如何看待中國互聯網金融的發展？

中國互聯網金融最火爆的時候是2013年之後的那幾年，這是有深刻的時代背景的。

2008年美國爆發次貸危機，在相當長的一段時間內，國際經濟形勢都處於下滑之中，中國經濟增速也快速回落，由於外部需求減少，中國的出口貿易也在一直下滑，GDP年增10%以上已成昨日輝煌，當時經濟工作的重點就是GDP「保8」，四萬億計劃順勢而出。

既然外需下滑，那就從內需上著手，否則會有大批人員失業，四萬億計劃讓中國躲過了金融危機的衝擊，然而卻帶來了一些新的問題，比如通貨膨脹、產能過剩、債務危機。

為了解決這些新的問題，近幾年國家又啟動了「供給側改革」，推出「三去一降一補」政策，即去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板。

這些政策都很有針對性，去產能指的是淘汰實體經濟的落後過剩產能，去庫存指的是減少房地產行業的庫存，去槓桿指的是降低負債水平，降成本指的是降低實體經濟企業的成本，補短板指的是彌補落後的制度和生產方式。

那幾年國家發出「大眾創業，萬眾創新」的口號，其實也可以歸為配合供給側改革的一部分。淘汰落後產能後的失業人群需要生活，而經濟發展持續萎靡，在政府看來，號召大家創業創新，既可以增加就業，又可以擴大內需，是一舉兩得的事情。

想法是好的，然而現實是殘酷的，在經濟下滑的市場環境下，創業是非常困難的，那些失業人群手裡本就沒有多少錢，創業失敗後又背上了一身債務，生活反而變得更加艱難。

互聯網金融的出現，讓國家看到了解決這個問題的「希望」。

移動互聯網的發展，大幅提高了社會信息的溝通效率，很多新的產業也應運而生，「互聯網+」的概念一夜之間風靡全國，不管什麼行業，都要和互聯網沾個邊才夠fashion.

互聯網金融，其實並不是什麼突出的創新，不過是把線下運營搬到線上而已，但這的確提高了金融運營的效率，同時也增加了金融風控的難度。

很多人以為金融的核心是投資，其實金融的核心是風控，投資只是目標，所有的金融產品都有一個風險因子，金融投資就是在相同的風險水平下，盡最大努力獲得更高的收益；或者是在相同的收益水平下，盡最大努力降低風險水平。

銀行是最古老的金融機構，表明上看銀行管理的是資金，實際上銀行管理的是風險，在銀行工作過的朋友們都知道，銀行的制度管理是非常嚴格的，就是為了確保能在相同收益水平下，盡最大努力降低風險水平。

銀行那些嚴密的工作流程和授權程序，是為了降低操作風險；銀行那些嚴格的貸款審批和授信制度，是為了降低信用風險，在銀行工作，時刻都在與風險打交道。

互聯網金融把線下運營搬到了線上，在很多風控管理的實施上，也會不可避免地出現問題。

近幾年中國互聯網金融熱潮漸退，相當一部分P2P慘敗收場，有些甚至直接跑路，投資人血本無歸，控制人鋃鐺入獄。

互聯網金融本身並沒有優劣，只是在中國的市場環境下，他的結局早已註定。

中國互聯網金融能有今天的結果，主要是以下三方面原因導致的：

第一、互聯網金融公司自身風控水平的欠缺與貪婪

那幾年互聯網金融公司野蠻生長，一夜之間出現了上千家互聯網金融公司，這些公司大都抱著趕熱潮的態度參與到了這個行業，然而他們自身的風控實力卻非常匱乏，有些互金平台幾百名員工，卻連一個FRM都沒有，很多員工之前甚至都沒有金融從業背景和學歷背景。

在這種專業水平下，想要持續運營好一個投資機構幾乎是不可能的，或許他們本身就沒打算長期運營，只想把錢撈夠了就直接跑路。

一些P2P公司甚至更加貪婪，他們不需要管理風險，只需要對投資者進行傳銷洗腦，玩起龐氏騙局的欺騙套路，錢寶事件就是這樣。

第二、金融監管機構的疏忽與失策

互聯網金融在剛開始的那幾年，國家是持鼓勵態度的，因為在國家看來，互聯網金融不僅促進了社會資金融通，還讓投資者賺到了錢，同時也能給國家繳更多的稅，這是一個多方共贏的局面。

畢竟那時實體經濟下滑，吸收就業有限，國家就想著能通過這些虛擬經濟吸收就業，促進經濟發展，然後讓虛擬經濟帶動實體經濟發展。

這個想法同樣是好的，然而現實依然是殘酷的。

由於互聯網金融的野蠻發展，大多數互金平台的風控管理都很薄弱，或者說他們為了擴大規模不得不把風控放到一邊，風險一直在積蓄，爆發只是早晚的事情。

直到後來連續幾家大型互金平台出事，國家才開始真正重視起這個問題來，然後出台了一系列的政策規範化互金平台的發展，同時也嚴厲處罰了一批互金平台。

第三、投資者自身風控意識的欠缺與貪婪

中國的老百姓，對風控的意識是非常欠缺的，這跟他們長期所處的投資環境有關。

金融業在中國，是發展比較晚的，在歷史上相當長的一段時間內，中國老百姓唯一的投資方式就是把錢存到銀行，在老百姓看來，銀行是國家的，把錢存到銀行是沒有風險的。

後來老百姓接觸到了股票、基金，他們第一次知道原來把錢「存」到股票、基金里是會賠的，他們也經常聽說「高收益高風險」，但卻從來不知道風險是個什麼東西。

雖然有了股票、基金的投資渠道，但他們大多數還是把錢存到銀行，因為把錢存銀行更保險，雖然利息較低，但能穩定拿到。

銀行自己也推出了理財產品，利息要比定期高一點，比如定存一年的年化利率是3%，理財產品的年化收益是5%，老百姓知道這個理財產品是銀行推出的，於是就開始把以前存定期的錢拿出來買理財產品。

那麼理財產品比銀行定存多的這2%的收益率是哪來的呢？老百姓不會多想，在他們眼裡，這錢是放在銀行的，那就是穩定安全的。

事實上這2%的收益差就是風險溢價，也就是說這個理財產品本身是有風險的，只是發生風險事件的概率比較低，大多數時候都是不會出問題的，但如果出問題了，那就不能正常兌付了，這種情況在一些銀行已經出現過了。

既然5%的年化收益率是「穩拿」的，那麼8%的收益率也是穩拿的吧，10%呢？

老百姓看到別的理財產品收益率更高，而且之前沒有出過事，於是他們紛紛把錢從銀行取出，投資到那些更高收益率的理財產品中，他們看上了一款P2P產品，年收益15%，而銀行理財產品的年收益還是5%。

第一年的時候，他們也在擔心會出問題，所以只投了50000元，到年底的時候P2P平台還在運營，他們的資產漲到了57500元。

既然第一年沒問題，那第二年也不會出問題吧，那就再加點錢！

第二年的時候，他們又加了一些錢，一共投了150000元，到年底的時候他們的資產漲到了172500元。

既然第二年沒問題，那以後都不會出問題吧，乾脆把錢都放到裡面吧！

第三年的時候，他們直接投了100萬，還沒到年底，這家P2P公司的控制人就跑路了，他們在網站上能看到自己有115萬的資產，但是再也提不出來了。

大多數互金平台也就是三年的壽命期，甚至還不到三年，有些半年就倒閉跑路了。

當然，如果你在第二年的時候及時撤出，那你還是能賺到錢的，前提是你以後再不進入，但從人性的貪婪考慮，大多數人是很難控制住自己不再進去的。

我有一個朋友，也是在銀行工作，他有一個客戶，之前在P2P上投資賺了幾十萬，最近又看上了一款P2P產品，這個產品是這樣的：

我朋友簡單計算了一下，不算複利的話，每天返100元，一年就返36500元，年收益率就是36500/50000=73%，這麼高的收益率，那肯定是有非常大的風險，我朋友當時就勸她客戶趕快撤出，因為風險太大了。

那個客戶看的也很開，反正之前玩P2P已經賺了幾十萬了，這五萬就放在裡面玩吧，賠了也無所謂，我朋友聽她這麼說，當場傻眼。

如果那個客戶真能按她說的那樣，只拿出五萬來玩，做好風險隔離，那麼即使最後平台出事，五萬全賠掉，也沒關係，畢竟還是賺了幾十萬。

然而，如果那個平台在她預期時間內一直沒倒，她還能按住那幾十萬的資金不動嗎？估計到最後她還是會拿更多的錢去買，畢竟那麼高的收益率實在是太誘人了。

這種P2P的結果是註定的，出事只是早晚的事情，也許你剛把全部身家投進去，平台就出事了，你畢生的錢全都打了水漂。

高收益高風險，然而收益——風險曲線從來都不是線性的，而是有凸度的，二階導數為負。

也就是說，當你承擔一單位的風險時，對應的收益是5%；但當你承擔兩單位的風險時，收益率不是10%，可能只有9%；當你承擔三單位風險時，收益率可能只有13%。

很多P2P產品看似收益很高，然而與投資者所承擔的風險比起來，收益還是太低了，投資者可能承擔了六單位的風險，而收益率可能只有13%。

那些互金平台的產品，我是不建議大家去碰的，我也承認當中有一些不錯的產品，但是普通人沒有專業的金融知識，缺乏分辨能力，如果貿然進入的話，是很容易栽坑的。

任何能讓你一夜暴富的投資，都有可能讓你一夜返貧，如果你沒有足夠的風險承受能力，請你遠離那些高收益產品，因為在它的另一面，往往暗藏著更高的風險。

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