特朗普稅改可期 美元將大有可為？

本周三（9月27日），美元指數DXY繼續延續本周以來的升勢，截止發稿前，美元盤中一度觸及93.500，創8月23日以來最高。

昨晚，美國共和黨內出現分歧，在參議院未能掌握足夠票數廢除奧巴馬醫保法案。

參議院表明會在通過稅改方案後，再尋求表決新醫保法案，料法案需待明年才能正式通過。

特朗普總統稱，如果共和黨沒法推翻奧巴馬醫改，他將尋求與民主黨合作，消息理應令外界更加質疑共和黨人是否能團結推進總統特朗普的立法議程，美元理應結束近期強勢反彈，回歸下跌行情，但美元在昨晚稍稍回落之後，今日再度承接此前升勢，預計市場正在憧憬期待已久的稅改計劃有關係。

據報導，稅改計劃為個人設定三級稅率，12%、25%和35%，最高級別低於當前的39.6%，國會的稅務委員會將被賦予靈活性，為最高收入者增加第四級稅率，藉以防止此次稅改為富人帶來太多好處。

公司稅率將從目前的35%下降到20%，同時企業將至少五年被允許立即減記資本支出。

假如減企業稅的幅度能吸引美國企業從海外迴流，或 會成為另一股美國經濟增長的動力，亦間接增加了美聯儲未來升息步伐，長遠利好美元。

但目前美國政府現時存在龐大財政赤字，如果可以吸引更多美國企業迴流投資，亦有助抵銷美國政府因稅率下降而面臨稅務收入減少的風險，長遠利好經濟發展，美元或重回中期升浪。

暫時來看，長遠稅改影響仍尚待觀察，至少近兩天美元升勢已反映大部分投資者對稅改認同感不低，美元短期有望延續升勢。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole CIB)外匯策略研究指出，儘管市場預期美元走勢主要由美聯儲官員的講話和特朗普稅改議程驅動，但地緣政治局勢將再次成為市場焦點。

當前市場趨於避險模式，美元兌日元和瑞郎表現不佳，但兌其他G10貨幣卻走高。最近的朝鮮半島緊張局勢往往在兩到三天內平息，我們的基本情況是，當前的避險插曲將是暫時的。

我們認為，如果美國政府沒有出台財政刺激政策或美國通脹未出現加速上漲(這兩種情況目前都不太可能出現)，美元的反彈仍將是有限的。

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