還在幻想一幣一別墅？別傻了，ICO被定性為非法集資了

事出瘋狂，必有妖孽！當ICO的瘋狂超出了市場想像，一張監管的大網也就此打開。

被盯上了，ICO的市場動作密如雨

8月21日，上海浦東監管局官方對於微博發布對某全球區塊鏈峰會的突擊檢查，由此也撕開了ICO監管的一角。

有意思的是，這則微博經歷了一個發了刪，刪了發的過程。對事件的定性由「傳銷」變成了「虛假宣傳」。官方表述此次檢查並非針對區塊鏈，但是隨後針對ICO的各種消息接踵而至。

8月28日，財新報道稱，ICO火爆正在引發非法集資風險，監管方案正在商討，不排除直接取締的可能。

8月29日，消息人士稱證監會正就ICO徵詢意見，劍指傳銷詐騙類項目。

8月30日，ICO項目平台ICOINFO公告稱暫停ICO業務。ICOINFO暫停ICO業務的決策人表示，不確定一個真正有效可執行的監管方案何時能出台，已經做好了監管長期不落地的準備。

8月30日晚間，中國互聯網金融協會發布《關於防範ICO相關風險的提示》，「國內外部分機構採用各類誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關金融活動未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。」

8月31日晚間，上海金融信息行業協會和上海區塊鏈技術聯盟聯合發布了關於ICO風險的提示，稱ICO這一方式募集標的流向難以監控，且可能涉及洗錢、非法集資等法律問題。

9月1日，央行主管的金融時報也援引監管人士消息稱，ICO基本上就是非法集資，建議儘快取締。

9月1日，本應在9月2日舉辦的「2017DACA區塊鏈國際高峰論壇」被叫停。

9月2日午間，火幣網發布公告稱，由於近期數字資產價格波動較大，為了抑制交易過熱和投機行為，火幣網定於9月2日12:30起將全站交易手續費統一調整為0.2%，即ETH，ETC交易手續費由0.1%調整至0.2%，其他交易品種手續費率維持0.2%不變。

9月2日晚間，比特幣中國發布公告稱，比特幣中國即日（9月2日）起暫停ICOCOIN充值與交易業務，並將於9月3日星期日下午6點暫停ICOCOIN提幣業務。

9月3日下午，國內知名ICO平台ICOAGE發布《暫停服務公告》，宣布將於2017年9月3日16:00起暫停提供除提幣之外的一切服務，並即刻停止接受充幣。

除了中國，美國、俄羅斯、新加坡等國家也接二連三對ICO發出預警。

8月28日，美國證監會發布關於謹防ICO騙局的警告：這些聲稱擁有ICO技術的公司，可能存在「拉高出貨」和「市場操縱」的兩種欺詐可能。

俄羅斯財務部副部長Alexey Moiseev近日表示，俄羅斯計劃禁止私人購買ICO發行的數字貨幣。

如此密集的風險提示，給了如火如荼的ICO沉重的一棒，市場風聲鶴唳。一張政府監管加行業「自宮」的大網鋪陳開來。

ICO是如何淪為騙子的溫床的？

今年比特幣等數字資產的火爆帶起了ICO的火爆。據統計，2017年全球融資額飆升到12.66億美元，另據《2017上半年國內ICO發展情況報告》，今年上半年，國內已完成的ICO項目共計65個，累計融資規模26.16億元，累計參與人次達10.5萬。

有人幻想「一幣一別墅」的同時，關於ICO跑路、虛假融資等消息也在幣圈和鏈圈內快速傳播。究竟ICO是如何淪為騙子的溫床的？

正常情況下，運作一次ICO的步驟基本上使這樣的：區塊鏈技術公司在眾籌平台發布ICO項目白皮書——投資者通過眾籌平台將白皮書披露的幣種貢獻給區塊鏈技術公司，區塊鏈技術公司發行代幣，以價格核算的方式兌換給投資者——區塊鏈公司募集到幣後進行登記分配再使用，投資者獲得代幣可以去二級市場交易。

然而，看似靠譜的ICO卻是風險重重。很多ICO項目並無實物，動輒市值幾十億上百億其實是空手套白狼。這裡的信息不透明導致投資者不知道項目是做什麼，不了解發起人，不知道項目團隊在哪，不清楚項目有何進展。

金融分析師肖磊總結了三大風險：首先是惡意集資詐騙的風險，很多投資者對ICO一無所知，一些不法分子很容易利用ICO來達到集資詐騙的目的。

其次，項目本身的風險巨大，很多ICO項目僅僅還處在只有一個PPT的階段。

第三，ICO沒有任何權威的第三方介入，資金風險巨大，投資ICO信息是完全不對稱的，對投資者嚴重不公平，這是也一種不可忽視的風險隱患。

正因為監管的缺失，行業的蠻荒，才使得「騙子」肆無忌憚，收益200%的項目滿天飛。

監管風雨欲來，誰會受傷？

監管對ICO發出收緊信號，取締ICO的風聲四起，市場風聲鶴唳。有人關心殺入ICO的投資者如何全身而退，有人擔心比特幣等數字貨幣會受影響，有人擔心取締ICO會打擊區塊鏈創新。

中倫文德律師事務所高級合伙人、互聯網金融專業委員會主任陳雲峰表示，區塊鏈研究不像其他技術研發一樣可視性比較強，落地的實驗性和落地的可行性描述起來也沒那麼容易，要獲得PE和VC的投資相對是比較難的，所以，ICO對區塊鏈初創團隊來說是非常好的融資方式，「如果取締了，那就耽誤了區塊鏈的研發。」

不過肖磊對這一點不擔心，他強調，區塊鏈技術已經寫入十三五規劃，它帶來的變革很難因為一次監管而停滯。

蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言則在近日撰文中表示，當前推動區塊鏈商用化的主力早已由創業型小團隊變成了全球的金融巨頭和互聯網巨頭，因此， ICO的受監管甚至全面暫停並不會對區塊鏈的商用化進程帶來大的影響。

ICO法律合規之路怎麼走？

ICO亂象如何整治？陳雲峰提出了四點建議：首先要做好制度建設，這裡面包括風控管理制度、信息披露制度、危機處理制度等。

其次，引入第三方機構，也就是第三方審計，進行財務、技術評估方面的合規。

第三，在宣傳推廣上，要盡量避免通過公開的方式，要以私募的方式來推進項目。

第四，要對投資者進行適當管理。

事實上，關於制度上的管理，監管劍已出鞘。據21世紀經濟報道，近日，針對國家互聯網金融風險整治辦下發的《關於對代幣發行融資開展清理整頓工作的通知》，福建省互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室以特急文件形式轉發了該文。

對於ICO的合規，監管已經開始了，所以，行業自身也要守住，投資者就別再幻想一幣一別墅了！

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