瞄準阿聯酋全球伊斯蘭金融中心地位 推動廣東金融機構「走出去」
阿聯酋金融體系開放，金融服務業發達。迪拜是阿聯酋也是中東地區金融中心和全球伊斯蘭金融中心，在保持地區金融體系穩定中發揮著重要作用。
發展現狀
金融服務業發達，發展總體向好
阿聯酋金融體系整體上屬於伊斯蘭金融體系，金融機構主要包括銀行、證券公司、財務投資公司、金融諮詢公司、其他金融中介公司等類型。阿聯酋重視金融服務業發展，先後在迪拜和阿布扎比建立國際金融中心。
銀行業是阿聯酋金融體系穩定發展的基礎。截至2015年，阿聯酋境內共有23家本地銀行，26家外資銀行。本地商業銀行主要有Emirates NBD，阿布扎比國家銀行，阿布扎比商業銀行等，許多世界知名銀行集團，如花旗銀行、滙豐銀行等也已在阿聯酋開展業務。2015年，阿聯酋銀行業總資產達2.478萬億迪拉姆（約合6748億美元）。銀行總資產上升、資本充足率增加、凈利潤上升、較低的減損支出及不良貸款率下降，是助力阿聯酋銀行業穩定發展的五個主要因素。
證券市場方面，阿聯酋有兩家證券交易市場，分別為阿布扎比證券交易所（ADX）和迪拜金融市場（DFM）。在阿聯酋的所有上市公司和股票代理經紀公司統一由阿聯酋證券商品管理局負責審查。截至2014年，在該管理局註冊的上市公司超過140 家。由於經濟發展向好和投資者信心恢復，阿聯酋成為地區動蕩中的投資避風港，截至2015年上半年，迪拜交易所上市的傳統債券票麵價值116.4億美元，在地區交易所中位列首位。
2015年6月，阿聯酋的開發性銀行—酋長國發展銀行（Emirates Development Bank）開始正式營業，銀行總部設在阿布扎比，由阿聯酋工業銀行和阿聯酋房地產銀行合併組成，註冊資本100億迪拉姆（約合27億美元）。該行的成立計劃於2009年6月獲內閣通過，後出現停滯，2011年重啟。發展銀行為阿聯酋國民提供住房融資服務，並為阿聯酋居民擁有的中小企業提供貸款和金融服務。此外，發展銀行還將為醫療、製造、信息通信技術和建築等關鍵領域項目提供融資服務。
政策環境
監管相對縝密，處罰嚴格
阿聯酋具備較為縝密的金融監管環境。自1987年起，阿聯酋央行考慮到本國金融市場容量較小，對外資銀行網路拓展和准入極為審慎。阿聯酋股市允許外國人投資，但外國人占股比不得超過49%。
自2014年以來迪拜金融管理局大力打擊金融市場不規範行為。2015年4月，迪拜金融管理局對德意志銀行迪拜國際金融中心分行處以840萬美元的罰款。這是該局有史以來開出的最大一筆罰單。
2016年2月，迪拜經濟委員會發布研究報告，稱須對迪拜法律架構進行全面修訂，並發行更多債券以保持迪拜在傳統和伊斯蘭資本市場的競爭力。發行國際債券是迪拜國際金融中心的核心業務，違約破產程序是債券發行者和投資者面臨的最主要問題。迪拜需建立引入利率掉期、主權債券遠期、貨幣兌換掉期等衍生產品所需的法律框架。但這與伊斯蘭教法（Sharia law）規定相衝突。2009年Nakheel公司伊斯蘭債券（Sukuk）強制重組就是一個明顯例子。投資者無法獲得支撐伊斯蘭債券的資產所有權，這也使政府未通過法院而是以特別法庭，與債權人直接談判的方式進行了強制重組。
2016年4月，阿聯酋政府還頒布法令，批准成立迪拜經濟安全中心，主要職能是打擊詐騙、賄賂、假冒偽劣、洗錢及資助恐怖主義等經濟金融領域不法行為。
產業格局
迪拜與阿布扎比是兩大金融中心
阿聯酋金融服務業主要集中在迪拜和阿布扎比兩個酋長國，其他酋長國金融服務業相對較弱。
1．迪拜國際金融中心（Dubai International Financial Center, DIFC）
DIFC於2004年由迪拜政府創立，佔地110公頃，地理位置和時區得天獨厚，與倫敦和北京時差均為4 小時，是繼倫敦、紐約、新加坡、中國香港和法蘭克福後全球第六個頂級金融中心。
DIFC主要輻射中東、非洲和南亞地區，現有800多家公司入駐，其中包括全球25家頂級銀行中的18家、全球最大8家資產管理公司、世界10大保險公司中的6家以及10大律師事務所中的6家。DIFC由迪拜金融服務管理局按照倫敦和紐約的原則性基本法律、採用綜合性監管制度頒發牌照並進行監管。
2015年6月，DIFC發布未來10年發展戰略。根據規劃目標，到2024年，金融服務占迪拜GDP的比重將從2014年的12%提高至18%，實現自DIFC 成立以來金融產業發展的三級跳（成立之初金融服務占迪拜GDP的6%）。
DIFC未來發展重點是將本地市場與全球經濟聯繫起來，重點發展以下4方面：一是加強區內金融活躍度。鼓勵區內企業加強在財團合作、債市、股市、投資銀行等資本市場的活動。二是充分發掘資產和財富管理潛力。目前可管理的養老金、主權財富基金規模在7—8萬億美元，尚未充分利用。三是建立南南走廊，加強亞太與本地市場的聯繫。四是大力發展伊斯蘭經濟。目前，迪拜已是伊斯蘭債券發行中心，迪拜證交所上市伊斯蘭債券總額113.2億美元，位列地區首位。
2．阿布扎比全球市場（Abu Dhabi Global Market，ADGM）
2013年5月，阿布扎比酋長國公布設立金融自由區的計劃，與DIFC相仿，區內設置獨立的監管機構、法律體系，並提供稅收優惠，以吸引全球金融機構入駐。歷經兩年半籌備，在阿布扎比發布金融服務和市場監管條例（FSMR）及金融服務監管局（FSRA）有關規定後，阿布扎比金融自由區—阿布扎比全球市場於2015年10月21日正式開業。
針對DIFC的強力競爭，ADGM渴望在快速增長的金融科技（Fin Tech）領域成為地區性中心，探索打造有利於金融科技發展的環境，開發創新型服務、產品和解決方案。2016年4月，ADGM與全球知名信息資訊公司彭博社達成了旨在提升阿布扎比特別是ADGM區內商業網路環境的合作協議。協議主要包括三項內容，一是在區內搭建一個數據平台，二是在區內設立新聞直播間並與彭博社每日全球市場節目連線，三是每年在阿布扎比舉辦一次「最具影響力商業領袖論壇」，討論阿布扎比、中東及全球金融發展的重要問題。
3．其他地區金融中心
除了迪拜和阿布扎比外，沙迦近年通過建立各種類型的自由區促進經濟多元化發展，其中包括新建立的媒體自由區以及Al Saja a工業綠洲。2016年4月，沙迦投資發展局首席執行官表示，沙迦有意打造一個新的離岸金融中心，不過該計劃正處於研究階段，沙迦政府還未最終決定是否出台這一規劃。沙迦建立新的金融自由區要面對來自DIFC和ADGM的強大競爭，發展困難較大。
產業特點
伊斯蘭金融特色突出
伊斯蘭金融已成為世界金融體系的重要組成部分，自上世紀60年代以來，伊斯蘭銀行業、保險業和資本市場穩步發展。2014年年底，全球伊斯蘭金融業規模達1.8萬億美元。2015年8月發布的全球伊斯蘭經濟報告顯示，到2020年，全球伊斯蘭金融資產將增長80%，達到3.24萬億美元。
目前，全球伊斯蘭金融中心為阿聯酋和馬來西亞。IMF報告顯示，伊斯蘭資產約佔阿聯酋總資產的17%，占阿聯酋銀行儲蓄總量的19%。迪拜是伊斯蘭金融產品交易最重要的平台之一。伊斯蘭開發銀行已在迪拜納斯達克交易所啟動了100億美元伊斯蘭債券的發行計劃，進一步推動迪拜發展成為伊斯蘭金融中心。
IMF認為阿聯酋應進一步加強對伊斯蘭金融的管理和監督體系建設，提高伊斯蘭金融產業穩定性，有效處理伊斯蘭銀行面臨的特殊風險。具體規定應包括對分紅投資賬戶及流動性管理工具的管理，將中央銀行作為最終貸款人等。阿聯酋於2015年第三季度末設立聯邦伊斯蘭教法委員會（Federal Shariah Board），專門負責審核相關金融產品是否符合伊斯蘭教義要求，統一伊斯蘭金融行業標準和規範。
合作現狀
合作領域廣泛，合作前景看好
近年來，中阿金融領域合作不斷加強。目前，中國工商銀行、中國銀行、中國農業銀行和中國建設銀行均在阿聯酋設有分行或分支機構。阿聯酋聯合國民銀行已在上海設立代表處。中國國家開發銀行和中國出口信用保險公司等政策性金融機構也在阿聯酋設有工作組。
迪拜納斯達克是中東地區最重要的債券交易機構之一，該交易所首支人民幣債券是2014年9月中國農業銀行迪拜分行發行的10 億元人民幣「酋長債」。該債券期限3年，票面利率3.5%，低於市場平均水平，但中東地區投資人認購佔比超過發行總額的25%，顯示出投資者對人民幣的信心。2015年７月，中國銀行阿布扎比分行「一帶一路」人民幣債券在迪拜納斯達克上市，總規模20億元人民幣，期限2年。
中阿官方合作方面，2012年1月，中阿簽署雙邊貨幣互換協議，規模為350 億元人民幣/200億迪拉姆，有效期3年。2015年，雙方續簽本幣互換協議，互換規模不變，有效期3年，經雙方同意可以展期。此外，中阿雙方還簽署了在阿聯酋建立人民幣清算安排的合作備忘錄，同意將人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點擴大到阿聯酋，投資額度為500億元人民幣。2016年5月，阿布扎比全球市場與中國銀監會簽署了合作諒解備忘錄，加強在監管信息交換、金融機構發展促進等領域的合作。
合作建議
深化廣東阿聯酋金融服務合作
廣東金融市場體系較為完善，金融服務實體經濟與創新驅動作用較為突出。2015年，廣東對接國際金融市場和金融體系，創新金融業態，構建了跨境證券產品交易平台、中港基金互認服務平台、私募產品跨境投融資平台、股權交易平台等重大金融平台，全省金融業實現增加值5152.03億元，佔全省GDP比重達7.08%；金融業總資產達23萬億元，約佔全國的1/10。特別是廣東享受自由貿易區政策，在創新金融、融資租賃、跨境人民幣貸款等方面都有很多先行先試的政策，廣東與阿聯酋金融合作尚處於起步階段，未來合作有很大空間，可重點考慮如下方面。
一是開展伊斯蘭金融服務合作。「一帶一路」建設覆蓋世界主要的伊斯蘭金融地區—中東和東南亞，這些地區遵從伊斯蘭教的資產占銀行總資產比例高達1/4。目前，中國還沒有專門的伊斯蘭金融機構，但有些地方已經有了利用伊斯蘭金融發展的思路。廣東可利用阿聯酋全球伊斯蘭金融中心地位，利用自貿區金融改革政策優勢，研究伊斯蘭金融產品，探索提供伊斯蘭金融機構公平競爭的環境，發揮伊斯蘭金融在「一帶一路」建設中的作用，為企業投資合作提供金融支持。
二是推動廣東金融機構走出去。擇優支持廣東境外業務多、有境外業務風險管理需求的金融機構在阿聯酋設立分支機構，利用阿聯酋地區金融中心地位，加大對廣東龍頭企業和重點項目的信貸支持，為企業在中東、南亞及北非地區開展「一帶一路」投資合作提供服務。
三是加強雙邊金融監管合作。阿聯酋重視對金融市場和金融服務商的監管，加強雙方監管合作有利於規避企業投資合作風險，為合作保駕護航。建議廣東——阿聯酋雙方進一步加強監管當局的溝通協調，擴大信息共享範圍，推動建立監管協調機制、金融風險預警及應急處理機制、金融消費者權益保護機制等，協調行動，共同維護金融穩定與安全。
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