皓月金服：盤點網貸平台在十年間發生的幾大變化

P2P作為舶來品，繼承了尤努斯為無法從傳統銀行貸款的人群提供小額貸款的精神，並結合國情，形成了具有中國市場特色的網貸行業，並在2013年以「互聯網金融」的概念得到監管層、市場的認可和支持。

經過十年的探索，網貸經歷了因創新而受資本追捧的大好局面，也經歷了因監管缺失導致行業失控的質疑，網貸格局已初步形成。皓月金服作為從業者，感受到了新興行業的生命脈搏，也感受到了行業在深度創新和洗牌中的削肉刻骨的變化。

1、網貸信息中介法律身份的確定

根據《整改要求》規定，平台無網路借貸信息中介的經營範圍，但卻進行P2P交易的平台，違反了《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的規定；且監管層釋放出「穿透式監管」的信號，只要平台從事P2P交易，就必須遵守行業政策，這是監管層、從業者、廣大投資者三方判斷P2P平台是否合規的本質性標準。

因此，在經營範圍內擁有網路借貸信息中介的平台，才是監管層認可的正規P2P平台。

2、債權轉讓模式被明令禁止

迄今為止，P2P平台上的債權裝讓模式主要有三種，其中，在出借人之間進行的低頻次債權轉讓合規。而類資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信託資產、基金份額等形式的債權轉讓，「超級放款人」模式以及以活期、定期理財產品形式對接債權轉讓標的的三類業務均為違規。

3、打破「剛兌」——風險備付金的取消

對於目前不少平台都存在「風險備付金」，根據政策規定是被明令禁止的。「應當禁止轄內機構繼續提取、新增風險備付金，對於已經提取的風險備付金，應當逐步消化，壓縮風險備付金規模，同時嚴格禁止網貸機構以風險備付金進行宣傳。

各地應當積極引導網貸機構採取引入第三方擔保等其他方式對出借人進行保障。據悉，2017年至今，已經有多家平台對風險備付金作出了調整。

4、自行發售理財等金融產品募集資金的禁止

網貸平台禁止「自行發售理財等金融產品募集資金，代銷銀行理財、券商資管、基金、保險或信託產品等金融產品」，其中明確提到網頁和平台上不得有理財字樣以及預期收益率等理財產品的特徵信息。

如某平台上（你投資我額外送獎勵，快來撩我！）仍有基金銷售業務，這是不合規的。

5、P2N模式完全被禁

金交所產品，保理貸，融資租賃全部無望。

監管的目的應該是希望P2P資金端和資產端能做到單一、明確，融資方是資金的直接使用者，而不希望中間通過金交所，保理、融資租賃等機構中間再轉一道彎，意在縮短資金鏈條，進而做到風險更加可控。

如一點金庫的風控是通過保理公司進行擔保，這使得在資金端和資產端加了一道工序，違背了監管的目的。

6、活期理財被禁

由於活期理財擁有隨存隨取，收益較高的特點，備受廣大投資者的喜愛，但活期理財存在著信息不透明、資金流向不明的自融風險，多次被監管叫停。使得P2P活期理財不再具備政策合規性。由此也可以看到，P2P活期理財退出市場是一種符合規則和市場環境的現象。

7、禁止為自身或變相為自身融資

根據相關政策規定：平台禁止為自身或變相為自身融資，但關聯融資只要不是變相自融還是允許的。如果關聯方在平台融資時，平台進行了詳細的信批，包括具體用途，以及後續的資金流向，那麼這便是監管辦法制定者口中的「合理的關聯方融資」，是監管方允許的，便不屬於自融和變相自融範疇。

在這十年間，網貸行業經歷了初創、發展、巨變的階段，不可否認，它因「普惠金融」的使命而大放異彩，切實地幫助了中小企業的發展。

皓月金服表示，儘管目前中國的網貸行業還未真正意義上成熟，但只要著眼於服務實體經濟這一政策導向，網貸行業將會在創新這條道路上，實現更快速的成長和變化。

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