打板族的「噩夢」

整個三季度，圈內的職業短線客們凡是靠「打板」的都沒賺到什麼錢。

作者 向凌潞

「像最近5G板塊這麼火爆，『打板』再不賺錢的話，那我就空倉三個月。」9月底的一個傍晚，羅立跟幾個職業股民聚在成都一家茶館。對於這些「打板族」來說，這幾個月的行情實在是太煎熬了。

經歷了二季度雄安板塊大起大落以後，羅立始終不認為「打板」模式本身有什麼問題，哪怕眼看著整個三季度圈內的職業短線客們凡是靠「打板」的都沒賺到什麼錢。但少數人則已經開始內心動搖了，目前嘗試著「低吸」、「半路」等其他模式的收穫頗豐。

「在這個市場上，『打板』始終是我們賴以生存的方式，目前的市場環境確實很難賺錢，但這都只是階段性的市場特徵，不要過於追求短期暴利。」靠著「打板」模式從幾十萬元做到身家過億的羅立十分堅定。

不過，也有一位正在嘗試交易模式轉型的「打板族」職業股民老張告訴界面新聞記者，存量博弈的市場格局導致市場熱點輪動加速，二級市場監管趨嚴，加上互聯網時代消除了信息不對稱和「打板」模式的泛化等等因素，都在深刻地改變著A股市場所有「打板族」的命運。

「是時候該考慮換打法了。」老張感嘆。

▋「打板」錯在哪裡？

「打板」舊稱「追領頭羊」戰法，是一種基於A股漲停板制度的交易模式：在股票即將漲停時，利用市場的關注度，迅速買入漲停板上掛單的籌碼，或者嘗試在漲停板價格排隊買入，選股一般為熱門強勢股。

9月底，延續此前全面爆發態勢，5G板塊表現依然非常搶眼，羅立也在平均5個點左右的幅度將其頭一天漲停價排隊買入的幾隻5G概念股賣出完畢。他詼諧地說，終於不用兌現空倉三個月的諾言了。

但同一天漲停價排隊買入安陽鋼鐵（600569.SH）的小夥伴則沒有那麼幸運。因為這隻股票全天始終處於「水下」綠盤，他們被迫止損2個點左右。

「『打板』模式是我認為A股市場歷史上最好賺錢的套路，」職業股民老陳告訴界面新聞記者，「對於大資金來說，我們每天不知道哪個票能漲停，也不知道什麼時候開始上漲，但只要被動跟隨市場趨勢和熱點，買入漲停板就是最佳策略。」

老陳進一步解釋，「在股價漲停的瞬間，市場成交效率是最高的，通過硬體設施優化和個人主觀經驗判斷相結合，在合適的時機掛漲停價委託申報，往往都能夠買到足夠的籌碼，次日再利用漲停的慣性兌現利潤。但如果在漲停之前買入，則成交效率會大打折扣的同時還需要承擔股價下跌的風險。」

東方財富Choice數據統計顯示，近三個月以來，全國各地券商營業部席位進入成交回報前五名的次數超過13次的高達196家，即平均每周至少有一次上榜，而平均每天都上榜的席位超過10家。

「現在互聯網時代信息傳播快，每天收盤後看看席位就大概知道買賣的資金都是些誰誰誰，而平時也都知道哪些人都有哪些特點，比如佛山的遊資喜歡吃獨食，上海的遊資喜歡做中繼加速，而北京的遊資更喜歡上漲途中鎖倉，然後高位集中砸盤。」另一位職業股民小王向界面新聞記者娓娓道來，「但整個A股市場每天漲停的股票只有那麼多，市場的短線資金容量是有限的。而互聯網時代使得這種漲停模式不再神秘，參與這種模式的人越來越多，那麼真正能夠賺錢的機會自然就會越來越少。」

據界面新聞記者粗略統計，近幾個月以來，A股市場波動幅度日趨收窄，剔除新股掛牌上市等因素，日均漲停個股的數量基本維持在30家左右，不到整個股票總量的千分之一，極度低迷時不足20家自然漲停。

其中，即使部分股票盤中衝擊漲停，但每天依然存在30%左右的股票漲停被砸，市場低迷時期漲停被砸概率甚至高達45%。對於「打板族」來說，居高不下的「炸板率」簡直就是難以逾越的一道道陷阱。

值得注意的是，比起漲停被砸的風險，「打板族」正在經受著A股市場熱點輪動節奏加快所帶來的負面效應。

作為被動跟隨漲停買入的盈利核心要素，漲停的股票次日大概率將會延續頭一天的強勢表現。但在眼下市場股價波動幅度日趨縮小的背景下，熱點題材概念輪動的節奏和頻率卻在大幅度提升，每天短短4個小時的交易期間往往都出現多達三四個熱點的切換，以致於不少熱點的強勢表現都只是曇花一現，甚至不少頭天瘋狂追捧的股票在次日就直接大幅低開，無人問津。

對此，包括老陳在內的多位「打板族」深有體會，「我們『打板』的核心邏輯是每天取小勝長期積大勝，但現在經常就是多次取得的小勝直接被一兩次『關燈吃面』吞噬掉了。」

「你說我到底錯在哪裡？」老陳十分無奈。

▋轉型還是堅守？

老陳面臨的問題是普遍性的。

「打板族」大概肇始於90年代的寧波地區，也就是後來被市場稱之為「寧波敢死隊」，其最為傑出的代表人物之一便是徐翔。而成都地區的「打板族」則是從著名陽光私募大佬深圳中睿合銀投資管理有限公司董事長劉睿開始，他通過多年鑽研和琢磨「寧波敢死隊」的成交回報數據而迅速崛起，並成就了西南地區一大批職業短線玩家。目前國內活躍著的江浙、北上廣深和成渝等地的遊資絕大多數都是靠「打板」快速完成原始積累。

「打板」模式隨著互聯網上一大批遊資大佬的分享交流得以快速傳播，越來越多的年輕人開始模仿，企圖快速完成股市的原始積累，其中不乏湧現出了浙江紹興的趙強等多位著名的80後遊資大佬。

多位職業股民認為，A股市場草莽時代正在結束，「打板族」們不得不面臨著轉型還是堅守的現實抉擇。

「目前市場活躍度在持續下降，那麼與之對應的短線資金容量只會更少不會更多，但現實情況是短線追漲停這種模式的人卻只會更多不會更少，所以到最後靠這種打法都很難賺錢。」曾經的「打板族」職業股民趙生憂心忡忡。

更有甚者，「打板族」還面臨著模式被拆穿而無人接盤的窘境。在一些職業股民交流最為活躍的互聯網平台上，常常有人發帖好找「明天都不要去接盤」的內容，不少更是直接點名某些著名席位或所涉及的股票。

令曾經接到幾次電話的趙生更擔心的是：「從證監會、到交易所，我們看到現在的監管是越來越嚴的，很多時候一不小心就可能觸碰到了監管紅線，最樂觀的是遭遇『特停』，浪費幾天時間成本，最糟糕的恐怕是窗口指導甚至於立案調查等等，那就得不償失。」

界面新聞記者調查發現，過去「打板」模式所存在的模糊地帶確實越來越受到監管的約束，國內已經有幾位著名的遊資大佬曾經因為「打板」期間的操作細節存在問題而被證監會認定為操縱市場，並被處以巨額罰款。

根據證監會官方通報，2015年6月26日（周五）14時51分至14時59分，個人投資者周晨利用資金優勢，控制並操作本人證券賬戶，大筆、連續申報買入新農開發（600359.SH），在漲停價大筆封單鎖定新農開發股票價格。次日9時24分至10時36分，周晨將上一交易日買入的新農開發全部高價賣出，獲利220.57萬元。

證監會調查認定，周晨通過利用資金優勢，以大量、連續申報，在漲停價大筆封單等方式影響新農開發股票價格的行為，違反了《證券法》關於禁止任何人以其他手段操縱證券市場的規定，構成了《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場的行為。

與此同時，證監會今年4月還查處了牛散李健在市北高新（600604.SH）連續漲停過程中漲停價格申報操縱股價的案件，累計罰沒金額超過3750萬元——按照「打板族」每天盈利僅僅幾十萬到幾百萬來看，光這麼一筆處罰金額就將吞噬其好幾個月甚至上年的收益。

對此，羅立向界面新聞記者表示：「證監會加大力度查處這種操縱市場的違法行為，是凈化市場的好事情。由於涉案當事人的具體操作細節往往具有普遍性，這對我們自身來說是一個很好的警示。我們操作過程中的很多細節處理要慎之又慎，避免客觀上造成了操縱的事實。當然，這還會對我們的心態帶來一定的影響。」

「當發現漲停被砸以後，我們今後就只能忍受股價下跌的風險，而不能為了避免漲停打開而用資金去封堵。即便發現形勢不對了，也不能盲目撤單，或者反向賣出。」老陳則稱，「不然，我們只能選擇放棄這種做了十幾年的打法，向其他方向尋找更為穩妥的出路。」

放棄了「打板」的另一位職業股民喬生則是已經開始琢磨「低吸」的打法，「無論是打板還是低吸，模式本身沒有對錯，市場格局在變，我們也必須跟著去變化。以後的市場到底會變成什麼樣？誰心裡都沒底。但可以肯定的是，A股市場逐漸走向成熟，我們心態也必須越來越成熟。」

（文中羅立、趙生均為化名）

·END·

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