「脫實就虛」，而是社會資本進入資產市場以後（一定注意金融市場和資產市場的細微差別），沒有用有效的現代金融手段，把社會資本轉化為產業資本。

重要的事說三遍：有效的現代金融手段！有效的現代金融手段！！有效的現代金融手段！！！

於是，實體經濟淹沒在虛擬的資產投機的泡沫之中。因為缺乏有效的現代金融手段，社會資本進不了實體經濟，只能進入虛擬市場，才是問題的關鍵。

仔細分析前面的「五大泡沫」，四個泡沫都有機可乘，可以進行投機活動。

貨幣泡沫中，可以利用貨幣政策緊縮時的高利率放高利貸，越是打壓貨幣泡沫，收縮銀根，放高利貸的機會越多，甚至出現放高利貸比做實體經濟投資更賺錢的情況。

股票市場泡沫中，可以在銀行存款搬家前，在大家不炒股的條件下，潛伏進股市，等到大家都炒股時，高位套現，撈一把就走。

房地產市場泡沫中，進入房地產市場的資金越多，房價就上漲越厲害，只要房地產泡沫沒有破滅，機會一直屬於炒房者。一直說，狼來了，而狼卻一直沒來，就是房地產投機成為打不死的小強的原因[偷笑]。

商品市場泡沫中，也是同樣原理，一旦在商品大幅漲價前，低價位進入，就可以利用商品市場，囤積居奇，投機獲利。

對於投機者，泡沫不是壞事，而是大餐，而是盛宴，只要利用得當，可以分享資產泡沫的盛宴。

只有進入實體經濟的傳統產業資本（注意，是傳統產業資本），資金進的越多，產能過剩就越厲害，市場競爭更加激烈，機會越來越少，生意越來越難做，實體經濟就越來越困難。

要想利用產能過剩的泡沫，只有利用（本質是騙取[痛哭]）小股民（上市）和老百姓（銀行貸款）的血汗錢，做自己的企業，否則，就兩個字：沒戲。

四個泡沫可以利用作為投機手段，而產業泡沫不能利用作為投機手段（除非騙取血汗錢做），就是實體經濟淹沒在資產投資泡沫之中的原因。

要把問題根本解決，只有一條路，就是社會資本進金融市場，「脫實就虛」。金融資本用有效的現代金融手段進入實體經濟，「脫虛就實」。關鍵是有效的現代金融手段，這就是產業問題需要金融解決的基本原因。

某種意義上來說，只要不能建立市場經濟機制，形成合理的投融資體系，金融資本用有效的現代金融手段進入實體經濟，金融問題就不可能解決。

沒有現代金融市場，實體經濟的問題是解決不了的，只有解決了金融問題，才有可能解決實體經濟的問題。否則，必定無路可走！

中醫理論中，講究打通任督二脈，任督二脈打不通，就一定會有健康問題。

同樣道理，人體的血液循環系統，分成靜脈系統和動脈系統。靜脈血，就好比是社會資本，只有通過金融市場（心臟），進入實體經濟的動脈系統，靜脈血。才會轉化為動脈血，支持人體健康。

否則，如果心臟堵塞，靜脈血轉化不了動脈血，那一定會要了你的小命。

心臟（金融市場）堵塞，缺乏有效的現代金融手段，靜脈血（社會資本）不能轉化為動脈血（產業資本），就是當前所有中國宏觀經濟問題的核心。

心臟通道不打通，人體是不會健康的。社會資本不會能轉化為實體運行中產業資本，中國的經濟問題，也不可能真正解決。

心臟裝支架，打通堵塞的通道，用有效的現代金融手段發展現代金融，是解決淹沒在資產投機泡沫之中的實體經濟問題的根本路徑。

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