P2P潮水退去之後，出路在哪裡？

最新 09-26

我國大概在2007年開始出現P2P網路借貸平台，開始時主要是由新興的互聯網性質企業通過搭建信息中介平台來促成一些民間借貸。到2009年，某些平台率先推出有中國特色的本金墊付擔保模式，較好地改善了投資人對於本金安全與收益的擔憂，加之國際金融危機爆發後大量小微型企業的融資難度陡增，由此導致了我國P2P借貸行業開始步入快車道，尤其在近兩年更是狂飆突進，蔚然壯觀。

然而，美好的願景之下往往伴隨著各種負面與畸形。巨大的利益誘惑、暴利的驅動、貪婪、信用體系的不完善、制度監管的滯後使一些網貸逐步偏離初衷，走向了高利貸的灰色區域。校園貸、裸條等花式「江湖」催收的方法，讓原本只是需要臨時用錢的人深陷債務泥淖，走向淪陷的深淵。儘管這些網貸公司賺的盆滿缽滿，可是當潮水褪去，監管來臨之後，新的創業究竟提供什麼樣的網貸服務才能持久？

答案只有一個：Responsible Lending。

以往傳統的網貸對象沒有一個清晰的定義，大多數網貸更是醉溫之意不在酒，將手伸向了沒有償債能力和無信用概念的人群，表面上給你提供貸款幫你解燃眉之急，實際上卻是掛羊頭賣狗肉的灰色產業鏈，完全背離了網貸雪中送炭的初衷。

網貸，應該以社會責任為出發點，而非「唯利是圖」。我們喜歡的創業者是「我們的產品解決了多少人的問題改變了多少人的生活」，而不是「我們的產品利潤收入有多可觀」。我們欣賞的做法是「通過我們的技術和努力，讓多少用戶可以更方便快捷地借到更便宜的錢」，而不是「雖然我們的資金成本略高，但我們年化在300%以上，躺著賺錢。」

Responsible Lending說起來容易，做起來卻不簡單。對大多數創業公司來說，responsible lending需要更高的要求和挑戰，不僅需要創業公司在提供服務時考慮社會責任的承擔，還需要其從客戶的角度出發，為真正需要金融服務的中低端群體提供應急的或滿足其生活需求的、能夠有償付能力以及可持續發展的貸款業務。因此，企業所提供的產品和服務必須有極強的吸引力和實用性，才能讓老客戶復貸率高，不斷擴充用戶基數，並引入優質資產的新用戶。

潮水退去之後，才能知道誰在裸泳

對於當下的網貸公司而言，瘋狂放貸的擴張期已然過去，潮水退去之後，留下來的都是精耕細作、步步為營的公司。在技術、數據、模型、貸前風控、反欺詐、信審等方面都要做到足夠好，才能在服務終端足夠高效。這是任何一個想要存活下的網貸公司必須修鍊好的內功。對於同樣場景的類似業務，當別人的公司可以3分鐘出批貸結果，如果你的產品是1小時，沒有人會有耐心等下去。對於同樣都是差不多的公開數據源，如果別人的風控模型能把違約率降到遠低於行業平均水平，那你就需要思考你的技術是否應該有更高的提升以應對競爭。

而除了自身技術之外，運營渠道也是很關鍵的一環，高效的運營管理能力能夠為企業快速帶來客戶從而降低企業成本。好的產品和服務可以做到讓用戶幫助實現自運營，良好的口碑建立之後，合作方與渠道商也會幫忙發力。反觀那些重度依賴地推、活動促銷和利息補貼的產品，即便短期內可以帶來不錯的表現，但是在長期的產品競爭中也會因為產品不足而顯得中氣不足。

當然，資金成本也是網貸業務需要考慮的一大點。除了部分出生時就擁有天然資金成本的公司之外，大多數初創企業都會受限於資金。但是只要有好的產品和足夠優質的服務，資金並不是不可攻堅的壁壘。高質量穩定的資產，就會在社會上吸納到願意合作的資金方，提供更便宜的資金支持。

為什麼我們如此看重Responsible Lending，因為它是以上所有這些的核心。

它對創業公司在業務層面提出了很高的要求，具備這樣特質的初創公司，會在產品與服務設計時就考慮用戶需求，為用戶提供優質服務的同時盡一切努力擴大用戶規模優化收入成本結構，這樣的公司或許在短期盈利表現上並不亮眼，但卻具備長期發展競爭的動力，它也會逐步受到用戶的認可，以及監管與政策的支持，最終成為市場的領導者。

而那些依靠簡單粗暴方式（高利息、強地推、強催收、重衝量）的公司，短期內雖然會有爆發性業務增長和盈利能力，但也只是擁有有限的時間窗口。除了監管風險外，還會面臨用戶群體的「劣幣驅逐良幣」效應，到後來願意來平台借錢的人，很可能是被別的平台拒絕的，或者多頭借貸、借新還舊，甚至是欺詐。平台會有較高的違約風險。而較差的資產質量，並不會幫助其找到更便宜的資金，所以最後在資金成本這塊也不太會有優勢。

我們在選擇創業公司時的一項核心指標是是否具有「Significant Social Impact」（重大的社會影響力）。我們堅信只有堅持這樣理念的公司才能走的長久，才有可能成為一家偉大的公司，才能在實現社會價值的同時也會實現企業自身的不菲的盈利表現。

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