市值衝到萬億關口：已與腐敗脫鉤的茅台為何這麼牛？

市值衝到萬億關口：已與腐敗脫鉤的茅台為何這麼牛？

胡文

每到歲末年關，茅台總能搶盡頭條。

就在但斌堅定看多，稱茅台就是給大家送錢的就是「活菩薩」之後，茅台在股市上不吝表現。1月9日，貴州茅台收報782.52元，漲幅4.04%。最高報783.00元，總市值高達9836億元。如果每股再漲13.05元也就是不到2%左右，總市值就可以突破萬億關口。整個2017年，茅台漲幅超100%，2018年僅僅幾個交易日已經收穫了超過10%的漲幅。

1月8日，貴州茅台發布公告，2017年12月28日起調高茅台酒出廠價，為維護茅台酒品市場，併兼顧消費者利益，要求各級子公司必須按照每瓶1499元銷售53度飛天茅台酒，建議銷售商不囤貨捂售，不捆綁搭售，同時公司還計劃春節前增加市場投放量。但實際上，茅台市場價早已在2000元之上，許多商場包括沃爾瑪根本買不到。

面對每股近800元的股價以及一瓶2000元的市場價，許多人覺得匪夷所思。但如果回顧一下歷史，一瓶飛天茅台早在2011年中秋至2012年就已經達到2000元的價格，而當時的股價在200元左右。如果按照股價酒價比價效應，即便不考慮股本變動，如今一瓶飛天茅台當在7000元以上。當然，當時「八項規定」尚未出台，茅台酒的價格被普遍認為是虛高的。葉檀曾說，茅台酒的價格，就是腐敗指數。2012年全國兩會上，一名全國政協委員甚至提出了《關於禁止使用公款消費茅台酒的提案》，使得貴州上下為此十分緊張。

現在回頭來看，經過「八項規定」以及嚴查酒駕的考驗，茅台的價格完全經受了洗禮。事實證明，在強力反腐之下，在公款消費的泡沫擠掉之後，茅台在商務和私人消費的支撐下，以及貨幣政策的影響下，酒價走出了一個完美的「U」字型。也就是說，哪怕去掉了公款消費這個槓桿，茅台酒價格依然走到了又一個高位。這在茅台歷史上，是從未有過的。要知道，飛天茅台曾經是被定位為奢侈品的。但實際上，即便在今天，你已經很難將飛天茅台定位為奢侈品。如果一定要定位，倒不如將其定位為百姓生活的最具誠意的接待酒。在中國人日常生活或者社交場合，只要主人高興，請人喝喝茅台酒已經算不上是奢侈消費。但是，因為中國人基數巨大，即便只是並不算多的場景需求累計起來，對茅台來說已經是一個天量，價格水漲船高也再自然不過。

這說明什麼呢？說明在過去5年，中國事實上已經完成了又一次消費升級。茅台作為中國傳統白酒的第一品牌，在普通百姓的心目中完成了一次頭部品牌再造。因為在具體場景中，所有請客的主人就會發現：在頂級白酒領域，其實無可選擇。一次次不斷強化之後，就是一個價值重估的過程。以中國人的人情、面子和公關消費，無論是酒價還是股價，茅台繼續走上神壇無可避免。

茅台的神話給人們不少啟示：比如品牌故事、頭部效應以及價值重估。哪怕就是房地產領域，也能找到茅台的影子。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！