你想知道的融資知識，看這一篇就夠了！

娛樂 01-04

導言

我們經常聽到有企業獲得融資了，

有種子輪、天使輪、A輪、B輪......

這些都是什麼意思呢？

別著急等看完這一篇你就都明白了，

保證你出去裝逼的乾貨滿滿一車～

一

不以結婚為目的的談戀愛都是耍流氓，

那不以上市為目的的融資是什麼呢？

好久沒有聊管理了，今天和大家扯扯企業融資的事。

企業融資，說白了就是企業如何獲得正向的現金流。因為有了錢，你就可以當個土豪「買買買」，買裝備、買土地、買資源、買人才、買用戶甚至買競爭對手。

但是，市場上真正缺錢的都是中小企業/民營企業/初創企業這樣的屌絲企業，出身差、沒錢、沒人才、沒資源：

1)直接找銀行借錢呢，一個個拽的和二五八萬似的跟你提要求要抵押；

2)去黑市上借錢吧，利率高而且沒有保障；

所以，在債權融資要不來錢的情況下，這些可憐的企業就選擇股權融資。所以，股權融資更多的是被逼無奈的賣身不賣藝，並不是什麼高大上的存在。

如果說企業去融資，好比可憐兮兮的單身狗找對象的話，那麼.....

種子輪=（對她有感覺）

天使輪=（瘋狂追求她）

A輪=（和她確定戀愛關係）

B輪=（和她成功牽手）

C輪=（成功接吻）

D輪=（having sex）

E輪=（成功同居）

上市=（成功結婚，迎娶白富美）

首先，所謂的A輪、B輪、C輪就是第一輪、第二輪、第三輪的意思，種子輪和天使輪因為企業太小所以比喻促進種子成長和獲得天使幫助的投資，都只是從西方引進的說法，你要高興也可以叫鼠輪、牛輪、虎輪、兔輪....你要覺得好玩也能叫周杰倫、雷阿倫、郭艾倫、馮德倫、林依輪、拿破崙....當然，只要別人聽的懂；

其次，搞企業有時候和談戀愛真的很像，你要吸引用戶得不斷投入，你就得有錢，而那些給企業錢的金主主要是三類，也就是你經常聽到的：

天使投資人（Angel）、VC（Venture Capital，風險投資）和PE（Private Equity，私募基金），如果將來有機會上市還會接觸到投行（Investment Banking, IB，投資銀行），正是這些給錢的乾爹讓你花錢如流水，去追求心儀的小姑娘（客戶），免得她們都跟人（競爭對手）跑了！

第三，其實每輪之間的界限比較模糊，沒有明確界定，並沒有說強制達到什麼數據標準才能進入下一輪，但是大抵還是有些區分，比如種子輪的時候你只是有一個想法，可能都不夠商業化，失敗的風險極高，等到天使輪就要求跑出mvp（最小可行化產品），A輪要求能夠初具規模，B輪以上就是有比較強的競爭優勢了等等。

第四，這些金主也好，乾爹也好，錢不是白給的，都是指著企業能夠實現指數型成長，從而帶來巨大的回報。比如，VC主要投ABCD輪，一般會要求5倍以上的成長；而PE主要是做上市前成熟企業的投資，等著上市賺股市套現的錢。

所以，如果說不以結婚為目的的談戀愛是耍流氓的話，那不以上市為目的的融資就完完全全是犯罪了！

二

戀愛之所以刻骨銘心是因為往往無疾而終，

所以關於融資，你還得知道這些所謂的例外！

很多時候，我們說一段感情難以釋懷，是因為結果都是不太「成功」，得不到的所以刻骨銘心；事實上創業也和談戀愛是一樣的，失敗的多，成功的少。

那麼為什麼還會有那麼多的投資者不懼風險、撲面而來呢？

簡單直接的說，那些早期願意投錢的人，基本上滿足"3F」原則：即family，friend，fool，想投資創業發財，除了親朋好友來相助，就是傻子給錢在支持。尤其是願意投種子輪、天使輪的投資人，那根本都不是乾爹而是親爹，所以你會發現如果創始人姓蘇，那麼很可能投資人也姓蘇...

而著名投資人雷軍也曾總結過自己投資的三個原則，排名第一條的就是不熟不投，也是遵循著這個邏輯。

另外，從A輪開始每一輪融資都需要做盡職調查，也就是我們常說的盡調，看看你說的商業模式靠不靠譜，你的用戶數是多少，營業收入是多少，有沒有水分，有沒有吹牛等等。

同時，比較有「中國特色」的是有pre-A輪或者A+輪融資（同樣可以是在B輪、C輪等等）。而這是什麼意思呢？就是你明明沒有初具規模，錢卻燒沒了，那就先來個pre-A輪江湖救急；或者在A輪融完以後，又有大咖看你不錯，想投你你的業務，但你還沒有新的業務進展，估值也基本沒有變化，所以來了個A+輪。

當然，正兒八經的投資機構還是比較有套路的，比如紅杉資本沈南鵬的「賽道理論」，看中的就是市場需求下的行業機會，而不是某一個「賽車手」。所以，軟銀的孫正義投了馬雲，不是說當時就看上了馬雲迷之外表，而是看中了這個市場機遇，並不關心是你是馬雲、牛雲、鹿雲還是熊雲，而且馬雲的五分鐘口才也不是決定性的。事實上，孫正義投給如今不咋滴的人人網的錢，可比馬雲的阿里巴巴要多的多！

反過來，站在企業的角度，選乾爹（投資人）也很關鍵，要秉持的原則就是「幫忙不添亂，給錢還給力」。創始團隊的期望當然是要求投資人給錢的同時不要參與經營決策，給予無限的信任。但是總有刁民想奪權，或者出來指手劃腳的絮絮叨，那麼合理的制度設計就很關鍵，比如阿里的合伙人制度和京東的AB股，都是很好的保護創始人屁股坐穩不受干擾的辦法，畢竟剛創業吃的都是窩窩頭，成功了就被一腳踢開那真是太苦逼了。同時，如果投資人是產業投資者，除了給錢，還能帶來產業資源，這是公司融資的時候最高興的了。

總之，知道企業融資的基本邏輯，就好比知道女性是會來大姨媽的生物一樣，避免你被傷害的頭破血流，卻還一臉的懵逼。

三

失戀的人雖然傷痕纍纍，但能不斷成熟長大，

知道企業融資除了拿來裝逼，關鍵還能幫我們職業發展！

其實，知道企業融資的情況，除了可以拿來裝逼，還可以幫助我們更好的找到靠譜的工作！事實上，我們找工作一方面要看企業能給多少錢，一方面我們也很關心企業的成長，因為這承載了我們的職業發展，畢竟「大河無水小河干」嘛。

選擇大的外企、央企，還是成長型的企業，本來就是一個職業道路上關鍵的選擇題，而在成長型企業裡面選擇創業公司，更是充滿了變數。

一般來說，選擇A輪以前的公司，風險性是非常高的，企業沒有穩定收入來源，業務也不成型，憑著一個美好的泡泡（願景）去奮鬥，倒下的往往居多。當然，成功後的回報也是驚人的。

比如童文紅原本只是馬雲創立阿里巴巴時的前台，雖然如今已經做到菜鳥的COO，但更關鍵的是當初馬雲在創業時給她的0.2%股份現在已經價值上億了；而且，在2017年的胡潤百富榜里，阿里系一共有43人上榜，真是造富能力不要太強了！

不過，馬雲也就一個，你的老闆是不是，需要你去思考。當然，想多拿點是要早期介入甚至成為創始合伙人；同時也要注意裡面有一個坑就是你的價值定位，畢竟企業成功後了沒你啥事，因而被踢出局的下場最近好像還挺多的。

而如果同樣要找創業公司，比較穩健的策略是找B輪後的公司，業務都已經成型，在領域也有一定的影響力和品牌，雖然也會遇到困難，但和早期分分鐘倒閉的生存危機，已經不可同日而語。

不過也不是融資次數越多的就越保險，對於E輪後還遲遲不能上市的也要謹慎，因為在中國性冷淡一般的上市機制下，要上市其實也不是很容易的，而對於融了這麼多輪的企業就就相當於你談了十年戀愛都已經同居了卻還不結婚，崩的可能性其實更大。最近某個e+輪的企業，現在都已經開始瘋狂裁員，就是因為實在是扛不住了。

還有一個就是看競爭形勢，尤其你進入的是互聯網創業領域，如果已經有巨頭企業形成，千萬不要傻乎乎的去前二之外的企業，因為全世界的互聯網都是「小三小四很難活，老大老二都結婚」。在強大的「721法則」下，58同城和趕集網、滴滴和優步中國、美團和大眾點評的婚姻，都是進一步讓小三活不下去的理由。如果在形勢已經突顯的時候，你還非要去找小三鬼混，那你真的只能是去找shi了！

最後，哪怕在格局未定的時候，你要進的企業，能夠看清你未來的老闆也很重要：

老闆的資源和能力行不行？

業務不好時他是否堅定信念？

核心高層穩定不穩定？

內部運轉流不流暢？

老闆和你可能的leader對人大不大方、寬不寬容、積不積極？

......

回過頭想想，馬雲除了有八核的大腦和十八羅漢可以打敗ebay，更可貴的是他還能把0.2%的股權給童文紅，要知道馬雲給的時候她還只是前台啊！而在很多公司裡面，哪怕是中高管都是沒有分毫股權的。

總的來說，創業就是一條無比艱難的道路：活的少，活的漂亮的更是少之又少；公司的死法有千千萬萬種，死的總是大多數。

不過，那些忘記初心，從to C變成to VC的基本都會掛掉。像一畝田這種「6小時前劉老闆採購了999.999噸毛桃」、「9小時前老闆採購1073741.8235噸洋蔥」這種數據造假已經到了質疑人類智商的做法，真的不該擁有未來。

所以，戀愛前吹吹牛是可以理解的，融資前吹吹水也是人之常情，畢竟所有的創業公司都堅信自己已經是「成名在望」；但是保持熱情的同時，千萬也需謹記「煙花易冷」；因為那些能夠自始自終都保有「追夢赤子心」的人，也許不一定會成功，但也算是不枉追夢一場！