阿克蘇諾貝爾化學品業務首輪競標：朗盛團隊等4家單位勝出

彭博社（Bloomberg）報道稱有知情人士透露，阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）已將其特種化學品業務的競標者名單縮小至4家，德國朗盛（Lanxess）和美國私募股權阿波羅環球（Apollo Global）組成的團隊，單獨競標的凱雷集團（Carlyle Group）、Advent國際與貝恩資本（Bain Capital）組成的團隊，以及荷蘭投資方Hal Investments均在競標名單中，而此前計劃單獨競標的黑石集團（Blackstone Group）則不在此列。

塗界記者注意到，阿克蘇諾貝爾自拒絕了美國PPG價值約290億美元的收購要約以來，一直面臨壓力，並一度發展到與激進投資者Elliott的一場法律訴訟。在此期間，阿克蘇諾貝爾就推出了分拆特種化學品業務的戰略計劃。

在2017年11月30日舉行的臨時股東大會（EGM）上，阿克蘇諾貝爾的股東批准將其專業化學品業務分離，作為其創建專註而高效業務戰略的一部分：油漆和塗料業務以及專業化學品業務。

目前，特種化學品業務2016年營業收入為48億歐元；此外，該業務屬於阿克蘇諾貝爾盈利最多的部門，調整後營業利潤總量占集團總額比達40%左右。該業務生產包括塑料製品、清潔劑和藥物等產品在內的材料。

據路透社此前報道稱，阿克蘇諾貝爾特種化學品業務的估值可能高達90億歐元，而有意競購該業務的私募股權公司將提供最高達60億歐元的債務融資，公司的目標是在2018年3月之前完成這一項目。此外，市場則分析該業務標的價值約為80～120億歐元（約95～142.5億美元）。

報道稱，對公司特種化學品業務單元的首輪招標是在2017年12月下旬提交的，而本周阿克蘇諾貝爾已經通知了那些有資格參加下一輪競標的候選人。此前據信KKR公司與CVC資本夥伴公司的聯合體也參加了首輪投標，但目前已經出局。

本周二，阿克蘇諾貝爾公司發言人Leslie McGibbon表示，「第一輪報價的結果令公司非常滿意，我們正在與4位投標人一起協商下一階段報價，但是對該業務單元的雙軌進程（獨立上市或打包出售）仍在進行中。」

阿克蘇諾貝爾首席執行官ThierryVanlancker表示，保持出售和分拆2個選項有助於保持投標過程中的「激烈競爭」，如果4名投標人提供的報價過低，阿克蘇諾貝爾仍然可以放棄出售選擇。

但是市場認為，放棄出售的選擇不太可能成為激進投資者Elliott的首要選擇，後者在對阿克蘇諾貝爾管理層採取法律行動未果後，已經通過增持成為阿克蘇諾貝爾最大的股東之一。

有分析指出，如果阿克蘇諾貝爾成功分拆特種化學品業務，將對PPG產生影響——如果它試圖重新啟動對阿克蘇諾貝爾的收購。因為，如果在所謂的「交叉賠償有效期」過去之前收購荷蘭同行，那麼這家美國公司將面臨一項稅收支出——據知情人士估計，這筆支出將高達25億美元。任何一家試圖收購分拆特種化學品業務後的阿克蘇諾貝爾的企業都將面臨這一問題。

儘管PPG曾在2017年11月份表示，預計未來12～18個月內將在塗料領域實施更多的併購項目，但其首席執行官Michael McGarry指出，阿克蘇諾貝爾公司已經不再是他的關注點。（塗界）

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