是「腦子是給驢踢了」？還是營銷還是實情？小米利潤竟然只有1塊錢！

小米作為圈內明星人物創業打造出來的明星企業，在成立短短不到五年時間內就成為了業界翹楚。在前段時間拿到新一輪融資後，小米的估值已經達到了400億美元。

羅振宇：小米利潤，一台音箱只賺1塊？

2017年最後一天晚間，羅振宇在上海做了個人第三次跨年演講「時間的朋友」，除了暢談各種個人感受、想法，還曝了不少猛料，比如其中他提到了新零售模式，馬雲和雷軍今年幾乎同時提出了新零售的概念，劉強東也提到了新零售革命的概念。

其中的猛料羅振宇透露：「小米的利潤低到什麼程度呢?之前小米要在得到App上做推廣，我們談利潤五五分成，結果我看成本表，一台小米音箱只賺1塊錢，五五分成一家5毛，我說我不要了。」

不過羅振宇表示，這不是價格戰，是認知戰，是所有人信了，小米的產品足夠好、便宜，而且雷軍不賺你的錢。「價格戰的目的是在比較中勝出，認知戰的目的，是不存在比較。」

他同時指出，小米之家的平效可以達到27萬元，一平米創造的商業收入僅次於蘋果。

揭開小米年利潤率僅為1.8%的謎底

近日，小米以12億入股的方式開啟了與美的電器的合作，擴張的腳步似乎在越邁越遠。但根據同時公布的小米2013年財務數據，人們吃驚的發現——縱使手機銷量驚人，縱使雷軍布局無數，小米的凈利潤竟然才僅為0.56億美元，對於一家估值已達數百億的企業來說，這相當不正常。

事情沒那麼簡單，我們都想錯了

根據小米去年0.56億美元的凈利潤和42億美元的營收，其年利潤率才有1.8%，遠低於蘋果及三星的28.7%及18.7%不說，還大大低於銀行的利率。如果這是這樣，投資者還不如把錢存銀行，風險更低還有更高的收益。不過，小編很快就發現，這裡頭的事情沒那麼簡單，我們都想錯了。

事情的真相到底在何方呢?

小編想說真相就是海外融資的小米和國內投資的小米，是互有關聯但不同的兩家公司。這次投資美的的小米，即是我們平時口中的小米科技，他的盈利情況的確如近期的媒體報道，並且目前處於總負債9.8億美元的狀況，負債率高達93.9%。

這是因為雷軍等4位股東在8月21日將所持有的5000萬股股份全部進行了質押，也就是說現在小米科技的幾乎所有股權都處於質押狀態，同時，我們可以算出小米科技的總資產約為10.4億美元。如果這就是小米的真身，融資15億美元恐怕無從談起。

而那個在海外融資的小米就是小米通訊，是一家純外資公司。它不但在時間上緊接著小米科技成立，而且註冊地址一直於「孿生兄弟」保持一致，甚至的許可經營項目也和自己兄弟有所雷同。

此外，小米的員工歸屬實際上也有所區別，小米生態鏈產品的規劃總監孫鵬在微博上就表示過自己是小米通訊員工，而非小米科技。這家外資公司的出資人是Xiaomi H.K. Limited，正是這家香港小米在前夕拿到數家外資銀行的10億美元貸款。

不得不服資本玩家「雷布斯」

在此之前，我們都知道雷軍有個「雷軍系」，可以說是其多年來投資布局的產物。所謂布局造系不過是在外圍「隨便玩玩」，真正的資本大挪移還是在小米身上——一邊是拚命賣手機「但不怎麼賺錢」的小米科技，另一邊是年利潤可觀頻頻海外融資、貸款的「小米本體」。這出「乾坤大挪移」，用的正是VIE手法。

VIE，即Variable Interest Entities，可變利益實體，是企業所擁有的實際或潛在的經濟來源，但企業本身又對此利益實體並無完全的控制權，此利益實體系可指合法經營的公司、企業或投資。

海外投資者可以無障礙收購該離岸控股公司的股份，同時境外控股實體能通過協議方式控制境內業務實體，境內實體的盈利則可經過協議轉至海外實體。在國內互聯網行業中，很多大型企業都採用VIE架構上市。

小米賣出100億部智能手機，利潤依然是零？

在接受外媒採訪時小米全球副總裁雨果巴拉曝出猛料，其表示小米就算能賣出100億部智能手機，但是利潤卻依然是零。雨果巴拉的爆料讓人摸不到頭腦，難不成小米年年都是白乾?

雨果巴拉(Hugo Barra)隨後補充道，小米的重心不在手機業務，因為其在多個市場都有布局，包括智能家居以及服飾等周邊產品，所以哪怕小米在中國市場的銷售出現下滑，也不會影響到其它業務帶來的利潤。

他表示，憑藉這些「低價」手機，小米能夠維持品牌的關注度，小米的商業模式不在於銷售手機，而是在於帶動其它業務的銷售。除了智能硬體等周邊外，小米軟體商城也能帶來讓人驚艷的銷售額。小米重視的是長期的經營性收入，而不是賣硬體這種一次性買賣。

因此小編想說，小米基本上就是在「不賺錢」的情況下送出自己的智能手機，因為小米「關心的是長期的經常性收入流」，而不是從硬體上獲得的直接利潤。

小米也在越來越多地關注其他產品類別(包括智能家居設備的銷售)以及由軟體和服務帶動的收入。小米在今年4月曾表示，預計今年智能家居設備銷售額達100億元，大家對於上述文章有何觀點，歡迎留言討論！

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！