美國黃金市場2017年轉為赤字 儘管實物需求銳減

來源 | 圖表家

據SRSrocco Report估計，2017年美國黃金市場從2016年的小幅盈餘轉變為赤字，儘管美國實物黃金需求顯著下滑。

該機構指出，2016年美國總體黃金需求為212噸，2017年料為150噸；需求下滑主要是因為2017年前三個季度實物金條金幣需求同比減少56%。

為何在黃金需求銳減的情況下美國黃金市場還會出現赤字？SRSrocco Report給出的答案是美國黃金凈出口大幅增加。

2016年，美國黃金進口374噸，出口398噸，凈赤字24噸。不過，2017年美國黃金進口料降至250噸，出口料增至475噸，凈出口赤字估計為225噸。

若計入美國金礦供應、國內消費與廢金供應，則2016年美國黃金市場盈餘44噸，2017年凈赤字76噸。

美國地質勘探局(USGS)數據顯示，2016年美國黃金行業僱用了12000名礦工生產了710萬盎司黃金，銀礦行業僱傭了785名工人生產了2320萬盎司原銀。原銀行業礦工的生產率是黃金行業礦工的50倍。

生產黃金不僅需要比生產白銀更多的人力資源，所消耗的燃料亦是如此。

投資者要明白的是，黃金與白銀的價格是基於它們的生產成本，而非開採量之比。

根據SRSrocco Report最新的預估，原生金礦行業的保本價格介於1100-1150美元，原生銀礦行業則為15-17美元。因而，兩者生產成本之比為70/1，非常接近當前76/1的價格之比。

該機構認為，將來黃金和白銀的生產成本將不再充當其市場價格。大部分商品的價值是基於它們的生產成本，但黃金和白銀也被當作高質量的儲值工具。

該機構稱，當前貴金屬人氣受到股市與加密貨幣飆升的打壓，某個時候這兩個市場將出現崩盤，屆時將引起投資者前所未有的恐慌，而黃金ETF的流入可能超過500噸，實物金條和金幣需求將創出新高，推動金價飆升。

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