鷹派耶倫成金價殺手 特朗普「稅改」能否完成救贖？

周三，國際現貨黃金交投在1293美元/盎司附近。周二，美聯儲主席耶倫發表講話，明確表示不需要通脹達到目標便可調整政策，這一言論終結了黃金在過去兩日的漲勢，現貨金價跌破1300大關，最低報1291.88美元/盎司。期貨市場上，紐商所12月交割的黃金期貨價格下跌9.8美元或0.8%，至1301.70美元/盎司；12月交割的白銀期貨價格下跌26.4美分或1.5%，至16.883美元/盎司。展望後市，市場最大關注點是美國政府和國會共和黨議員宣布的一項稅收計劃，分析人士稱，特朗普宣稱的稅改美夢難圓，美元指數料繼續承壓，黃金白銀翻身在望。

美聯儲主席打太極：才承認可能高估通脹 就警告加息不能太慢

美聯儲主席耶倫承認可能高估通脹回升，稱若通脹仍疲軟，貨幣政策將比現在預期的寬鬆。但她堅持漸進式加息，警告否則經濟有過熱風險。

耶倫表示，美聯儲可能「錯誤設定了」通脹模型，「錯誤判斷了」就業市場潛在力道以及通脹預期是否真如看上去的那麼穩定等關鍵因素，央行官員在決定政策是需對這些可能性持開放態度。

她還表示，根據當前預估，通脹有30%的可能性會介於1%-3%區間，如果大幅偏離該區間，就可能改變美聯儲的政策路徑。

但是，在實現2%的美聯儲通脹目標之前，維持利率政策不變並非審慎之舉。即便存在低估閑置問題、或高估通脹預期的可能，也能實現2%的目標。

在講話後，美元短線上漲，後回吐漲幅，黃金先走低後反彈，兩年期美債收益率刷新日高後回落，反應了市場對她所表達的信息的不確定性。

後市展望：市場聚焦特朗普稅改計劃。

美國總統特朗普和共和黨領導人將於周三宣布人們期待已久的稅改計劃，降低公司稅率和流經企業的稅率。他們還會提出35%的個人稅率上限，但交由國會決定是否要為高收入者設定更高稅率。同時，稅改框架將把企業稅率降至20%

不過，分析師警告不要對其有過分期待。此前特朗普一直聲稱要將企業稅降至15%的水平，但多家媒體報道包括財政部長努欽、國會眾議院議長瑞安在內的「稅改六人組」將放棄15%的最高企業稅率。

BK Asset Management董事總經理Kathy Lien表示，特朗普總統的「重大稅收計劃聲明」非常重要，當特朗普談到減稅的時候，美元通常會上漲，而與他之前的演講不同的是，預計會有一個更具體的稅收改革框架，根據總統的說法，對中產階級來說，稅收將大幅削減。

總的來看，如果日內特朗普稅改計劃提供更多細節，符合此前競選承諾，那麼美元將有望上漲，黃金將遭遇打擊，但是如果此次計劃依舊泛泛而談，特朗普實施財政刺激的能力將再次受到質疑，黃金料趁機上漲。

朝鮮半島政局動蕩依舊 黃金下行有限

周二金價的下挫主要還是市場回歸了加息的基本面，加息畢竟是懸在黃金頭上的一把利劍，對金價是很負面的打壓。但分析師稱，朝鮮與美國之間的日益緊張的局勢仍然存在，因此，黃金下行有限。

朝鮮外務相李勇浩周一在紐約表示，美國總統特朗普(Donald Trump)已經向朝鮮宣戰，而朝鮮保留採取反制措施的權利，包括擊落美國轟炸機，即便其不在朝鮮領空。此番言論激發避險情緒，黃金強勁拉升至1300美元上方。

緊接著，美國總統特朗普周二(9月26日)對此作出回應，稱美國為針對朝鮮動用「毀滅性」的軍事力量做好了準備，但是依然鼓勵世界各國共同努力來終結朝鮮的核計劃。與此同時，美國宣布對朝鮮的銀行實施新的制裁。

商業銀行商品分析師Carsten Fritsch稱，黃金周二受到獲利回吐的打擊，但是朝鮮與美國之間的緊張關係仍然繼續受到關注。

ETF證券商品策略師Nitesh表示「地緣政治還沒有擺脫桌面，還在眼前，但是在一次大漲之後往往會有一些獲利回吐。」

RJO Futures資深商品經紀Phillip Streible稱，「美國和朝鮮緊張關係將令投資者轉換資產。他們將從美國股市等較高風險資產，轉投黃金，白銀和美債等避險資產。」他認為黃金肯定在1300美元/盎司有堅實的立足點。

不過，華僑銀行(OCBC)商品經濟學家Barnabas Gan在周一發布的報告中警告稱，儘管周一黃金突然上漲至1300美元/盎司以上，但仍然堅持認為年末甚至明年黃金價格將會下跌。

Gan認為，朝鮮的這些威脅不可能變成一場全面的戰爭。他說：「除了關於制裁是否會使平壤成為談判桌的爭論之外，特朗普最近的行政命令是懲罰任何與朝鮮有業務關係的公司或個人，他表示這不斷傾向於和平解決。」

短期來看，美朝緊張局勢料將持續，避險情緒不可能會完全消退，黃金依舊會受到一定支撐。

技術面上：

日線級別，隔夜金價再度下跌，一度逼近此前1287美元的一個月低位。指標上，MACD綠色動能柱持平，雙線死叉向下延伸，KDJ指標位於低位。在跌破1250美元之前，中期風險尚偏上行。60分鐘級別來看，短期金價的風險中性偏下行，且可能正形成震蕩區間。上行方面，若再次站上20日均線1319美元，則有望繼續反彈。下行方面，若強勢下破50日均線1293美元以及1287美元，則可能進一步看向1280美元附近的回撤支撐。

目前金價初步阻力位於1316/19美元，進一步阻力在1334、1358、1375以及1400美元。下行方面，初步支撐位於1288美元，進一步支撐在1280、1250、1230、1220、1204、1195以及1180美元。

操作策略方面：周三建議利用金價向1310-1313美元反彈的機會輕倉逢高做空，止損設1316美元上方，目標看1304-1301美元，激進者看1298-1295美元下方。

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