頻頻投資上游的蘋果，下一個目標是DRAM？

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據TheStreet報道，當硬體製造商推出新的重磅產品而需要大量消耗某種零部件時，必然會導致後者出現短缺和價格上漲的情況。有鑒於此，硬體公司可能有很強的動機投資於零部件供應商（如果不是完全擁有它們），以確保以合理的價格獲得足夠的零部件供應。特別是當硬體製造商擁有巨額的離岸現金，但卻又無法在不繳納高額稅收的情況下將現金送返本土的情況下。

這就是蘋果公司目前所處的情況，它正在推進至少三年以來最大規模的iPhone更新。儘管沒有陌生人願意幫助供應商為新增生產線買單，但蘋果現在似乎更願意站在供應商的利益上考慮，以幫助進一步實現其戰略目標。不久前，路透社報道稱，日本東芝公司已同意將其半導體業務以220億美元的價格出售給由私人股本公司貝恩資本(Bain Capital)牽頭的財團，其成員包括蘋果、戴爾、希捷科技以及韓國內存製造商SK Hynix。此前，彭博社也稱，蘋果正在商談出資約30億美元(大概通過離岸現金)回收股票。如果這個數字被證明是真的，那麼蘋果將回購約14%的股份。

不過，鑒於東芝快閃記憶體合資夥伴西部數據的堅決反對，這筆交易仍存在不確定性。西部數據也在競購東芝快閃記憶體業務，它不希望競爭對手（如SK Hynix和希捷）擁有東芝快閃記憶體業務，因此堅持認為東芝在未經其許可的條件下，不能轉讓其快閃記憶體製造與研發的合資公司，並據此向仲裁機構提交申請以防止這種情況發生。合資協議的條款似乎也支持西方數字的觀點，而仲裁法庭對此事的裁決可能要到2018年中期才會做出。彭博社報道，日本經濟產業省希望這筆交易儘快完成，此前曾敦促東芝接受西方數字的報價。

據報道，蘋果公司的資金將有助於填補日本基金資金短缺的問題。此前，路透社曾報道稱，蘋果公司曾對西部數據發出威脅，如果該公司獲得東芝快閃記憶體業務的多數股權，該公司將不再購買其產品，原因是擔心西方數據併購東芝快閃記憶體業務後出現定價壟斷現象。然而，路透社補充說，如果西方數字依然是東芝快閃記憶體業務的少數股東，蘋果願意為其提供約4.6億美元資金幫助競購。

如果這筆交易最終通過，將有助於蘋果在供應和定價方面獲得好處。據估計，該公司擁有近20%的全球NAND快閃記憶體份額(不包括西方數字的JV相關份額)。由於iPhone和iPad的平均存儲容量不斷上升，以及蘋果Mac和雲數據中心固態硬碟(SSD)銷量不斷增長，蘋果的NAND消費也始終在穩步增加。該公司去年將iPhone的存儲容量提高了一倍(iPhone 7有32GB、128GB和256GB)，今年的iPhone X和iPhone8/iPhone 8 plus只有64GB和256GB。今年早些時候，該公司推出了64GB、256GB和512GB容量的iPad Pro，這是2016年3月推出9.7英寸iPad Pro存儲容量的兩倍。

蘋果去年售出了2.15億部iPhone和4300萬部iPad，它可能是全球最大的快閃記憶體和DRAM消費者。而作為全球最大的內存製造商，雖然三星的快閃記憶體和DRAM成本也在增長，但其絕對是蘋果的勁敵。因此，不難看出為什麼確保充足的內存供應是蘋果的首要任務。今年的內存短缺和價格上漲已經該公司最近將256GB版和512GB版iPad pro的價格上調了50美元，這還可能迫使蘋果投入更多資金來保證供應以及保護其利潤率。

但蘋果似乎也準備對其他領域的供應商進行大規模投資。今年5月份，該公司通過其新成立的10億美元「美國製造基金」向iPhone/iPad Gorilla Glass玻璃供應商Corning投資了2億美元。這筆資金可能幫助康寧生產iPhone X和iPhone8/iPhone 8 plus前後玻璃面板，蘋果聲稱這是其智能手機使用過的最堅硬的玻璃產品。

今年7月份，《韓國先驅報》報道稱，蘋果正在與LG Display公司進行洽談，向其生投資2萬億-3萬億韓元(約合17.5億美元至26.2億美元)，以便為未來的iPhone提供OLED面板。據信，蘋果現在完全依賴於競爭對手三星為iPhone X提供OLED面板，它希望改變這種狀態。就像投資東芝那樣，蘋果也可以用離岸現金向LG Display投資。

考慮到這些因素，人們不得不懷疑蘋果是否會考慮對DRAM供應商進行投資。DRAM的價格今年大幅飆升，iPhone X和iPhone 8 plus配有3GB運行內存(iPhone 8有2GB)。最新的iPad pro有4GB運行內存。由於DRAM產業在很大程度上由三星、Hynix和Micron Technology主導，Hynix和Micron Technology成為蘋果最合理的目標。

在某些方面，令人感到驚訝的是，蘋果過去並沒有積極地投資於供應商，即使它消耗的內存晶元、屏幕和其他部件達到了令人難以置信的水平。儘管在將晶元設計、硬體、軟體以及服務捆綁在一起時，蘋果熱衷於垂直整合，但在製造昂貴的商品部件方面，該公司表現出了截然不同的心態。這種戰略的大規模改變可能並不符合蘋果的利益，但部分改變可能會帶來更多好處。

今天是《半導體行業觀察》為您分享的第1407期內容，歡迎關注。

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