收購重組失敗 群興玩具雙主業戰略頻受挫

9月27日，群興玩具（002575）宣布籌划了大半年的重組事項告吹。在經營業績持續承壓的背景之下，群興玩具在近幾年頻繁的嘗試重組，努力的拓展第二主業，遊戲、核能等領域都曾是群興玩具試圖通過重組進軍布局的領域，遺憾的是，群興玩具在打造「雙主業」戰略的過程中頻頻受挫。

因籌劃重大資產收購事項，群興玩具從今年2月3日起開始停牌，隨後轉入重大資產程序繼續停牌。根據今年4月27月群興玩具披露的交易預案（修訂稿），公司原本擬以發行股份的方式購買浙江時空能源技術有限公司（以下簡稱「時空能源」）100%股權，標的資產預估值為29億元，同時，公司擬採用詢價方式向不超過10名特定投資者發行股份募集配套資金10億元。時空能源是一家動力電池系統的研發、生產和銷售企業。群興玩具原本試圖通過併購重組時空能源進而快速布局新能源汽車鋰離子動力電池系統領域。如果交易能夠完成，群興玩具將實現「雙主業」發展模式。

不過，群興玩具9月27日發布的一紙終止重組公告卻意味著公司的「雙主業」戰略遇挫。據了解，在今年9月23日，標的公司控股股東時空電動汽車股份有限公司（以下簡稱「時空電動」）向群興玩具發送了一份《溝通函》，時空電動認為自重組預案披露後資本市場環境較項目籌劃之初已發生較大變化且存在諸多不確定因素，若繼續按原方案推進對標的公司股東不利。最終，交易雙方由於未能就重組的發行價格等核心條款達成一致意見，群興玩具收購時空能源的計劃也隨之告吹。

財務數據顯示，近幾年來群興玩具的經營業績有明顯的承壓跡象。諸如，在2013年和2014年，群興玩具對應實現的歸屬凈利潤分別同比下滑43.85%、39.25%。雖然群興玩具在2015年實現的歸屬凈利潤同比增長22.34%，但在2016年公司的歸屬凈利潤又同比下滑29.81%。在此背景之下，群興玩具開始頻繁的嘗試重組，試圖為公司尋求第二主業，進而提升公司的盈利能力。在2014年，群興玩具曾試圖收購從事移動網路遊戲開發和運營的星創互聯100%股權。而在2015年，群興玩具又嘗試收購三洲核能100%股權。不過，上述重組計劃最終都未能成行。

值得注意的是，在2017年半年報中，群興玩具曾表示，在新主業拓展方面，公司進一步明晰了智能交通的新主業拓展方向，圍繞打造以智能化行車和互聯網化管車為核心內容的智能交通產業生態系統。在今年上半年，群興玩具還曾專門設立了子公司西藏藍道作為新主業拓展轉型主體。同時，收購時空能源也屬於公司在新主業拓展方面的重要布局。針對重組終止後公司在新主業的拓展方向是否發生改變等問題，記者在9月27日曾致電群興玩具董秘辦公室進行採訪，對方工作人員表示，「還是會拓展第二主業，但是具體什麼方向目前還沒定。」

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來源：東方財富網

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