環保及公用事業點評報告：環保稅開徵在即，工業環保領域有望受益

環保稅開徵在即,有望對排污企業及環保企業形成重大影響。2016年12月25日,第十二屆全國人大第二十五次會議通過《中華人民共和國環境保護稅法》,環保稅將於2018年1月1日正式開徵。環保稅的徵收,一方面是為了改善環境質量、推進生態文明建設;另一方面,有利於藉助稅收的強制性增強執法剛性、將企業污染環境的外部成本進行內部化,實現產業升級轉型。

環保稅本著「稅負平移」原則,各省市大氣污染、水污染物稅額標準整體高於國家最低標準,體現減排意圖。環保稅以排污費最低收取標準為基礎,並在大氣污染物、水污染物領域允許地方政府每污染當量稅額存在10倍的彈性空間。京津冀、上海、山東、河南等地區大氣污染物、水污染物徵稅標準顯著高於國家標準,體現治理水環境、大氣環境問題,以及調整產業結構的意圖。

環境監測、工業煙氣治理、工業水處理、危費處理領域有望受益。環保稅的徵收需要有排污數據,環境監測設備有望最先受益;其次,大氣污染物、水污染物徵收的地方標準整體高於國家最低標準,同時減稅條款有望促使企業增加環保設施需求,工業煙氣治理、工業水處理設備及工程類公司有望受益;危廢的環保稅稅額達到1000元/噸,對危廢無害化處理企業及幫助產廢企業建立危廢處理設施類企業有望產生積極影響。

維持行業「同步大市」投資評級。目前環保板塊進入政策密集發布及市場高度關注期。環保稅開徵在即,利好環境監測、工業環保領域。建議布局環境監測、工業煙氣治理、水治理、危險廢物處理龍頭公司。重點關註標的:清新環境、龍凈環保、聚光科技、東方園林、東江環保、中金環境、上海環境。

風險提示:環保政策執行力度不及預期;利率持續增加,融資成本上升;系統性風險。

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