微影資本唐肖明：直播答題只是「小的產品形態」，或不構成一種商業模式

「這只是一個小的產品形態，可能不構成一個商業模式。」近日，在微影資本高峰論壇上，其創始合伙人唐肖明在談及時下大熱的「直播答題」時指出，此類形式可能會成為大家做產品、內容、綜藝時的標配，目的在於拉新沉澱、加大消費。

究其根本，是「由於移動互聯網用戶量的增長已趨緩慢，在直播平台的格局和流量已比較清晰的情況下，各家開始追求新的玩法、娛樂和應用，以後類似產品會源源不斷地出現。」

唐肖明還指出，在移動互聯網的大背景下，尤其是5G的出現，「未來兩三年將是文化企業創業的黃金窗口期。」鑒於此，微影資本將採取A+D輪投資策略：即70%專註於早期投資，尤其是大天使到A輪的項目，30%用於D輪投資，針對一些漲勢很快、具備平台屬性的企業。

在投資方向上，微影資本主要關注5大板塊——

一、移動互聯網新媒體。類似於凱叔講故事、功夫財經等，這種新媒體的特點是:能在某一個內容領域內形成自己獨特的品牌和矩陣化的內容創作群，有很強的流量聚合和融資能力，最終通過廣告、內容付費、電商等各種渠道變現。

二、電影之後的演出和現場娛樂。將來，音樂和現場娛樂將迎來高速的成長和產業爆發。

三、體育。體育產業的變現三分之一靠廣告營銷、官名贊助，三分之一靠轉播權，剩下三分之一靠衍生。目前，中國體育產業尚處於發展早期，相當於十五年前的影視產業，微影資本認為，這正是VC投資的黃金時期。

四、影視。更關注能在越來越高的製作和發行門檻中保持生存，擁有超強操盤能力的影視公司和頭部資源。唐肖明指出，在這個領域內，由於移動互聯網的出現，內容和情緒的傳播會更加迅捷，馬太效應在加強，贏家通吃的現象會越來越明顯，以前的「二八法則」將變成「一九法則」。「新創立的影視公司來說，資本市場留給它們的窗口機會已經相對有限。」

五、文化創業從業者。即在移動互聯網領域，憑藉自己的品牌、流量優勢，通過對消費數據的深刻理解和把握，最終滲透到某一個消費領域。比如說邏輯思維、一條、凱叔講故事等。

除上述5點之外，微影資本還將少量關注與文化相關的科技領域投資。唐肖明認為，科技、VR、AR本身不構成單獨的投資概念（文化行業中），技術應用在文化內容的創作、消費傳播營銷等各個領域會逐步滲透。

對於近來融資消息頻出的網路音頻行業，唐肖明表示，音頻在互聯網媒體平台里是發展最落後的，多家平台的日活都也不過千萬左右，而長視頻、直播、短視頻的DAU大多已是大幾千萬。未來3年，隨著車聯網、電動車和自動駕駛等技術的發展，網路音頻的前景十分可期。整體而言，這一行業的市場滲透率還處於早期，「完全還談不上終局，市場屬於發展了三分之一的前段，對任何一家都是。」

去年9月，微影資本投資了蜻蜓FM。據唐肖明透露，在目前最頭部的兩家音頻平台——喜馬拉雅FM和蜻蜓FM中，他們選擇後者的主要原因是認為其潛在的投資回報更高，「當然如果我是一個超大資本，而不是一個VC的話，我會毫不猶豫對兩家同時布局。」

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