資本金風險等四大問題 槓桿、通道「去化」趨勢不改

目前證券基金經營行業仍存在資本金風險、資管產品風險、槓桿通道去化壓力、違規經營四方面問題。

機構的合規問題正被監管層不斷重申。

21世紀經濟報道記者獲悉，上述培訓會上，證監會副主席李超對近年來行業合規完善進展進行了總結，並指出目前證券基金經營行業仍存在資本金風險、資管產品風險、槓桿通道去化壓力、違規經營等四方面問題。

從李超講話看來，其認為證券基金機構在風控合規領域仍有四方面問題需要面對：一是部分機構的資本金風險缺口；二是資管產品風險的防範和化解；三是去通道、降槓桿的監管要求；四是部分內控不嚴，違規經營的現象仍然存在。

此外，其在講話中還提到，去年實施凈資本監管的基金子公司也是凈資本缺口的重點領域。

對此，一位行業合規人士坦言，出現這一狀況的根源是凈資本補充速度與業務擴張速度之間的不平衡所致。

對於資管產品風險問題，李超則指出其背後的流動性風險和信用風險需要關注，其中貨幣基金的流動性風險事件就被其著重提及。

事實上，在資金面趨緊、利率市場走高的背景下；貨幣基金年內規模的增速的確快於往年，WIND數據顯示，截至8月底貨幣基金規模已達53606.98億元，年內累計增長19.96%；相比之下去年同期該數值為負增長。

「貨幣市場規模已突破五萬億，金融機構持有比例份額比較高。」李超指出，「去年12月貨幣市場基金已出現了不小的流動性風險，這個事件發生了之後，部分機構確實是在反思在調整加強改進流動性管理，但還有機構完全沒有吸取教訓。」

此外，上述培訓會釋放的另一個監管信號，則是去年「新八條底線」以來的槓桿、通道「去化」趨勢仍將持續展開。

在李超看來，雖然高槓桿、通道現象在強監管下得到初步遏制，但目前行業內的降槓桿、去通道壓力仍然存在。

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