投資者看漲情緒濃烈，黃金將延續長期牛市

黃金價格昨日晚間突破前方高位，又創今年新高，最高價位於每盎司1344.23美金。分析師Boris Mikanikrezai 根據CFTC報告分析得出黃金牛市已經開始。

上周CFTC報告中投機性持倉倉位變化

根據CFTC持倉報告顯示，投機性持倉已經連續第七周增加多頭持倉倉位，現貨黃金價格從每盎司1284美元上漲約2%至每盎司1311美元。

截止至8月29日，黃金凈多頭頭寸為626.88噸，增加76.68噸。較前一周增加14%。主要有新增多頭71.86噸和空頭平倉4.82噸構成。今年迄今為止，現在黃金凈多頭持倉已達年內最高水平。

分析師Boris Mikanikrezai認為，由於凈空頭持倉相對較低（截至8月29日為39.52噸，歷史平均是水平為92噸），預計未來將會有更多的短期空頭持倉增加。因此若是黃金價格想要繼續走高，新增加的多頭持倉是有必要的。從這兩點來說，新增多頭若是減少或者新增空頭過多，在短期內會對黃金價格形成打壓。

黃金ETF持倉數據

據數據顯示，黃金ETF投資者上周共買入了31.4噸黃金。這時自今年2月初以來最高的單周黃金購買量。

8月整月黃金ETF持有量增加40.24噸，是自2月份以來最大的月購買量。

今年迄今為止，ETF投資者凈買入135.73噸黃金(即黃金ETF持倉量增加7%)，與去年同期相比(2016年1月至8月的凈流入626噸)減少了很多。從另一個方面來說，還有很大的提升空間。

上周黃金ETF買入集中在周五，乍看之下，好像是由於美國非農數據不及預期。但是，市場確認為對此次公布的數據不好也不壞。從下圖可以看出，市場對美聯儲12月份加息的預期提高了（從37%上升至數據公布之後的42%）。

所以分析師Boris Mikanikrezai認為上周五黃金價格的上漲主要是由於投資者因為黃金價格突破1300美元，急於逢低做多，投資者大量進入市場所導致的。這就為黃金價格上漲提供了很好的支撐。

分析師Boris Mikanikrezai認為，儘管黃金多頭持倉已經很高，但這並不意味著新一輪的購買不能繼續下去。因為從黃金價格從每盎司1300美元突破之後，技術面顯著改善。

從另一方面來說，從周五黃金ETF顯著買入可以看出，投資者越來越認識到黃金可以起到保護他們全球投資組合的作用。同時隨著股市估值的大幅提高，美國債務上限危機和地緣政治風險的不斷提高，可以預測投資者們會越來越喜好黃金此類避險資產。未來的新的多頭頭寸還有很大的提升空間。建議投資者在自己的投資組合中適當增加黃金倉位。

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