蔡雲《大併購時代》

推薦語

2017年，中國股權投資市場風起雲湧，野蠻人與白武士在市場上頻頻出手，越來越多類似的控股型併購案例不斷上演，看似偶然實則必然，這是因為控股型併購市場空間已打開，存在巨大機會。

在全球化時代-技術進步和流行趨勢的顯著變化，使得行業重組已成為新常態。毫無疑問，併購是一種極為複雜高深的業務，即便是久經沙場的執業者，恐怕也沒有經歷過當下如此紛繁多樣、此起彼伏的併購項目。面對多方面的利益角逐和權力博弈，我們該如何判斷自己的戰略是否得當？怎樣才能確保我們戰略會將我們引向光明的未來？

在《大併購時代》一書中，諾曼W.霍夫曼對一種不被人關注的方法進行了分析，但重要的是，事實證明這種方法已經給很多企業帶來了令人稱嘆的巨大成功，如星巴克、蘭德馬克通信公司及交易商出版公司，尤其是後者如今已成為一家擁有13億美元年收入的大型傳媒公司，在其20年的成長歷史中-給投資者帶來了過10億美元的紅利。簡而言之，這種成功的戰略涵蓋三個部分：

整合（rollup）：通過收購在本質上相近的企業，強化對某個特定市場或產品類別的服務，從而形成更強大的競爭實力，並利用由此帶來的規模效應加速利潤增長；與此同時，提高業務運營及集中化管理的效率。

拓展（rollout）：將原有的業務模式在新的地域或市場區位中進行複製，從而發揮出基礎業務的槓桿放大作用，並實現規模經濟。

創新：通過採用新的流程，開發具有創新性的產品和服務，強化經濟實體與老主顧的關係，並以良好的聲譽吸引更多的新顧客，從而推動企業在變化莫測的市場環境下實現長期成功。

霍夫曼提出的經營戰略，讓我們看到併購交易中極重要、但易被忽視的環節——超過原始的併購交易的束縛，為實現併購後的整合及協同效應、充分利用創新機會奠定堅實的基礎。因為只有整合，才能帶來真真切切的利潤。

——蔡雲 金豐元投資董事長

金豐元投資董事長 蔡雲女士

內容簡介

在全球化時代，行業重組已成為新常態。在《大併購時代》中-作者諾曼W.霍夫曼為我們分享了一種之前不被人關注、但已經給很多企業帶來了令人稱嘆的巨大成功的方法。《大併購時代》將引領我們循序漸進地穿越併購里程-讓併購的整合重新成為經營戰略中的關鍵環節。有了這種具有里程碑式的戰略指南，必將會讓我們戰勝競爭對手、收穫超常回報的機會大為增加，並創造出其他大型併購所無法比肩的投資回報率。

作者簡介

諾曼W.霍夫曼（Norman W. Hoffmann），擁有30年的併購實戰經驗，曾是交易商出版公司及其投資機構早期的高層管理者。作為交易商出版公司及多米寧公司的財務總監-霍夫曼曾參與過對數千個收購目標的評估，並親自尋找、培育和完成了70多筆收購。此外，他還參與過80家被收購公司的整合過程。

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