揭秘區塊鏈：所謂的代幣發行實質上是什麼？

韭菜太多，項目不夠用了。這句話暴露了不少ICO的遊戲的荒謬本質。說起ICO，也許很多人並不明白，但是把它描述成另類的所謂IPO，也許就恍然大悟了。

ICO全稱「initial coin offerings」，可翻譯為「代幣首次發行」。根據國內相關文獻的定義，ICO是企業或非企業組織在區塊鏈技術的支持下發行代幣，向投資人募集虛擬貨幣的融資活動，根據標的的不同，可分為四類。一是產品或服務為標的的ICO，投資者憑其購買並持有的代幣，獲得投資項目的產品或服務，實質是商品或服務的預購。二是以收益權為標的的ICO，投資者憑代幣獲得區塊鏈項目或基礎資產的未來收益。三是權益份額為標的的ICO，投資者通過購買、持有代幣加入某種預先訂立的契約，代幣表示權益份額，募集的資金用於項目投資，投資者獲取預期收益。四是股權為標的的ICO，發行的代幣是企業的股份憑證，這種模式一旦構成公開發行，就違反了我國相關規定。

業內人士指出，ICO項目有一部分是圈錢跑路的，一部分是拿了很多錢幹了很少的事情的，還有一部分是項目優質、團隊靠譜、眾籌金額合理的，第一種和第三種都很少，但是第二種很多。

這些包裝成XX鏈的ICO項目，其實好多都跟區塊鏈關聯不大，比如下面這個項目。

看起來是個笑話，但是天使投資人薛蠻子在今年8月14日發布微博稱，我投了mlgb，這個項目。此前，薛蠻子表示短時間內已經投了18個ICO項目。只是這次薛蠻子是在尋找接盤俠還是有什麼戰略圖謀，我們不得而知。

但8月30日凌晨，薛蠻子發文稱一個月以來近距離接觸了ICO許多項目。一方面體會到區塊鏈技術的革新與偉大。另一方面也因為接觸到越來越多的打著區塊鏈招牌的不靠譜項目而擔憂。購買這些代幣的人們對這些項目的團隊技術與市場基本上不做任何盡調與功課，只是希望能一上市就賺個百分之三百五百。這個絕對是不可能持續的，應該降降溫了。

如今果然市場持續降溫，密集傳聞過後，ICO終於迎來了官方定論：屬於非法行為，應當立即停止！央行4日聯合多個相關部門發布防範代幣發行融資風險的公告稱，ICO本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。並稱公告發布之日起，各類代幣發行融資活動應當立即停止。

ICO此前交易火爆的主要原因之一是以比特幣為主的虛擬貨幣今年價格暴漲。公告發布後，各類虛擬貨幣應聲全線下挫。比特幣從28500多元持續跌到26000元後才有所企穩。其中玄鏈繼續領跌全場，截至發文已經暴跌約百分之九十五，投資者損失慘重。專家表示，此次監管對ICO一刀切在意料之中。國家已多次強調要將防範金融風險放在第一位，而ICO則已經出現了劣幣驅除良幣的現象。消息人士透露，公告只是開始，未來還將發布針對虛擬貨幣監管的後續政策。

雖然早就有消息指出今年九月會有監管出台，但是繼六月的狼來了之後市場對此的警惕早已弱化，而被套的投資者也較多，而主力莊家早已清倉式減持。

其中各味，令人唏噓。

比特幣和山寨幣全線暴跌，是調整還是終結？

在筆者看來此次仍舊屬於調整，畢竟加密貨幣替代信用主權貨幣是當下經濟社會發展的一大趨勢，而比特幣作為其中的佼佼者，其抗衡美元霸權的標誌性作用使得各國都不想令其倒下，因而不會終結，官方的說法也只針對ICO非法集資，並不限制交易。所以本輪調控並非封殺，不必過於擔憂。

ICO監管，投資者的損失該由誰補償？

事實上目前很多項目幣已經暴跌超過九成，而相關行動人通過高溢價ICO方式瘋狂套現砸盤，對於市場造成重大衝擊，筆者呼籲有關方面嚴查此類行為，勒令相關責任人賠償投資人損失。

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