華爾街躺著避稅的時代要結束了？白宮承諾終結稅收漏洞

摘要：儘管周三公布的稅改計劃框架並未提及投資經理用以降低稅率的「附帶權益」，但科恩昨日強調，特朗普在封堵這一漏洞上的決心沒有動搖。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn），作者劉怡心。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com，或下載華爾街見聞APP。*

周四，白宮首席經濟顧問科恩表示，對於封堵華爾街利用的稅收漏洞，特朗普的決心沒有動搖。

這個漏洞指的是附帶權益（carried interest），部分投資經理利用這一漏洞來降低稅率，對華爾街資產管理人而言，這個漏洞價值幾十億美元。附帶權益來自客戶利潤，通常算作投資經理的個人資本利得，在現有稅收制度下，這些投資經理所面對的稅率低於普通人——附帶權益的稅率為23.8%，遠低於39.6%的普通收入所得稅率。

白宮在周三公布的稅改計劃框架中並未提及會堵住這一漏洞，但科恩強調，「總統明確向國會的稅收計劃制定者表示，堵住這一漏洞是他的立場——是他在競選期間的立場，他也會繼續守住這一立場。」

值得注意的是，當前多數對沖基金和私募管理人都以合伙人的形式繳稅，即歸屬於納稅中間實體（pass-through entity），公司所有者以個人名義繳稅，公司層面則並不需要繳稅。英國《金融時報》援引稅收政策中心智庫聯合創始人Len Burman稱，如果這一稅率能從40%降低至25%，這將是投資經理的最大福利。

Burman表示，「堵住附帶權益漏洞的想法不錯，但考慮到如此大的稅率降幅，並不清楚最終結果是否有很大區別。」

周三，市場翹首以盼的特朗普稅改計劃框架終於公布，華爾街此前認為，企業稅率下調和對經濟活動的提振作用，都對銀行利潤大有助益。

但實際上，稅改金融機構和企業金融活動並不是百利而無一害的。不少大型銀行在金融危機中都產生了數額龐大的遞延所得稅資產，稅改會令此類資產價值減記，增加未來稅單規模，影響利潤。

華爾街見聞稍早提及，周四盤中，標普500金融板塊「醒過神來」，轉而下跌，0.2%，周三時曾以1.7%的幅度領漲大盤，華爾街的狂歡情緒略有退潮。

此外，周三發布的稅改框架也沒有觸及金融機構另一大核心業務：房屋抵押貸款，依舊保留了房貸利息作為聯邦稅收的扣除項目。華爾街見聞主編精選《美國100年企業稅最低？劫富濟貧？這是特朗普稅改最全解讀》曾提到，智庫Tax Policy Center認為，沒有了減稅動力，將影響房屋保有率，進而壓低房貸申請活動。

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