文旅公司成房企拿地利器 酒店業轉型迫在眉睫

旅遊資源開發及運營

1. 珀麗酒店擬斥2.8億元發起收購

12月27日，珀麗酒店（01189.HK）發布公告稱，公司擬2.8億元人民幣收購東莞市銀基集團有限公司及鄺艷芳女士所出售的廣東康泉十八國際生態健康旅遊城有限公司（目標公司）全部註冊資本。

目標集團的主要資產為位於廣東省河源市東源縣康禾鎮的度假村物業，佔地約5000畝，當中980畝為住宅用途、2200畝為商業用途，另有1820畝為康樂用途。

新旅界研究院觀點：作為國內老牌四星級酒店的代表，珀麗酒店的經營業績連續受壓，2017年中期業績報告顯示，其虧損達7776萬港幣，同比擴大1.35倍。此次2.8億元收購廣東康泉國際生態健康旅遊公司和東莞市銀基集團，是戰略調整的重要一步，通過收購兩個項目公司直接獲得了東莞地區優質的資源標的，成為粵港澳大灣區的受益方。

對於珀麗酒店集團而言，轉型的關鍵在於，除了原有主業（酒店業）的繼續落地外，溫泉、康養、度假等產業鏈延伸也具有一定的發展空間，但如何與大灣區內其他待建度假區形成差異化，很顯然光靠溫泉、康養等概念包裝還很難判斷成功與否。

2. 錦江集團1美元收回上海希爾頓酒店管理權

12月31日，上海希爾頓酒店發出公告，從2018年1月1日起，酒店將變更為靜安崑崙大酒店，由錦江集團麾下的崑崙飯店掛牌經營。公開資料顯示，上海希爾頓酒店由錦江集團提供土地對外招標，香港信誼持股90%，希爾頓酒店集團持股10%，共同投資近1億美元建造，希爾頓任管理方。

錦江集團表示，從外資品牌收回管理權主要是出於品牌戰略考慮。目前，錦江和希爾頓正按計劃平穩推進管理交接，確保經營穩定，順利翻牌。翻牌後的酒店暫無停業裝修計劃，因此明年各項業務不會受到影響。

新旅界研究院觀點：在酒店業，貼牌、撤牌的現象並不少見。2017年3月，原「虹橋喜來登上海太平洋大飯店」更名為「虹橋錦江大酒店」，正式離開萬豪國際酒店管理集團，由錦江國際集團旗下錦江首選酒店管理公司受託管理。這是錦江國際從上海外資高端品牌翻牌錦江高端品牌並自行管理的第一家酒店，一定程度上說明了國內酒店業運營管理水平再提高。

另外，從代管運營角度看，外資酒店管理集團在華大多以管理者的姿態出現，一旦業主方發生變更，或業主方、管理者發生矛盾，都會產生一系列問題。業內預計，隨著國內最早一批五星級酒店與外資管理公司的30年管理合同到期，越來越多的酒店可能面臨換牌局面。

旅遊分銷及服務

3. 景域文化稱再獲豐盛控股26.33億投資

12月27日，景域集團董事長、驢媽媽旅遊網創始人洪清華在全員郵件中宣布，景域文化獲得新一輪約為26.33億人民幣投資，本次投資由豐盛控股通過收購第三方有限合夥企業的方式完成。

豐盛控股27日發布公告稱，與上海景域文化傳播股份有限公司、寧波眾邦產融控股有限公司及寧波眾信萬邦資產管理有限公司就投資上海景域訂立諒解備忘錄。根據該備忘錄，眾邦產融及第三方金融機構擬訂立有限合夥協議，設立規模不超過26.33億元的股權投資基金，以投資旅遊產業。基金擬將透過上海景域現有股東收購權益或以現金注資方式投資上海景域。投資完成後，基金將擁有上海景域近30%的股權。

新旅界研究院觀點：對於豐盛控股而言未來更大的算盤仍在地產銷售端，之所以投資景域，實則是看重其旅遊地產概念下的新故事，至於驢媽媽這樣的OTA業務本身並不具備投資價值。

2017年的在線旅遊領域故事不斷，攜程親子風波、終於合併的「同程藝龍」、自由行平台螞蜂窩獲1.33億美元投資、景域文化36.33億元融資、美團旅行與攜程競爭格局初現。在線旅遊市場的這些玩家們，2018年還將發生怎樣的合縱連橫和戰爭。

4. 同程網路與藝龍宣布合併將適時進入資本市場

12月29日，同程旅遊旗下同程網路宣布與藝龍正式合併，新公司名為「同程藝龍」，攜程旅行網聯合創始人兼執行董事局主席梁建章和同程旅遊聯合創始人、同程旅遊集團董事長兼CEO吳志祥將擔任新公司的聯席董事長，同程旅遊聯合創始人、同程網路總裁馬和平與藝龍旅行網CEO江浩擔任新公司的聯席CEO。

新公司定位於領先的在線旅行服務平台，同程網路和藝龍各自核心業務優勢互補，也將有利於雙方在產品創新、服務改進和新業務拓展等多個層面上展開業務協同。同時，同程網路擁有微信錢包中機票火車票的入口，藝龍擁有微信錢包的酒店入口，為海量微信用戶打造更優質的產品服務體驗將是新公司的核心工作。

新旅界研究院觀點：同程和藝龍能夠在2017年底前順利完成合併，背後最大的動力源自騰訊和攜程的推動。資料顯示，騰訊和攜程同是同程和藝龍的重要股東。騰訊作為藝龍的第二大股東以及同程的第三大股東，已經持續支持兩家企業超過5年時間；而攜程是藝龍的第一大股東和同程的第二大股東，也基本實現了對兩家公司的控制和影響。

從資本角度來看，雙方合併可以提高整體估值，上市後，將會帶來更高的投資回報。從業務層面看，騰訊已經先後將微信錢包、QQ錢包中的酒店預訂、機票火車票預訂等自有流量入口相繼交給藝龍和同程，兩家公司的合併和業務整合，意味著騰訊能進一步鞏固兩家公司與其的業務協同，在OTA領域佔據更大的話語權；而攜程方面也同樣期待合併後的新公司能夠在業務上和攜程有更多協同。

旅遊資本市場

5. 騰邦國際擬1.1億元設立旅遊產業併購基金

12月26日晚間，騰邦國際發布公告稱，公司擬使用不超過1.1億元自有基金與建銀國際共同投資設立產業併購基金，暫定名為魚躍此時海基金，基金將主要用於投資產業鏈相關資源，包括但不限於旅行社、在線旅遊產品及要素交易平台等。

公告顯示，該基金規模為2億元，騰邦鑄成為普通合伙人出資10萬元；騰邦國際擬出資不超過人民幣1.1億元，為有限合伙人；建銀國際出資不超過人民幣9000萬元，為有限合伙人，基金由騰邦鑄成負責募集。

新旅界研究院觀點：此前的一周時間，騰邦國際剛完成對TMA（世界上最大的水上飛機運營商）的參股，騰邦國際的海外布局有了初步的嘗試。

從入駐香港總部、更名去本地化標籤到國際資本市場上的投資，短短兩三個月間，騰邦國際的「旅遊×互聯網×金融」布局日趨完善,在夯實票代主業的基礎上,調整主營業務結構,深化互聯網金融與旅遊板塊間的協同效應,在旅遊目的地資源的布局正變得越來越深入，這使得騰邦國際未來各項業務間的協同發展充滿想像力。騰邦國際的「大旅遊生態圈」戰略將如何落地成為關注的重點。

6. 深圳華僑城6.48%股份無償劃轉

12月26日，華僑城Ａ（000069.SZ）發布公告稱，公司控股股東華僑城集團公司擬將其持有的深圳華僑城股份有限公司531,728,156股無償劃轉給北京誠通金控投資有限公司265,864,078股、國新投資有限公司265,864,078股，分別佔總股本的3.24%。

此次股份無償劃轉是為進一步優化國有控股上市公司股權結構，推動國有資本運營公司試點工作，股份無償劃轉不觸及要約收購，實際控制人未發生變化。

新旅界研究院觀點：最近幾年，華僑城向文旅地產轉型的意願很明顯。2017年華僑城陸續出售多個項目，很大程度上也是為轉型做準備。在雲南、西安這些熱點旅遊城市，當地國企手中往往有著大量的優質資源，參與這些國企的混改無疑是獲得優質文旅資源的一種途徑。

借力國企混合所有制改革，目前華僑城集團旗下上市平台已有華僑城A、華僑城(亞洲)控股、深康佳A，加上雲南旅遊和曲江文旅，華僑城集團的版圖還在不斷擴大。

7. 西藏國際旅遊文化投資集團正式成立

12月28日上午，西藏國際旅遊文化投資集團有限公司在拉薩正式揭牌成立。據悉，該公司整合重組了原自治區政府國資委、自治區旅發委所屬10家企業，公司為區管一級國有獨資企業，資產總額近10億元。

其經營範圍將以旅遊文化為核心，涵蓋景區建設經營、酒店經營管理、文創影視傳播、定製文旅運輸、健康養老服務、跨境文旅合作、教育諮詢培訓、文旅信息發布八大業務板塊。

新旅界研究院觀點：2017年上半年，西藏累計接待國內外遊客860.9餘萬人次，比上年同期增長25.3%，實現旅遊總收入92.6億元，同比增長32.2%，旅遊產業已成為西藏的戰略性主導產業。但與全國旅遊產業發展態勢和西藏資源稟賦相比，弱、小、散等問題突出，西藏旅遊產業發展潛力還有巨大空間。

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