CFA知識點精講：一級經濟學重點難點及備考方法

經濟學（Economics）是CFA考試中難度相對較小的一門課程，在一級考綱中佔比10%，總共24題，考點分散，偏重考查概念，對於考生而言是拉高自己成績的非常好的突破點，也是學習商科必須掌握的基礎，需要引起考生的重點關注。

在過往的教學中我們發現，許多同學忽視了對經濟學現象背後的原理的理解，而只是單純的去背結論，結果就是題目稍微複雜就立馬「歇菜」。比如在宏觀經濟學部分的cost-push和demand-pull，如果能夠理解成本、收入、政府開支這三個方面對供需關係的影響，就能非常輕鬆的掌握整個供需曲線變動的流程。再比如interestrateparity的公式，許多同學總是記不清楚，但是如果能夠理解等式的左右兩邊分別代表在國內和國外投資的收益，再將這一流程，尤其是在國外投資的過程記清楚，這類難題馬上就迎刃而解。

因此，在學習經濟學的過程中，應當時刻遵守「先理解，後記憶」的原則，方能事半功倍。當然，總結自己的錯題，永遠必不可少。

Economics是進行金融投資分析的基礎，特別是Macroeconomic（宏觀經濟）。在進行相關投資決策的時候，分析師一般會使用Top-down Analysis（自上而下分析），這裡的分析策略就是先分析相應的宏觀經濟數據，再分析大經濟環境下對應的行業和公司。

Economics知識的運用涵蓋了所有行為主體：個體、市場、國家。

Economics在十門課中是相對簡單的一門，考試不難，覺得難的大部分原因是因為考點相對比較多且零散。尤其是對於沒有學過經濟學的考友來講，經濟學知識點龐雜，相比財務分析的高邏輯，經濟學則顯得亂無章法，尤其是宏觀經濟學。

那麼，如何化零為整呢？我們來看看Economics的基本架構。

CFA一級的Economics包括3個study session，一共9個reading。

3個study session：

在CFA考試中，經濟學課程以經典宏觀、微觀經濟學內容講解彈性、價格曲線、生產者剩餘、消費者剩餘、壟斷和市場形態，宏觀金融政策和中央銀行等知識，讓考生了解經濟運行的宏觀和微觀經濟知識。

1）微觀經濟學：根據歷史數據分析，經濟學中有42%的題目分布在微觀經濟學。好消息微觀經濟學比較輕鬆，只有兩個大的章節：1）Demand and Supply - 機制、Consumer Choice、以及公司的成本論；2）市場論。

2）宏觀經濟學：經濟學中有37%題目分布在宏觀經濟學。宏觀經濟學為認為是最難的一部分，所以經濟學的難，其實就難在這裡。而這個難是「就算看過教材也不懂"的難。所以，本人奉勸大家，有些知識點點到為止，看不懂就不懂了，直接記住結論，多做題，體會一下考題的思路。有的時候CFA的教材雖難，但考查方式卻是很弱智。

3）國際經濟學（Economics In Global Context）：兩個閱讀：1）Trade and capital Flow；2）匯率，佔比為經濟學中的21%。相比宏觀，知識點不多，難度也一般，但唯一噁心的就是匯率：誰漲、誰跌、兌換是乘以還是除以有點迷糊。If helps~~請把分母貨幣當做「豬肉」 或其他「商品」，這樣在衡量的時候，就make sense了。

9個reading：

Reading 13-15講的是最基本的經濟學原理：供求關係的產生和相關結論，這個基礎概念貫穿了整個經濟學。

Reading 16簡單概述了微觀經濟中涉及的四個市場，以及相應市場下的供求關係。

Reading 17主要講解了以國家為單位的供求關係：總供給和總需求。

Reading 18-19簡單概述了Business Cycle（經濟周期）的相關特徵，和可能產生的社會問題：Unemployment（失業）和Inflation（通貨膨脹），以及政府相應的政策措施：Monetary Policy（貨幣政策）和Fiscal Policy（財政政策）。

Reading 20-21對國際貿易和匯率轉換做了簡單的介紹。

從考試的重要度來看，Reading 15、Reading 16、Reading 17和Reading19是最重要的，Reading 14是最不重要的，其它的居中。

以上僅對往年CFA一級的經濟學內容作一重點提示，考生還是須根據最新考綱加以詳細研讀，並且要多做模擬考題，把理論應用到解題上以及增加實戰經驗。

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本文由澤稷網校微信公眾號CFAer（ID：CFA-CHN）整理，編輯：lililuo，澤被天下，稷往開來，轉載請保留以上完整出處，文章版權歸作者所有！加CFA全球考友群@CFA主頁君微信號：imcfaer

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