2018首審3過2，龍旗科技被否

1月3日，2018年的首場發審會開審，3家擬在創業板上市的企業中，2家過會，上海龍旗科技股份有限公司(以下簡稱「龍旗科技」)被否。同時，證監會在其網站上披露更新10家企業的招股說明書。

此次過會的兩家分別是南京越博動力系統股份有限公司(以下簡稱「越博動力」)以及浙江泰林生物技術股份有限公司(以下簡稱「泰林生物」)。

此外，1月5日將有3家公司上會，分別是欣賀股份有限公司(以下簡稱「欣賀股份」)、潤建通信股份有限公司(以下簡稱「潤建通信」)以及貴州泰永長征技術股份有限公司(以下簡稱「泰永長征」)。

2家企業因業績波動受詢問

此次被否的龍旗科技是一家研發設計手機及平板電腦的企業。根據公開信息，龍旗科技曾於2015年首次上報上市材料，其此次擬在深交所創業板上市，公開發行7000萬股，海通證券為其保薦機構。

有投行人士認為，龍旗科技被否的首要因素在於其可持續經營能力的不穩定以及其傳統的商業模式。

根據招股書披露，龍旗科技在報告期的營業收入分別為人民幣68.93億元、81.57億元、83.45億元以及34.84億元，同期凈利潤逐年下降，分別為人民幣1.68億元、1.68億元、1.38億元以及2512.0萬元。

值得注意的是，記者對比龍旗科技2015年和2017年的招股書發現，兩份招股書中龍旗科技IPO的會計師事務所皆為上會會計師事務所，但2014年度的營業收入和凈利潤均存在差異。

該公司2015年報送的招股書中，2014年的營業收入為人民幣68.88億元，凈利潤為人民幣1.70億元，扣非後歸屬於母公司的凈利潤為人民幣1077.39萬元。而2017年最新的招股書顯示，龍旗科技該年度的營業收入為人民幣68.93億元，凈利潤為人民幣1.68億元，扣非後歸屬於母公司的凈利潤僅為人民幣305萬元，與2015年的扣費後凈利潤相差達700多萬。

與龍旗科技一同上會的越博動力，也因業績問題受到了重點關注。

越博動力是一家主要從事新能源汽車動力總成系統的研發、生產和銷售的企業，為整車製造廠商提供整體動力系統解決方案。

發審委認為，報告期內越博動力營業收入及凈利潤增幅較大，對此情況進行了詢問。根據招股書披露，越博動力的營業收入分別為人民幣4,215.37萬元、3.52億元、 6.54億元以及4.14億元，同期的扣非後歸屬於母公司股東的凈利潤為374.0萬元、 4506.36萬元、7879.57萬元以及3092.0萬元。自2015年起該公司營業收入和扣非後凈利潤皆呈迅猛增長趨勢。

欣賀股份中止審查，一年後上會

將在1月5日上會的首家公司欣賀股份是一家女裝企業，此次擬在上交所A股上市，其保薦機構為國金證券。根據證監會網站顯示，欣賀股份最新的招股書為2016年6月報送的版本，而其中止審查時間已超過一年以上。

業績方面，欣賀股份2013年至2015年的營業收入分別為人民幣20.96億元、22.19億元以及18.13億元，同期扣非後歸屬於母公司的凈利潤分別為人民幣3.47億元、5.11億元以及3.31億元。其中2015年的營收和扣非後凈利潤相比前兩年均有所下滑。

此外，欣賀股份投資活動產生的現金流量凈額和自籌活動產生的現金流量凈額連續三年為負且持續增加，2015年年度該公司現金流量凈額達人民幣-1.92億元、自籌活動產生的現金流量凈額為人民幣-3.2億元。

另外兩家將上會的公司潤建通信及泰永長征在業績方面均呈逐年增長態勢。

潤建通信是一家通信網路技術服務企業，此次擬在深交所上市，中信建投為該公司此次的保薦機構。

儘管潤建通信的營收和凈利潤持續增長，但其客戶過度集中，仍存在經營風險。該公司客戶群主要為中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商和中國鐵塔,客戶集中度較高,報告期內,其前五名客戶的銷售收入占當年營業收入的比重分別為96.67%、93.82%、93.72%和95.83%。

和潤建通信相似，泰永長征在報告期內的營業收入和凈利潤表現穩定且持續上升，但報告期內，該公司主營業務毛利率卻呈下降趨勢，同時存在存貨跌價的風險。

泰永長征主營業務為低壓電器元器件及其系統集成成套設備的研發、生產和銷售。因其製造業的性質，該公司的存貨金額較大且占流動資產的比例較高，存活主要為原材料、產成品和半成品。

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