央行突發萬億紅包，對市場影響幾何？

12月29日，央行突然放大招！

央行公告稱，為滿足春節前商業銀行因現金大量投放而產生的臨時流動性需求，促進貨幣市場平穩運行，支持金融機構做好春節前後的各項金融服務，人民銀行決定建立「臨時準備金動用安排」。

在現金投放中佔比較高的全國性商業銀行在春節期間存在臨時流動性缺口時，可臨時使用不超過兩個百分點的法定存款準備金，使用期限為30天。

央行這段話中有三個重點：

時間限定，期限為30天，所以，這些錢是央媽臨時釋放出來的。

機構限定，不僅僅限定於五大行， 還包括了在現金投放中佔比較高的全國性商業銀行；金額限定可臨時使用不超過兩個百分點的法定存款準備金。

由最新的中資全國性大型銀行的存款規模推算的資金釋放上限可以達到1.5萬億元，數量相當可觀。

央行為什麼突然放水？

從內部環境看，臨近年底、春節，歷來是資金緊張的時候，再加上中央強調控制貨幣總量、金融去槓桿、防風險，最近市場上缺錢厲害。

從外部環境看，明年美聯儲還要繼續「加息+縮表」，其他主要經濟體的央行也要陸續開始緊縮貨幣，資本外流的預期可能還會再次抬頭，央行也擔心「過分緊繃」引發「錢荒」，最終引發系列風險。

最近市場缺錢，從上海銀行間拆借利率就可以看出來了。

央行突然降准，影響幾何？

我們回顧一下去年的央行春節放水。央行是在2017年1月20日發出通知，通過TLF向市場注入流動性，緩解春節的壓力。

上圖我們可以看出，在發出TLF之後，股市從底部連續上漲，從3100點漲到3300點左右。

資金的流向對股市的影響極大，大家都懂，沒有量能，就沒有行情。

央行的舉動，最重要的是影響人們的預期。原來大家還擔心春節資金緊張，行情會不好。現在央行打消了大家的顧慮。

現在市場流動性處於拐點，這一段時間是最緊張的，央行提前放水，流動性自然的會有所緩解。

我預測，元旦過後，股市走勢要比之前更為樂觀一些，而且從此次央行投放量來說，也比去年春節大。

看到有人說對樓市也形成利好，這就有點自作多情了。

央行在春節提前兩個月就給市場穩定預期，顯然是更強調了市場的預期管理工作。這有點類似美聯儲的前瞻指引。

總結上一次大錢荒的原因教訓，重要原因之一就是央行和市場溝通欠缺，要知道，很多時候所謂錢荒，所謂流動性變化，都是由於人們預期的變化所導致的。

所以這次央行也是提前給市場一個明確的預期，並不是貨幣政策的轉向。中央經濟會議定調的貨幣政策哪有說轉向就轉向的？

而且這次資金使用的時間也是有限的，只有30天。僅僅一個月為了平抑資金缺口的流動性釋放，顯然根本無法利好樓市。

樓市的流動性差，需要的貨幣環境是長期性，趨勢性的變化。而且目前中國樓市市值已經高上天了，1.5萬億的短期資金哪能撬得動現在的樓市啊？

明年樓市仍然將處於嚴厲調控的階段，房貸利率的口子沒有放鬆，明年房貸利率還有可能進一步上升，開發商的融資渠道還是被嚴格控制的。因此，明年整個房地產市場能夠穩住不下滑，就已經算很好的成績了。

從央行近些年來在春節的流動性投放變化來說，應對春節的流動性操作已經體系化和成熟化了。這也顯示出我們央行的進步和成熟！

央行節前突然送上一個大禮包，驚不驚喜？這個紅包能不能花得漂亮，就要看每個投資者的本事了。

不管怎樣，新的一年到了，新年得有新氣象嘛，提前祝大家元旦快樂！

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