黃金是回調還是熊市你能否正確分清？

黃金開盤後經過早盤的下跌後一路上漲至今日高點1286附近，對於金價下跌是一種修正還是熊市的開啟，涵楓認為，由於美聯儲近期向市場發出信號，暗示美聯儲可能在年內再次加息，近期金價的回落可能尚未結束，目前跌勢可能會持續一段時間。

美聯儲『鷹』姿颯爽12月加息有望

美聯儲9月利率會議後發布的最新經濟預估顯示，16名委員中有11名預計，到2017年底，聯邦基金利率——即美聯儲的指標利率在1.25-1.50%區間是『合適的』水平。這比當前的利率水平高四分之一個百分點，這意味著美聯儲今年12月可能將加息。

美國波士頓聯儲主席羅森格倫講話時表示，美國通脹只是短暫性疲軟，失業率也在下滑，這種情況下，需要定期升息以免經濟過熱。他還強調了暫停逐步升息的風險，稱通脹或資產價格可能急升進而止住經濟復甦，收緊政策是『適當的緩解風險』。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也未完全排除今年再度加息的必要性，他重申數名同僚的說法，稱對於12月加息抱持『開放態度』，期待通脹低潮能夠過去，『相當安心的認為』事實上可能可以在12月推動加息。

特朗普此前為稅改提出了四項原則：一是稅制簡單易懂；二是降低企業稅，讓稅率更有競爭力，稅制能創造更多的工作並提高薪資；三是減免中產階級家庭的稅負；四是能讓企業將數萬億美元的海外利潤帶回美國。從今年8月末開始首場稅改「路演」到上周日，特朗普都說要將企業稅率降至15%，但周三公布的框架顯然讓特朗普這一夢想落空。

對美元而言，稅改依然是中期內不可忽視的因素之一。但鑒於「小荷才露尖尖角」，認為短期影響或有限。並且結合周二美聯儲主席耶倫再度放鷹，美聯儲年底加息預期大幅攀升，貨幣政策收緊依然為美元提供支撐。同時，德國大選結果較出人意料，加泰羅尼亞將舉行獨立公投，使得美元的主要貨幣對歐元近期收到較大的牽制，也是美元回暖的一大原因。不過，預計隨著周五美國8月PCE物價指數公布的臨近，通脹議題又將成為市場關注的焦點。無論是耶倫還是美聯儲票委均對通脹疲弱無法做出合理的解釋，因此這一不確定性因子依然會是影響美元定價的一大原因。綜合來看，筆者認為目前美元正在壓低黃金價格，但美元的這種反彈恐無法持續，黃金價格仍將受美聯儲12月可能加息的影響。

由於耶倫暗示加息不能「太漸進」的言論「餘威猶在」，加之市場對今日凌晨公布的稅改方案充滿期待，美元在昨日開盤後呈現強勁的上漲態勢。雖然在歐盤和美盤時段均出現了回調，但是日內仍上漲逾0.4%。而受同樣因素影響，美股三大指數也不同程度上揚。美元、美股的強勢表現給黃金帶來了巨大壓力。

黃金操作建議：

以上建議僅供參考，投資有風險，操作需謹慎！！

文丨涵楓點金（hanfeng337）

有深度、有態度、有技術||黃金分析師，策略家，財經時評人

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