大類資產配置何解？農行「財智私行」邀專家出策

8月25日，由中國農業銀行私人銀行和21世紀經濟報道聯合主辦的中國農業銀行「財智私行」系列活動首站在成都圓滿落幕。

農行私人銀行部副總裁王水弟在活動致辭中表示，中國農業銀行目前管理著超萬億的私人銀行客戶金融資產。2017年「財智私行」系列活動立足「財富」和「智慧」，旨在搭建平台，精準定位私人銀行客戶群體，多觸點豐富私行客戶的服務形式。

（農行私人銀行部副總裁王水弟致辭）

以「去槓桿下的投資機遇和挑戰」為主題，成都首站主要圍繞「宏觀經濟研判」和「大類資產配置」，邀請到了中國人民銀行參事、中歐陸家嘴國際金融研究院常務副院長盛松成出席演講，華夏基金首席策略師軒偉、東方證券資管副總裁饒剛、國泰君安資管副總裁成飛、農行資產管理部副總經理彭向東參與對話。後續系列活動還將在北京、上海、廣州和西安開展。

今年以來，國內外宏觀環境都發生了諸多變化，盛松成在主題演講環節表示，人民幣沒有長期貶值的基礎，下半年匯率或有所升值。目前人民幣兌美元匯率已升破6.7，外匯儲備餘額達到3.08萬億美元，已連續數月回升。今年下半年市場利率或平滑下行，流動性或緊中趨緩。他表示，我國市場利率近半年來的上升實質上已先於美聯儲加息，且市場利率的上行已經開始向信貸市場傳導，但人民銀行不會像美聯儲那樣縮表。盛松成還初步判斷，我國仍將實施穩健中性的貨幣政策，但貨幣政策應該不會更緊。此外，儘管我國的超儲率已經很低，但降准仍存在一些顧慮：第一，降准釋放寬鬆的信號意義太強，而這與當前總體基調不符。第二，降准以後短期內是不能再升準的，不可能今天降准明天升准。央行更樂於通過SLF、MLF、PSL等一系列貨幣政策工具來達到增加貨幣供應量的目的。

在如此匯率和利率背景下，大類資產配置怎麼來做，哪些資產將迎來更大的投資空間？各位嘉賓在稍後的圓桌對話環節給出了答案：饒剛表示，在全球視野內，好的公司永遠有投資價值。成飛表示，目前來看，新的周期還未來臨，股票市場將保持資金分化的現象。接下來可重點關注消費領域。軒偉也同樣看好消費類上市企業的投資價值。在他看來，A股市場未來還有進一步增值的空間，港股也有巨大的升值空間和投資機會。彭向東在總結中表示，市場環境千變萬化，且資本市場紛繁複雜，簡單的智能投顧和單一的MOM、FOF產品難以滿足高凈值客戶的多元需求，任何投資都要基於專業紮實的分析研判和動態投資組合，而這正是農行私人銀行這樣專業的財富管理機構能夠為高凈值客戶提供的。

成立於2010年的中國農業銀行私人銀行，近年來正不斷提高和優化自身的大類資產配置服務能力。活動現場，農行專家通過生動的案例，介紹了如何為客戶做好資產配置服務，並設置了網路金融體驗區，供參會人士當場體驗電子銀行、增值服務、資產配置、家族信託、定製旅行等服務。

市場有風險，投資需謹慎

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