聽說某人炒股很厲害，怎麼了解真實水平？

最新 09-04

文 | 歐立清

給個參考：大獎章基金的年化收益率是35%，吉姆·羅傑斯是50%（10年），彼得林奇是29.2%，巴菲特是21.5%多一點，安東尼·波頓是19.5%。

判斷一個人股票炒的好不好，最好的標準就是年化收益率。說的天花亂墜的人很多，年化收益率超過15%的人，比例真心不高。打個比方吧，去年到現在601398工商銀行漲了不少，但如果作為一個長線投資，即使你在2009年1月的低點買入，到目前（2017年8月28日）為止，年化收益率也就是10%（後復權計演算法），是不是比你想像的少了點？

因為我們A股市場的有效性總體上還是要比成熟市場差一點，所以年化收益率略高於成熟市場也是正常的，但不太容易高出大眾的想像力。年化收益超過20%就算非常好了，30%、50%甚至更高的收益率，你認識的話，趕快告訴我他的聯繫方式。

當然，這要用5年、最好10年以上的交易記錄來計算，06-07年很多人賺了5倍甚至10倍，現在都回來了。14-15年暴賺的人也一樣。

給個參考：大獎章基金的年化收益率是35%，吉姆·羅傑斯是50%（10年），彼得林奇是29.2%，巴菲特是21.5%多一點，安東尼·波頓是19.5%。

如果一個人炒股時間不到10年，怎麼考察呢？其實還是有可量化的標準的。年化收益率高的投資者，一定具有大賺小賠，市值曲線總體表現比較穩定的特點，可通過這些特點量化考察。比如他一共做了100筆交易。

1、考察小賠的能力，計算虧損交易平均每筆虧損幅度。比如虧損50筆，平均每筆虧損5%。記為風險值R（RISK）。該數字越小越好。當初的長期資本管理公司，才大虧一次而已，就消失了。

2、考察大賺的能力，計算所有交易的每筆平均盈利幅度。比如共100筆交易，賺賠比例各半，但總的平均下來每筆賺5%。記為期望值EV(Expected Value)。該數字越大越好。

3、大賺除以小賠，考察其相對盈利幅度。將期望值除以風險值，即EV/R，這裡得出1。該數字越大越好。

4、考察其穩定盈利的能力。用所有100筆盈虧幅度數據計算出標準差S（STDEV），比如是2.5。該數字越小越好。----一次和一個搞白銀現貨交易公司的朋友喝茶，他說有個50萬資金的客戶，某個交易日賺了30萬。我淡定的問了句：「現在回來了吧？」，朋友說是，那傢伙後來又虧光了----標準差太大的交易系統，無論是因為單筆巨賺還是巨賠，一定是有問題的。重複一次，當初的長期資本管理公司，才大虧一次而已。

5、最後將步驟3和4得出的數字對除得出最終數字夏普比率（借用一下這個名詞，跟真正的夏普比率還是有點區別），這裡是1/2.5=0.4。該數字越大，炒股越牛X。

總體數據的參考如下：

夏普比率>=0.7：聖杯系統，可遇不可求；

0.5

0.3

0.1

夏普比率