2018要不要上區塊鏈這趟車？

昨天，人人網被監管約談，原因是人人網準備推出10億枚人人幣，將在2019年完成系統接入，人人網才剛開心兩天，就遭「打臉」，要知道前幾天人人網的股票可是兩天就暴漲67%，這股興奮勁還沒能持續幾天就被叫停，股價也一度被打回原形。

區塊鏈概念今年徹底井噴，前有迅雷鏈克幣，後有網易招財貓，還有百度金礦，區塊鏈「這塊肥肉」，呈現出一片美好的未來藍圖，各大科技公司都在鋪墊布局，就連相關股票全部漲停，打開微信，QQ群經常能看到有人在討論「哪個幣潛力大」，恨不得馬上拉你入伙，生怕你錯過發家致富的機會，不少所謂的分析師，私募層出不窮。作為普通投資者的我們，如何理解基於區塊鏈技術的ICO成為投資的關鍵。

01

什麼是ICO？

ICO，是Initial CoinOffering的縮寫，意為初始代幣發行，對應股票市場中IPO（首次公開募股）的概念。只不過它發行的不是證券，而是加密數字貨幣。一般而言，一個完整的ICO項目需要3個步驟：

1、一家公司或團體表示自己計劃或正在研究區塊鏈技術，同時在公有鏈上內置可轉讓流通的代幣（加密數字貨幣，與比特幣類似）；

2、投資者以比特幣、以太幣等虛擬貨幣換取代幣，以此作為其權益憑證；

3、項目發行的代幣登上交易平台，投資人進行買賣（這是製造暴富神話的關鍵一步）。

代幣是否有價值，取決於其背後的區塊鏈技術是否有價值。區塊鏈就是利用計算機程序記錄全網所有交易信息的「公開大賬本」。比如你從市場上買了一個比特幣（典型的區塊鏈貨幣），千萬台電腦都會記錄你收到了一個比特幣。這樣的數據記錄非常安全，因為除非所有的電腦都完蛋，不然數據不會丟失，也不會出錯。

02

代表性的國際ICO案例

2013年7月，Mastercoin（現更名為Omni）：可查的最早ICO項目，通過meta-protocol拓展比特幣功能，募集5000 BTC。

2013年12月，NXT（未來幣）：首個完整的PoS區塊鏈，曾經神秘的開發者，持續發展的強大社區。ICO神話：募集21 BTC（約等於當時6000美元），市值峰值曾到達過1億美元。

2013年-2014年，Bitshares（比特股）：曾經的「數字資產二代幣三劍客」之一（另外兩個為NXT和CounterParty），國內數字貨幣界口水之源，毀譽參半。其社區培養了國內大量早期ICO以及數字資產愛好者。

2014年7月，Ethereum（以太坊）：ICO時募集3萬餘個比特幣曾創下紀錄。將智能合約理念推進到極致的區塊鏈項目，讓全世界重新認識區塊鏈公有鏈的項目。近兩年最成功的ICO，也是至今為止除比特幣以外市值最高的數字貨幣/區塊鏈項目。近期由於TheDAO事件影響晴雨不定。

2016年5月，TheDAO：等值1.5億美元破世界紀錄的ICO眾籌，非典型ICO（其本身不是區塊鏈）。向世界大聲宣告智能合約時代到來後一個月即被黑客攻克，在歷史上刻下了深深的雙重驚嘆號。

ICO項目的數量也在國內快速增加。2017年上半年，國內已完成的ICO項目共計65個，累計融資規模摺合人民幣總計26.16億元，累計參與人次達10.5萬，而在2017年之前ICO項目僅有5個。

03

造富神話，危機四伏

ICO動輒十倍甚至百倍的收益神話，也讓不少人夢想一夜暴富。

ICO和IPO僅有一字之差，但意義完全不同。一般來說，創業公司要經過艱難的打拚，在行業內站穩腳跟後，再通過嚴格審計和監管部門篩選，才可能成功上市。

然而，ICO卻處於監管的真空地帶，這意味著ICO項目無須審批、無需成本，創業者隨便建個網站，發個項目白皮書，弄一張PPT，有的甚至連PPT都沒有，就可以發行代幣融資，這些代幣進入交易平台後，可以直接賣給任何人，這就把大量的普通投資者捲入其中。

吸引普通人參與，需要賺錢效應。ICO項目恰在此時開始製造暴富神話。在目睹小蟻幣、量子鏈等傳奇ICO項目上百倍的漲幅後，喊著「錯過了比特幣，不能再錯過ICO」的投資者立刻蜂擁而至，其中不乏一些大爺大媽。

處在「西部荒野」的ICO項目既無監管，又無投資者適當性管理，自然成為莊家收割散戶的天堂。「內幕交易」「聯合坐莊」「操縱價格」等傳統金融市場上操縱股價的手段，都出現在了ICO項目的交易平台上。

除了被莊家收割，普通人還可能買到騙子幣（scamcoin），隨著ICO的不斷發展，投資者不可能深入了解每個ICO背後的可行性，這就給了「騙子團隊」表演的舞台。

由於沒有監管，這些莊家收割散戶的成本幾近於零，因此引起了國內外的政府機構的注意。

從以上的情況來看，2018年或許是區塊鏈的爆發年，但也必定是金融監管的收緊年。這對於投機者來說可能不是什麼好事，但對於普通投資者而言是值得期待的。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！