重磅：5G強勢崛起，此股有望連漲，但是虧錢散戶都忽略了

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案例講解

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上一期有個小夥伴問了這個很有話題感的問題，我記得很久以前我回答過，不過一翻歷史發現被我刪了，所以今天全新的回答一遍，用上我最新的思考和數據分析。

首先我得說現在的投資者真的是挺幸福的，獲取各種專業投資知識有如醍醐灌頂想灌多少灌多少，所以像問問題這個小夥伴這樣的人一定不在少數，對人美國的指數基金如數家珍，這其中肯定饒不開先鋒集團(Vanguard Group)的創始人指數基金之父約翰·博格(John Bogle)。

博格在上世紀70年代初的時候就斷定市場上並不存在能戰勝指數的（主動型）基金，他把指數基金和所謂優秀的共同基金比喻成草堆和針，並且引用了塞萬提斯的一句話：「別在乾草堆里找針」。口說無憑，他甚至還用統計數據證明了在美國市場大部分主動投資基金經理戰勝不了指數基金。

對此我是Totally Agree的，所以投資美國市場，我也是無腦選指數來投資，一般是標普500或者納斯達克100，如果是定投，無腦選納斯達克100。

不過請注意那是在美國，在中國市場，我只能說我Cannot Totally Agree。我也來做一些數據統計和分析給大家看看。事先做幾點說明：國內的指數很多，我不知道大家口中的跑贏指數到底是指哪個指數，一般可能會是滬深300，但是我覺得光是滬深300似乎並不能完全準確的描述A股這個神秘莫測的市場，所以乾脆就多加幾個指數好了，比如再加一個中證500和創業板指。另外我也不想追溯很多年前的數據，我就只看2015年，2016年以及2017年至今數據截至9月14日）的數據好了，因為這三年既有2015年的牛市上半場和熊市下半場，也有2016年的不牛不熊市，以及2017年的所謂結構牛市，基本也挺能說明問題了。先看2015年的圖：

2015年的圖我之前其實發過，所以可以簡單看看：雖然當年牛了上半年熊在下半年，但是創業板指數依然取得了年84.41%的絕對高收益，中證500也取得了43.12%的不俗業績，也就滬深300僅以8.37%跑完全年。從圖中可以看出，近800隻主動型基金中97.47%都跑贏了滬深300，幸好我並不是以滬深300作為單一指數基準的，要不講到這都沒話好說了，也太小菜一碟了；跑贏中證500的主動型基金比例大概在49.30%，也就說有一半主動型基金能跑贏中證500；跑贏創業板指的主動型基金比例最小，只有5.70%，可見當年要跑贏最強的創業板指數是多麼的艱難。不要小看這5.70%的比例，算起來也有45隻主動型基金跑贏了當年所有的指數，當然包括最牛的創業板指。

再看2016年的圖：

眾所周知2016年是很慘的一年，說震蕩市已經算是抬舉了，其實就是個熊市。比如表現最強的滬深300收益率-11.28%，表現第二的中證500收益率-17.78%，表現最差的創業板指收益率-27.71%，真是三指盡墨。

在這麼一種情境下我們來看看主動型基金的表現：2016年的指數順序掉了個個，所以跑贏最差的創業板指數的基金比例是93.33%，跑贏中證500的基金比例是72.72%，跑贏這年最強的滬深300指數的基金比例也達到了57.24%，主動型基金從這個角度來看幾乎完勝指數。因為2016年各指數都是綠油油的，所以我再加一個苛刻的篩選條件就是絕對收益要正，基於此，2016年主動型基金跑出正收益的比例在30.96%，換算過去400+只基金跑出了正收益，其中更有是34隻（佔比2.61%）主動型基金跑出了10%以上的正收益，可謂萬綠叢中幾點紅，大家都在叢中哭。

2017年是個很有意思的年份，市場分化的厲害，代表大盤的上證50和滬深300紛紛奏出最強音，截至2017年9月14日（下同），前者收益率16.88%，後者收益率15.71%，兩者收益類似，鑒於之前兩年都是以滬深300為基準作比較，所以這裡繼續選取滬深300指數；中證500今年以來收益率6.52%居中；創業板指最慘，今年以來的收益率為-4.22%，分化之情簡直溢於言表。我們再來看2017年的圖：

創業板指這麼慘，這次跑贏創業板的主動型基金還是很高比例的，為94.79%；跑贏中證500的主動型基金比例為55.51%；跑贏最強的滬深300的主動型基金比例為22.52%，這個比例換算成絕對數量還是很可觀的，有372隻基金。如果看絕對正收益的比例的話，2017年至今主動型基金正收益的比例是88.26%，近九成主動型基金取得了正收益，所以今年至今還虧損的那真是怎麼都說不過去的，買塊豆腐撞死的心都可以有了，撞不死可以先放冰箱再撞

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