NBA科普：亞歷山大為什麼賣火箭？他成功找到接盤俠！

北京時間9月5日夜間消息：根據美國媒體的爆料稱，前火箭老闆亞歷山大已經將球隊賣給了休斯頓當地的億萬富翁迪爾曼-費爾蒂塔。雙方的成交價大約是22億美元，打破了快船2014年20億美元的紀錄。

亞歷山大為什麼要賣火箭隊呢？從球隊建設上看，如今的火箭隊可謂是蒸蒸日上。上賽季，球隊在完全不被看好的情況下，打出了聯盟第三的55勝戰績，並打進了西部半決賽。今年休賽期期間，球隊通過交易得到了全明星球員克里斯-保羅，還簽下了塔克、巴莫特，續約了內內、特洛伊等人，實力上有增無減，是公認最有機會競爭聯盟第二名的球隊。但即便如此，亞歷山大還是點了「賣出」操作。

他的做法還是很有道理的。對NBA老闆而言，球隊的運作，不講情懷，只講商業價值。畢竟像庫班那樣的鐵杆球迷是很少的。他們經營球隊的最大理由，就是獲得資產的增值。亞歷山大從1993年就買下了火箭，當時的成交價格是8500萬美元。24年的經營，讓他享受到了NBA發展中最大的紅利。姚明的加盟，也進一步開拓了火箭的中國市場，也正是這幾年，火箭的球隊價值得到了飛速的提升。

24年從8500萬變成了22億，火箭的價值擴張了近26倍。計算複合收益率的話，大概就是年化15%的利潤收益。這樣的收益已經相當可觀！尤其是在火箭已經有如此大價值體量的情況下，要做到遠超市場平均收益率，實在是太難了。

22億美元，摺合成人民幣大約就是接近150億。目前，在滬深兩市A股一共的3372家上市公司中，只有218家的凈資產達到了150億人民幣。假如把火箭隊視為一家企業，那麼，這已經是一家具有相當規模的大型企業了。

假如火箭隊維持每年15%的增值速度，那麼，明年的火箭隊能實現增加3.3億美元的價值嗎？也許杜蘭特或者詹姆斯集體加盟，才有可能令這個情況發生。球隊的價值和球隊的盈利能力有極大的關係。假如今年盈利3000萬，明年需要有盈利4000萬的能力，才能令價值上漲。所以可以斷定一點，火箭最高速的黃金髮展期已經過了。

但是，火箭還有買家就說明，球隊還有繼續增值的空間。今年2月，福布斯給予火箭的評估價為16.5億，而7個月過去之後，22億的成交價較16.5億仍有30%的溢價率，這說明市場對於NBA球隊的未來還是充滿了期待的。

那麼，在明知道球隊還有發展空間的情況下，亞歷山大為什麼仍然選擇立即賣出火箭隊呢？這屬於交易策略。因為，如果火箭沒有了升值預期，那麼根本就不會有人來接手球隊，亞歷山大也根本沒法賣這麼多錢。球隊的體量這麼大，能買得起的寥寥無幾，幾十年可能就換一次老闆。所以，在球隊還在升值，但升值速度已經趨緩的情況下，亞歷山大賣球隊仍屬於逢高出貨。

歷史最高價永遠是交易得出來的，而不是等出來的。費爾蒂塔搭上了幾乎全部的身家購買火箭隊，也算是一次豪賭。好在，NBA聯盟如今的發展格局依然向好，只是，他到時候再要找到接盤下家，恐怕就沒那麼容易了。

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