上半年男裝業績對決：海瀾之家穩踞第一，卡賓營收凈利均降

沒有對比就沒有傷害。

來源：贏商網

企業半年報比拼已經接近尾聲。記者對海瀾之家、雅戈爾、報喜鳥等11家以男裝為主營業務的企業進行對比，發現海瀾之家表現仍是最好，營收、凈利均遠高於其他企業。

據公布的數據顯示，實現營收增長的有7家企業，實現凈利增長的有5家。營收、凈利雙增長的企業有3家，分別為海瀾之家、雅戈爾、九牧王;營收、凈利均下跌的也有3家，分別為步森股份、卡賓和喬治白，其中步森股份已連續兩年凈利虧損了。

7家實現營收上漲 3家「增收又增利」

據不完全統計，這11家男裝企業中，共有7家營收實現同比增長，分別為海瀾之家、雅戈爾、九牧王、希努爾、報喜鳥、金利來以及杉杉股份。其中，杉杉股份的增幅最為明顯，高達28.06%;報喜鳥緊隨其後，營收增幅為24.06%，九牧王和雅戈爾則分別為15.82%和10.67%，其餘3家營收增幅均為個位數。雖然企業的營收增幅不明顯，但與去年相比(去年同期僅有2家實現營收增長)，企業營收增長已有明顯改善。可見，男裝零售市場已逐漸回暖。

實現營收上漲的7家企業中，有3家實現「增收又增利」，分別為海瀾之家、雅戈爾、九牧王。其中，海瀾之家營收、凈利均排首位，營收同比上漲5.59%至92.53億、凈利同比上漲5.77%至18.75億，增幅均為個位數，與去年基本持平。

雅戈爾、九牧王的表現也十分優異，營收、凈利增幅均由去年的負增長變成今年上半年的正增長。其中，雅戈爾營收同比上漲10.67%至24.5億、凈利同比上漲12.96%至4.46億，這主要得益於主品牌Youngor的恢復性增長以及MAYOR、HartSchaffnerMarx等子品牌持續發力;九牧王上半年營收同比增長15.82%至11.39億、凈利同比增長13.53%至2.24億，主要是因為其多品牌運營及渠道升級、商品變革、品牌重塑、組織激活等舉措初見成效。

3家凈利虧損 希努爾「由盈轉虧」

上半年，實現凈利增長的僅有5家企業，分別是海瀾之家、雅戈爾、九牧王、報喜鳥和中國利郎，佔比不足五成。其中報喜鳥凈利增幅最大，為68.59%;九牧王和雅戈爾則位列第二和第三，分別為13.53%和12.96%;海瀾之家和中國利郎凈利增幅不明顯，分別為5.77%和1.62%。與去年同期相比(去年同期共有4家實現凈利增長)，企業凈利增長並沒有明顯的改善。

同時，凈利虧損的企業也有3家，分別是報喜鳥、希努爾、步森股份，其中希努爾對比同期是由盈轉虧，報喜鳥是11家男裝企業中虧損最大，虧損額高達3060萬，不過虧損大幅收窄，由去年同期的降幅229.58%上升為上半年的增幅68.59%，主要是報告期內直營業務及寶鳥職業裝業務實現收入增長，以及三項費用和計提資產減值準備較上年同期增長所致。雖然報喜鳥上半年業績仍為虧損，但已有所改善。

希努爾則是增收不增利，反而出現近三年來的首次「由盈轉虧」，凈利下跌幅度也是11家企業中最大的，由去年同期增幅的421.94%降至今年的-185.07%，業績虧損主要是銷售促銷增加、人工成本上漲以及團體定製接單價格下降等因素導致毛利率下降所致。希努爾凈利出現「斷崖式下跌」，近三年首現虧損，或許將面臨一次全新的考驗。

步森股份對比去年同期持續虧損，營收、凈利均呈現持續下滑，不過凈利降幅縮小，從去年同期的-298.21%上升至上半年的-21.19%，主要是銷售下滑所致。

紛紛關店止損

從整體數據來看，男裝凈利增長並不明顯，但營收增長已有明顯改善。男裝零售行業已經出現回暖跡象，但整體市場還未全面復甦。上半年，不少企業選擇關閉無效門店，如海瀾之家上半年便關閉了279家門店，九牧王也關閉了226家，卡賓和雅戈爾也關閉了部分門店。

謀求新出路：拓寬業務、調整布局、發力電商

為改善經營業績謀求新的出路，各大企業各有舉措。海瀾之家瞄準快時尚領域發力，以1億元入股本土快時尚品牌UR;利郎調整銷售渠道，向街邊店以及購物商場店靠攏，其百貨公司門店佔比不斷壓縮;卡賓布局電商領域，開設官網併入駐天貓、京東等電商平台，報告期內其在線銷售額同比大漲32%至9710萬，超出預期;值得注意的是，金利來電商的銷售增長也拉動了集團銷售。未來，電商領域或會成為男裝企業競爭的另一個場地。

下面是11家企業上半年業績簡單數據：

海瀾之家

海瀾之家上半年實現營收、凈利雙增長：主營業務收入90.98億元，同比增長6.38%;凈利潤為18.75億元，同比增長5.77%;同時開店527 家，關店279家，凈增248家。另外，海瀾之家已將目光瞄向「快時尚」領域，以1億元入股本土快時尚品牌UR，加快產業優化。

雅戈爾

上半年，雅戈爾服裝板塊實現營業收入24.5億，同比增長10.67%;實現凈利潤4.46億，同比增長12.96%。其中，主品牌Youngor營收同比增長8.85%至20.44億，佔比約83%。截至報告期末，雅戈爾服飾營銷網點合計2469家，較年初減少85個，營業面積39萬㎡，較年初增加8690㎡。

九牧王

九牧王上半年營收、凈利雙雙增長，其中營收同比上漲15.82%至11.39億，凈利潤同比上漲13.53%至2.24億。與此同時，九牧王升級渠道結構，繼續關閉低效、虧損店，同時有序開設面積大、形象好的大店，並持續優化現有百貨渠道終端結構，優化重點商場終端，擴大平均面積，促進品牌形象提升與店效增長。

據了解，九牧王上半年開店116家，關閉226家，凈減110家門店。截至6月30日，九牧王實體門店數為2669家，其中直營店為806家，佔比31%;加盟店為1863家，佔比69%。

中國利郎

中國利郎收益下降、凈利微增：收益同比減少12.91%至10.22億，凈利潤微增1.6%至2.70億元。利郎的銷售渠已由百貨公司向街邊店以及購物商場店靠攏，百貨公司門店佔比不斷壓縮。同時，利郎擬於2017年秋季開始按計劃停止「L2」品牌的業務，因其沒能達到預期。

報喜鳥

報喜鳥上半年經營業績仍為虧損，凈利為-3060萬，較上年同期減少虧損68.59%;又因直營業務和寶鳥職業裝業務實現收入增長，報喜鳥上半年實現營收11.48億元，同期增長24.06%。

卡賓

卡賓業績持續低迷，其上半年銷售、利潤均下降，其中銷售同比大跌24.3%至4.06億元，凈利潤則下跌13.9%至8797.9萬元。對此，卡賓服飾稱主要是因為期內中國內地經濟放緩對零售環境及消費者造成負面影響，同時服裝行業的激烈競爭也對集團構成挑戰。

截至報告期末，卡賓在國內共擁有840家零售門店，較去年的899家凈減少59家。卡賓服飾今年來也加緊電商領域布局，入駐天貓、京東等電商平台並設有自己的官網，報告期內其在線銷售額同比大漲32%至9710萬元，超出預期。

步森股份

步森股份上半年營收、凈利雙雙下跌，其中營收同比下降16.26%至1.27億，凈利潤為-2798萬，同比下降21.19%。步森股份表示因客戶訂單減少，主營業務銷售規模下降，銷售收入減有所少。同時，步森股份加強了對現有直營店鋪的經營情況及盈利能力分析，排查出需要優化和關閉的店鋪，並對潛力店鋪進行了優化調整，提高了銷售渠道的整體盈利能力。

步森股份預期2017年1-9月的經營業績仍為虧損，主要原因是市場低迷，銷售持續下降。

希努爾

上半年，希努爾實現營業收入3.57億元，同比增長1.73%;利潤總額虧損1876.34萬元，同比減少152.10%;凈利潤虧損2320.25萬元，同比減少185.07%。

希努爾預期2017年1-9月的經營業績仍為虧損，主要原因是公司銷售促銷增加、人工成本上漲以及團體定製接單價格下降等因素，導致公司毛利率下降。

喬治白

上半年，喬治白業績表現不如人意，營收同比下降4.30%至3.44億，凈利潤同比下降4.6%至3592萬元。其中，職業裝收入佔比達93%，零售及其他業務佔比約7%。因零售市場終端低迷影響且未有明顯好轉，喬治白關閉了部分零售門店，零售業務本期實現營業收入1888萬元，較上年同期有一定幅度的下滑。

喬治白預期2017年1-9月凈利潤為4429萬元，變動幅度為-10.00%至20.00%，業績的變動主要是因為職業裝業務運行穩定，校服產品處於開拓期。

金利來

上半年內，金利來的溢利為1.27億(147,852,000港元)，同比下跌26.9%;總營業額為6.04億(702,725,000港元)，較去年同期上升2%，升幅主要來自期內國內電子商業業務的銷售增長，至於其他主營業務的相關營業額皆較去年同期下跌。集團期內本公司擁有人應占溢利為147,852,000港元，較去年同期之202,238,000港元下跌26.9%。

另外，中國大陸及香港特區市場表現良好，集團電子商業業務繼續成為銷售增長的主要動力。新加坡及馬來西亞市場裝業表現繼續令人失望，期內銷售額為32,573,000港元，較去年下跌約27%。

杉杉股份

杉杉品牌公司的業務主要涉及以FIRS、SHANSHAN、MARCO AZZALI及 LUBIAM 四個品牌產品類別包括西服、褲子、襯衫、休閑服及其他(包括T恤、毛衫、綿羽產品、夾克、皮衣和配飾)。

上半年，服裝品牌營收同比上升28.06%至3億，凈利潤則同比下降 32.01%至1623萬，對此，杉杉股份是因主要系銷售費用及財務費用增加所致。

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